اليورو: لاغارد تؤكد على “المكان الجيد” – ING

اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس كان أكثر حيوية مما توقعنا، كما يشير فرانشيسكو بيسول، محلل الفوركس في ING.

الاختراق فوق 1.180 في المدى القريب يبدو مرجحًا إلى حد ما

"بعد رد فعل متشائم أولي على البيان - على الأرجح بسبب مراجعة طفيفة هبوطية في توقعات التضخم لعام 2027 - ارتفع اليورو على خلفية تصريحات الرئيسة لاغارد المتشددة. يُنظر الآن إلى توازن المخاطر للنمو على أنه 'أكثر توازنًا'، وكان هناك تعبير قوي عن أن عملية انخفاض التضخم في منطقة اليورو قد انتهت الآن. في الوقت نفسه، تجنبت لاغارد أي تعليقات لافتة حول السندات الفرنسية، والتي اعتقدنا أنها كانت خطرًا كبيرًا نحو التيسير."

"بشكل عام، كانت الرسالة الضمنية للأسواق هي أنه لا توجد أسباب لاستمرار تسعير تخفيضات إضافية في الأسعار كما هو الحال. في الواقع، انخفضت الاحتمالية الضمنية لمزيد من التيسير إلى أقل من 50٪ بعد مؤتمر لاغارد الصحفي، مما قدم دعمًا قويًا مدفوعًا بالأسعار لارتفاع اليورو. بينما لا نستبعد تمامًا عودة المشاعر التيسيرية - خاصة مع الرسوم الجمركية، واليورو القوي، والمخاطر الجيوسياسية أو مخاطر الديون السيادية التي قد تحفز إجراءات مستقبلية - تظل وجهة نظرنا الأساسية متوافقة مع توقعات السوق: البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من خفض الأسعار."

"أدى التأثير المشترك للبنك المركزي الأوروبي المتشدد وارتفاع مطالبات البطالة الأمريكية إلى دفع فارق مقايضة اليورو مقابل الدولار لمدة عامين إلى -110 نقطة أساس، قريب جدًا من مستويات أواخر سبتمبر/أيلول 2024، عندما كان الاحتياطي الفيدرالي قد خفض 50 نقطة أساس للتو. بينما لا يزال الفارق أوسع بنحو 35 نقطة أساس مقارنةً بآخر مرة كان فيها زوج اليورو/دولار يتداول عند هذه المستويات قبل أربع سنوات، فقد انخفضت علاوة المخاطر الضمنية على الدولار بشكل كبير، مما يجعل المزيد من المكاسب لزوج اليورو/دولار أكثر قابلية للتحقيق. يبدو أن الاختراق فوق 1.180 في المدى القريب الآن مرجح إلى حد ما."