الين الياباني يوقف انتعاشه وسط عدم اليقين السياسي والمعنويات الميالة للمخاطرة

• توقف الين الياباني عن التعافي الليلي من أدنى مستوى له خلال أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي.
• عدم اليقين السياسي المحلي ونبرة المخاطرة الإيجابية يضعفان الين الياباني كملاذ آمن.
• توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تعمل كرياح داعمة للين الياباني منخفض العائد.

يتأرجح الين الياباني (JPY) في نطاق ضيق مقابل نظيره الأمريكي خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، ويبدو أنه قد توقف عن تعافي اليوم السابق من أدنى مستوى له خلال أسبوعين. لا يزال المستثمرون قلقين من أن عدم اليقين السياسي المحلي والرياح المعاكسة الاقتصادية الناجمة عن التعريفات الجمركية الأمريكية قد تعطي بنك اليابان (BoJ) مزيدًا من الأسباب لتأخير زيادة تكاليف الاقتراض. هذا يمنع ثيران الين الياباني من وضع رهانات عدوانية. علاوة على ذلك، فإن مزاج الرغبة في المخاطرة السائد - كما يتضح من النبرة الإيجابية العامة حول أسواق الأسهم - يتبين أنه عامل آخر يعمل كرياح معاكسة للين الياباني كملاذ آمن.

في غضون ذلك، قد تكون الاعتراضات المتشددة على قرار بنك اليابان (BoJ) بالإبقاء على أسعار الفائدة الأسبوع الماضي مقدمة لرفع أسعار الفائدة الوشيك. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنةً بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) المتشائمة، مما يشير إلى خفضين آخرين لأسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام، مما قد يحد بدوره من الاتجاه الهبوطي للين الياباني منخفض العائد. من ناحية أخرى، يجذب الدولار الأمريكي (USD) بعض المشترين بعد التراجع الليلي من أعلى مستوى له خلال أسبوع ويقدم بعض الدعم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قبل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

يبدو أن ثيران الين الياباني غير ملتزمة على الرغم من الخلفية الأساسية الداعمة

• ستجرى انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي (LDP) في 4 أكتوبر، وقد تؤثر النتيجة على التوقيت المحتمل لرفع أسعار الفائدة التالية من بنك اليابان إذا تم اختيار مرشح ذو آراء متساهلة.
• قال شينجيرو كويزومي، الذي يُعتبر مرشحًا بارزًا في سباق قيادة الحزب الحاكم، إن الحكومة يجب أن تكون واعية لضرورة الانضباط المالي، ولكن تحقيق نمو اقتصادي قوي هو الأساس لتوجيه سياسة مالية سليمة.
• على صعيد منفصل، قال المرشح لرئاسة الوزراء الياباني، يوشيماسا هاياشي، إن الحكومة يجب أن تتجنب إصدار سندات تغطي العجز لتمويل الإنفاق. علاوة على ذلك، أشارت سناي تاكايشي إلى أن الحكومة يجب أن تكون واعية لخطر التسبب في ارتفاع العائدات عند توجيه السياسة المالية.
• سجلت مؤشرات وول ستريت سلسلة من القمم القياسية منذ الأسبوع الماضي، ويؤدي تأثيرها إلى مزيد من الارتفاع في الأسهم الآسيوية. وهذا بدوره يحافظ على الين الياباني كملاذ آمن خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء.
• كان هناك انقسامان بشأن قرار بنك اليابان بالإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير عند 0.5%. علاوة على ذلك، أظهر محافظ بنك اليابان كازو أويدا استعداده لرفع الأسعار أكثر إذا تحركت الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات.
• الآن، يقوم المستثمرون بتسعير فرصة أكبر لرفع سعر الفائدة من بنك اليابان بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وسط علامات على مرونة الاقتصاد. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة.
• خفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض يوم الأربعاء الماضي للمرة الأولى منذ ديسمبر وأشار إلى أن المزيد من خفض أسعار الفائدة سيتبع بحلول نهاية العام وسط علامات على تراجع سوق العمل.
• يعتقد المتداولون الآن أن أسعار الفائدة ستنخفض بشكل أسرع بكثير مما يخطط له الاحتياطي الفيدرالي ويضعون رهانات على إمكانية أن ينخفض سعر الفائدة القصير الأجل، الذي يتراوح حاليًا بين 4.00%-4.25%، إلى أقل من 3% بحلول نهاية عام 2026.
• اتهمت دول الناتو روسيا بانتهاك المجال الجوي لدول التحالف إستونيا وبولندا ورومانيا. ومع ذلك، رفضت روسيا هذه الادعاءات واتهمت القوى الأوروبية بفرض اتهامات لا أساس لها.
• على الرغم من الجهود الدبلوماسية الأخيرة لإيجاد طرق لإنهاء الحرب التي استمرت أكثر من ثلاث سنوات، فقد تصاعدت القتال في الأشهر الأخيرة. في الواقع، اتهمت روسيا وأوكرانيا بعضهما البعض بشن ضربات طائرات مسيرة قاتلة على المناطق المدنية يوم الاثنين.
• تصاعدت هجمات حماس وأطلقت عدة صواريخ على إسرائيل وسط تصاعد الهجمات من قبل قوات الدفاع الإسرائيلية داخل مدينة غزة. وهذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة وقد يفيد الين الياباني كملاذ آمن.
• يتطلع المتداولون الآن إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المقرر في وقت لاحق خلال الجلسة الأمريكية الشمالية، والذي سيؤثر على ديناميات سعر الدولار ويوفر بعض الزخم المعنوي لزوج الدولار/الين USD/JPY.
• في هذه الأثناء، قد تقدم مؤشرات مديري المشتريات الأولية بعض الرؤى حول صحة الاقتصاد العالمي، والتي بدورها ستلعب دورًا رئيسيًا في دفع الشعور بالمخاطر الأوسع وطلب الين الياباني التقليدي كملاذ آمن.
• ومع ذلك، سيكون التركيز على رقمين رئيسيين للتضخم من العاصمة اليابانية، طوكيو، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، المقرر إصدارهما خلال الجزء الأخير من الأسبوع، يوم الجمعة.

قد يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عقبة بالقرب من 148.00 قبل منطقة 148.35-148.40

يمكن أن يجد زوج الدولار/الين بعض الدعم بالقرب من أدنى مستوى له بعد بنك اليابان يوم الجمعة الماضي، حول منطقة 147.20. يتبع ذلك مستوى 147.00، والذي قد تتسارع الأسعار الفورية دونه نحو الدعم الأفقي عند 146.20. قد يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو منطقة 145.50-145.45، أو أدنى مستوى منذ 7 يوليو، الذي تم لمسه يوم الأربعاء الماضي.

من ناحية أخرى، قد يعمل الرقم الدائري 148.00 كعائق فوري قبل منطقة 148.35-148.40، أو أعلى مستوى في أسبوعين تم لمسه يوم الاثنين، والمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 يوم، حول منطقة 148.55. قد ترفع بعض عمليات الشراء المستمرة زوج الدولار/الين إلى مستوى 149.00 في طريقه إلى أعلى مستوى شهري، حول منطقة 149.15.