الين الياباني ثابت قرب أعلى مستوى له في أسبوع مقابل الدولار الأمريكي؛ يبدو أنه مستعد للصعود أكثر

• الين الياباني يجذب مشترين جدد وسط مخاوف التدخل، مما ينعش رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة تسحب الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع وتؤثر أيضًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• المخاوف المالية ونبرة المخاطرة الإيجابية قد تحد من أي ارتفاع إضافي للين الياباني الملاذ الآمن.

لا يزال الين الياباني (JPY) في وضع قوي مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس ويتداول حاليًا بالقرب من أعلى مستوى له خلال أسبوع، الذي تم لمسه في اليوم السابق. يبقى المستثمرون في حالة تأهب وسط احتمال تدخل السلطات اليابانية لوقف أي ضعف إضافي في العملة المحلية. هذا، إلى جانب تجدد الرهانات على رفع أسعار الفائدة الوشيك من قبل بنك اليابان (BoJ) في ديسمبر، يتبين أنه عامل رئيسي يوفر دفعة معتدلة للين الياباني.

ومع ذلك، فإن البيئة السائدة المتمثلة في الرغبة في المخاطرة، إلى جانب المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان في ظل موقف رئيس الوزراء سناي تاكايشي المؤيد للتحفيز، تعمل كرياح معاكسة للين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يستمر الدولار الأمريكي في التراجع بفعل القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في الشهر المقبل. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة ويدعم الحالة لمزيد من الانخفاض في زوج USD/JPY.

الين الياباني يستمد الدعم من مخاوف التدخل ورهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• أدى الانخفاض الأخير في الين الياباني إلى دفع وزير المالية ساتسكي كاتاياما لإصدار أقوى تحذير حتى الآن من خلال القول بشكل محدد إن الحكومة ستتخذ إجراءات مناسبة ضد التقلبات المفرطة في السوق. علاوة على ذلك، أثارت تعليقات تاكوجي أيدا، عضو لجنة حكومية رئيسية، أيضًا بشكل صريح إمكانية التدخل لمواجهة التأثير الاقتصادي السلبي لضعف الين الياباني.
• ذكرت وكالة رويترز يوم الأربعاء أن بنك اليابان خلال الأسبوع الماضي قد قام عمدًا بتغيير رسالته لتسليط الضوء على المخاطر التضخمية الناتجة عن ضعف الين الياباني المستمر، مما يشير إلى أن رفع أسعار الفائدة في ديسمبر لا يزال خيارًا مطروحًا. يأتي ذلك بعد اجتماع بين رئيس الوزراء سناي تاكايشي ومحافظ بنك اليابان كازو أيدا الأسبوع الماضي، والذي بدا أنه أزال الاعتراضات السياسية على رفع أسعار الفائدة من الإدارة الجديدة.
• علاوة على ذلك، أعاد عضو مجلس إدارة بنك اليابان أساهي نوجوتشي التأكيد يوم الخميس أنه إذا تطورت النشاط الاقتصادي والأسعار بما يتماشى مع التوقعات، فإن البنك المركزي سيقوم تدريجياً بتعديل درجة التيسير النقدي. وهذا يعني رفع سعر الفائدة السياسية بوتيرة ستجعل من الممكن الوصول بسلاسة إلى سعر الفائدة المحايد عند تحقيق هدف التضخم البالغ 2%، أضاف نوجوتشي المزيد.
• في الوقت نفسه، أظهرت البيانات التي صدرت يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المنتجين للخدمات في اليابان، الذي يتتبع الأسعار التي تتقاضاها الشركات من بعضها البعض مقابل الخدمات، ارتفع بنسبة 2.7% في أكتوبر مقارنة بالعام السابق. وهذا يشير إلى أن اليابان كانت على وشك تحقيق هدف التضخم البالغ 2% بشكل دائم ويدعم الحالة لمزيد من تشديد سياسة بنك اليابان. وهذا، بدوره، يساعد الين الياباني على استعادة بعض الزخم الإيجابي بعد الانخفاض الليلي.
• وافق مجلس الوزراء الياباني يوم الجمعة الماضي على خطة تحفيز اقتصادي بقيمة 21.3 تريليون ين، مما يمثل أول مبادرة سياسة كبيرة تحت قيادة رئيس الوزراء سناي تاكايشي. كما يمثل هذا أكبر تحفيز منذ جائحة COVID، مما أثار القلق بشأن إمدادات الدين الحكومي الجديد وكان عاملاً رئيسيًا وراء انحدار منحنى العائد في اليابان مؤخرًا. وهذا، إلى جانب مزاج الرغبة في المخاطرة، يستدعي الحذر لثيران الين الياباني.
• من ناحية أخرى، انخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من أسبوع خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس وسط القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في ديسمبر. حتى مجموعة مختلطة من المؤشرات الاقتصادية الأمريكية التي صدرت هذا الأسبوع لم تفعل الكثير لتغيير التوقعات، التي تستمر في تقويض الدولار الأمريكي وتساهم في الانخفاض اليومي لزوج USD/JPY إلى منطقة 155.70.
• تظل آفاق انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، إلى جانب الآمال في اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، داعمة لمزاج السوق المتفائل. وهذا يحافظ على غطاء أي تقدير إضافي للين الياباني كملاذ آمن ويساعد في الحد من الاتجاه الهبوطي لزوج USD/JPY. يبدو أن المتداولين أيضًا مترددون في وضع رهانات اتجاهية عدوانية ويفضلون الانتظار على الهامش وسط أحجام تداول ضعيفة بسبب عطلة في الولايات المتحدة.

زوج USD/JPY يبدو عرضة لمزيد من الانخفاض نحو 155.00

واجهت الحركة الصاعدة الليلة الماضية رفضًا بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 156.70 ويجب أن يعمل كنقطة محورية رئيسية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. يجب أن يسمح الاستمرار في القوة فوق هذا المستوى لأسعار السوق باستعادة مستوى 157.00 والصعود أكثر نحو الحاجز الوسيط 157.45-157.50 في طريقها إلى منطقة 158.00، أو أعلى مستوى منذ منتصف يناير، الذي تم لمسه الأسبوع الماضي.

من ناحية أخرى، يجب أن يمهد الضعف دون أدنى مستوى تأرجح ليلي، حول منطقة 155.65، الطريق لخسائر أعمق وسحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى المستوى النفسي 155.00. سيتم اعتبار الاختراق المقنع دون هذا المستوى بمثابة محفز جديد للمتداولين الهابطين ويهيئ الساحة لتمديد الاتجاه الهبوطي الذي استمر لمدة أسبوع من منطقة الرقم الدائري 158.00.