الثيران في الين الياباني يحتفظون بالسيطرة وسط رهانات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان؛ يبدو الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني USD/JPY ضعيفا بالقرب من 145.00

• ارتفع الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي لليوم الرابع على التوالي يوم الجمعة.
• تتجاوز رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان ضعف الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول وتدعم الين الياباني.
• تؤدي الرهانات على مزيد من خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء الدولار الأمريكي منخفضًا وتضغط على زوج دولار/ين.

يحتفظ الين الياباني (JPY) بتحيزه الإيجابي مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف مع اقتراب الجلسة الأوروبية، حيث يكافح زوج دولار/ين USD/JPY لتسجيل أي انتعاش من القاع الأسبوعي الذي تم لمسه في وقت سابق من يوم الجمعة. يبدو أن الثيران في الين الياباني غير متأثرين كثيرًا بالإصدار المخيب للآمال لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من اليابان وسط قبول متزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2025. علاوة على ذلك، فإن الآمال في اتفاق تجاري محتمل بين الولايات المتحدة واليابان تظهر كعامل آخر يساهم في الأداء النسبي الأفضل للين الياباني مقابل نظيره الأمريكي لليوم الرابع على التوالي.

ومع ذلك، فإن التفاؤل بشأن اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين يضع حدًا على الين الياباني كملاذ آمن ويساعد زوج دولار/ين USD/JPY على الثبات فوق الحاجز النفسي 145.00. في الوقت نفسه، يكافح الدولار الأمريكي لجذب أي مشترين مهمين وسط رهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مدعومًا ببيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية غير المثيرة للإعجاب يوم الخميس. في الوقت نفسه، تشير التوقعات لمزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى تباين حاد مع توقعات بنك اليابان المتشددة. قد يستمر هذا في العمل كرياح مواتية للين الياباني ذي العائد المنخفض، الذي لا يزال على المسار الصحيح لتسجيل مكاسب أسبوعية متواضعة للمرة الأولى في الأربعة أسابيع السابقة.

الين الياباني يبقى في المقدمة مقابل الدولار الأمريكي وسط توقعات متباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي

• أظهرت القراءة الأولية التي أصدرتها مكتب مجلس الوزراء الياباني في وقت سابق من يوم الجمعة أن الاقتصاد انكمش بنسبة 0.2% في الربع الأول من عام 2025 مقارنة بانخفاض قدره 0.1% كان متوقعًا ونمو قدره 0.6% في الربع السابق. على أساس سنوي، انكمش الناتج المحلي الإجمالي الياباني (GDP) أكثر بكثير من تقديرات الإجماع، بنسبة 0.7% خلال الفترة من يناير إلى مارس - مما يمثل أول انخفاض في عام.
• كشف ملخص آراء بنك اليابان الصادر في 30 أبريل/نيسان - 1 مايو/أيار في وقت سابق من هذا الأسبوع أن صانعي السياسة لم يتخلوا عن رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. علاوة على ذلك، رأى بعض أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان مجالًا لاستئناف رفع أسعار الفائدة بعد توقف مؤقت إذا استقرت التطورات المتعلقة بالتعريفات الأمريكية. علاوة على ذلك، أشار نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوتشيدا إلى عزم البنك المركزي على الحفاظ على موقفه في رفع أسعار الفائدة يوم الثلاثاء.
• أظهر استطلاع أجرته رويترز نُشر يوم الخميس أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يحتفظ بنك اليابان بأسعار الفائدة حتى سبتمبر، على الرغم من أن أغلبية طفيفة لا تزال ترى على الأقل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام. يأتي ذلك وسط تقارير تفيد بأن كبير المفاوضين التجاريين اليابانيين، ريوسي أكازاوا، قد يسافر إلى واشنطن في أقرب وقت الأسبوع المقبل لإجراء جولة ثالثة من المحادثات التجارية مع الولايات المتحدة، مما يدعم الين الياباني.
• أفاد التقرير أيضًا أن اليابان تفكر في حزمة من الاقتراحات للحصول على تنازلات من الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، قال أكازاوا إن الحكومة ستواصل المطالبة بمراجعة التعريفات الأمريكية واتخاذ جميع الخطوات اللازمة لتقديم المساعدة المالية للشركات المتضررة. في وقت سابق، قال وزير المالية الياباني شونيتشي كاتو إنه سيسعى للقاء وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لمناقشة أسعار الصرف بما يتماشى مع النقاط المتفق عليها في المحادثات السابقة.
• اتفقت الولايات المتحدة والصين على خفض حدة الحرب التجارية المحتملة وقطع التعريفات المرتفعة لمدة 90 يومًا على الأقل. بالإضافة إلى ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هذا الأسبوع إنه يمكن أن يرى نفسه يتعامل مباشرة مع الرئيس الصيني شي جين بينغ بشأن تفاصيل اتفاق التجارة. هذا، إلى جانب آفاق مزيد من تخفيف السياسة من الاحتياطي الفيدرالي، يبقى داعمًا لنبرة إيجابية للمخاطر، على الرغم من أنه لا يؤثر كثيرًا على الين كملاذ آمن.
• أظهر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة انخفض بنسبة 0.5% في أبريل وارتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي. علاوة على ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي السنوي بنسبة 3.1% خلال الشهر المبلغ عنه، بانخفاض من 4% في مارس. أشارت الأرقام الأقل من المتوقع إلى انخفاض في أسعار السلع المباعة من قبل الشركات المصنعة، مما يمكن أن يكون مقدمة لانخفاض في التضخم العام لأسعار المستهلك.
• من جهة أخرى، أفادت وزارة التجارة الأمريكية أن مبيعات التجزئة ارتفعت قليلاً بنسبة 0.1% في أبريل مقارنة بالنمو المعدل للأعلى في الشهر السابق بنسبة 1.7%. يزيد هذا من احتمال أن يشهد الاقتصاد الأمريكي عدة أرباع من النمو البطيء ويعزز الرهانات على مزيد من خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية ويجعل الثيران في الدولار الأمريكي في وضع دفاعي.

الدببة في زوج دولار/ين USD/JPY تنتظر كسرًا وقبولًا دون 145.00 قبل وضع رهانات جديدة

من الناحية الفنية، يؤدي الانخفاض خلال اليوم إلى سحب زوج دولار/ين إلى ما دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للانتعاش الجيد الأخير من أدنى مستوى له منذ بداية العام. نظرًا لأن المؤشرات على الرسم البياني اليومي بدأت للتو في اكتساب زخم سلبي، فإن القبول دون الحاجز النفسي 145.00 قد يسحب الأسعار الفورية إلى منطقة 144.55. تمثل الأخيرة نقطة كسر مقاومة المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، والتي تتبعها عن كثب منطقة 50% فيبوناتشي، حول منطقة 144.30. قد يؤدي الاختراق المقنع دون مستويات الدعم المذكورة إلى تحويل الميل على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين ويمهد الطريق لخسائر أعمق.

من ناحية أخرى، يبدو أن قمة الجلسة الآسيوية، حول منطقة 145.70، تعمل الآن كعائق فوري قبل الرقم الدائري 146.00. يمكن اعتبار أي حركة إضافية للأعلى فرصة للبيع وتبقى محدودة بالقرب من منطقة 146.60، أو مستوى 23.6% فيبوناتشي. ومع ذلك، قد يؤدي التحرك المستدام فوق الأخيرة إلى تحفيز ارتفاع تغطية قصيرة ورفع زوج دولار/ين إلى ما فوق مستوى 147.00، نحو الحاجز الوسيط 147.70 في طريقه إلى الرقم الدائري 148.00.