الين الياباني يكتسب قوة مع تجاوز تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI للهدف، مما يدعم رفع سعر الفائدة من بنك اليابان

• يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى حوالي 156.25 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
• يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الياباني فوق هدف بنك اليابان BoJ لأول مرة هذا العام.
• أدت تعليقات صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي إلى تهدئة التوقعات برفع سعر الفائدة في اجتماع السياسة في أكتوبر/تشرين الأول.

لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY تحت ضغط بيع بالقرب من 156.25 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويعزز الين الياباني JPY مقابل الدولار الأمريكي USD بعد تقرير التضخم الياباني القوي. ومن المقرر صدور القراءة الأولية لمؤشر مديري المشتريات العالمي الأمريكي S&P Global Purchasing Managers Index (PMI) في وقت لاحق من يوم الجمعة.

أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الياباني يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك الوطني CPI في البلاد ارتفع بنسبة 2.1٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقابل 1.9٪ في القراءة السابقة. وفي الوقت نفسه، جاء مؤشر أسعار المستهلك الأساسي CPI، الذي يستثني الأغذية الطازجة المتقلبة لكنه يشمل تكاليف الوقود، عند 2.1٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول. وجاءت هذه القراءة بعد ارتفاع بنسبة 1.8٪ في أغسطس/آب (تمت مراجعته من 1.7٪) وتوافقت مع توقعات السوق.

أما مؤشر أسعار المستهلك CPI الذي يستبعد كلاً من الأغذية الطازجة والطاقة، والذي يراقبه بنك اليابان BoJ عن كثب باعتباره مقياسًا أفضل لضغوط الأسعار المدفوعة بالطلب، فقد ارتفع بنسبة 2.4٪ في سبتمبر/أيلول مقارنة بالعام السابق بعد أن زاد بنسبة 2.0٪ في أغسطس/آب (تمت مراجعته من 1.9٪).

وأشار هذا التقرير إلى أن تضخم سبتمبر/أيلول الياباني تجاوز مستوى هدف بنك اليابان (BoJ) لأول مرة منذ تسعة أشهر، مما يدعم مبررات رفع سعر الفائدة في الأجل القريب ويدعم الين الياباني JPY.

على الجانب الأمريكي، أشارت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى عدم وجود إلحاح كبير لمزيد من التشديد في السياسة. وفي الأسبوع الماضي، أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن تفاؤله بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي لكنه لم يقدم أي إشارة إلى ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات أو متى قد تكون مطلوبة. ويرى المتداولون احتمالًا بنسبة 92.8٪ لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.

من المتوقع أن يبقي بنك اليابان BoJ على موقفه في أكتوبر/تشرين الأول مع إشارة ستاندرد تشارترد إلى نبرة متشددة ومخاطر على الين الياباني JPY

يتوقع محللو ستاندرد تشارترد أن يبقي بنك اليابان على سياسته دون تغيير في اجتماعه أواخر أكتوبر/تشرين الأول، قائلين: "نتوقع أن يبقي بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة على السياسة دون تغيير عند 1.25٪ في اجتماعه يومي 29-30 أكتوبر/تشرين الأول، بعد رفع سبتمبر/أيلول بمقدار 25 نقطة أساس." ومع ذلك، يضيفون أنهم "يتوقعون أن يحافظ صانعو السياسة على نبرة متشددة بوضوح"، مع تطور النقاش في السوق الآن: "وبالتالي، ينتقل الجدل بشكل متزايد من مسألة ما إذا كان بنك اليابان سيرفع الفائدة مرة أخرى إلى موعد حدوث الرفع التالي."

وتشير ستاندرد تشارترد إلى أن "اجتماع ديسمبر/كانون الأول أصبح الآن اجتماعًا حيًا، لكن يناير/كانون الثاني 2027 لا يزال حالتنا الأساسية للرفع التالي"، مما يؤكد التوقعات بمسار تشديد تدريجي للغاية. وفي الوقت نفسه، ترى البنك أن "لدى بنك اليابان حافزًا لمواصلة تطبيع السياسة لدعم فروق العوائد وتقليل خطر تجدد ضعف الين الياباني JPY، خاصة إذا استأنف الاحتياطي الفيدرالي التشديد أو أبقى على موقف سياسة مقيد لفترة أطول من المتوقع."

وارش يلوّح بارتفاع الاستثمار والتركيز على الذكاء الاصطناعي لكنه يتجنب الالتزام المسبق بشأن السياسة

حصل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش على 5.6/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهو أضعف بشكل طفيف مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، مما يعكس لهجة حذرة رغم التعليقات المتفائلة بشأن النمو الهيكلي وارتفاع الاستثمار. وتؤكد الإشارة إلى أن الأسواق كانت "مصدومة بشكل مفرط من الأزمة المالية العالمية" استمرار حالة النفور من المخاطرة التي تخفف من التفاؤل بشأن الناتج والتوظيف والتضخم، بينما يبقي الرفض المتكرر لاستباق اجتماعي أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول متداولي الدولار الأمريكي DOLLAR مركزين على النتائج المعتمدة على البيانات بدلاً من التوجيهات الصريحة. كما أن تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي باعتباره قوة قريبة الأجل من جانب الطلب وعلى مخاطر الاستقرار المالي يشير إلى يقظة سياسية متوسطة الأجل لكنه يقدم توجيهاً إضافياً محدوداً لتوقعات أسعار الفائدة الفورية.

ظل مؤشر FXS Fed Sentiment Index دون تغيير، متحركاً 0.00 نقطة إلى مستوى مرتفع لا يزال عند 127.51، بما يتماشى مع منطقة التشديد الواضحة رغم أن درجة الخطاب كانت أضعف قليلاً على FXS Speechtracker. وتشير قراءة المؤشر الثابتة إلى أن السوق رأت التصريحات متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات القائمة بشأن السياسة التقييدية، دون أي إشارات تيسيرية جديدة قوية بما يكفي لتغيير الانحياز التشديدي العام.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لا يزال محصوراً دون نطاق كثيف من المقاومة

على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مرحلة تصحيح بعد أن سجل مؤخراً قمة فوق 160. ويقع الزوج الآن دون نطاق كثيف من المقاومة، مع تداول السعر أسفل الحد السفلي لنطاق بولينجر 20 يوماً، والخط الأوسط، والحد العلوي، بينما يحد المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) من الاتجاه الأوسع. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 38.20 دون خط الحياد 50، مما يلمح إلى أن ضغط الهبوط لا يزال مسيطراً رغم أن الزوج قد تخلص بالفعل من جزء من حالة التشبع الشرائي.

على الجانب الصاعد، تتوافق المقاومة الأولية مع الحد السفلي لنطاق بولينجر 20 يوماً عند 156.75، تليها منطقة منتصف نطاق بولينجر عند 157.85، والتي تمثل العقبة التالية أمام التعافي. وفي الأعلى، يشكل الحد العلوي لنطاق بولينجر عند 159.00 والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 159.35 كتلة عرض أوسع يتعين استعادتها لتخفيف الانحياز الهبوطي الحالي. ومع عدم وجود مستويات دعم فنية قريبة في البيانات دون 156.38، فإن أي هبوط إضافي سيجعل الزوج يبحث عن مناطق طلب جديدة على الرسم البياني.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)