الين الياباني يحافظ على مكاسبه مع ميل بنك اليابان إلى التشدد

• يتراجع زوج دولار/ين USD/JPY إلى حوالي 157.85 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة.
• تقول كوييدا من بنك اليابان إن البنك المركزي لا ينبغي أن يكون حذرًا بشكل مفرط في رفع أسعار الفائدة.
• يرفض رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي تقديم أي تلميحات بشأن ما إذا كان سيكون هناك رفع آخر لأسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول.

يفقد زوج دولار/ين USD/JPY بعض الزخم ليتداول قرب 157.85 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. وتوفر التلميحات المتشددة من صناع السياسة في بنك اليابان (BoJ) بعض الدعم للين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD).

قالت عضوة مجلس إدارة بنك اليابان جونكو كوييدا يوم الخميس إن البنك المركزي لا ينبغي أن يصبح حذرًا بشكل مفرط بشأن رفع أسعار الفائدة في ظل المخاطر الصعودية الكبيرة على التضخم. وأضافت كوييدا أن الأوضاع المالية في اليابان لا تزال تيسيرية حتى بعد زيادات أسعار الفائدة السابقة، مع وجود مؤشرات قليلة على أن ارتفاع تكاليف الاقتراض كان يضر بأنشطة الأسر والشركات.

"ينبغي على بنك اليابان تعديل أسعار الفائدة في الوقت المناسب مع النظر إلى الوضع الاقتصادي والاسعار، مع وضع النطاق المقدر لسعر الفائدة المحايد في الاعتبار," قالت كوييدا.

ومن المقرر عقد اجتماع السياسة المقبل لبنك اليابان في 29-30 أكتوبر/تشرين الأول. وسيقوم المجلس بنشر توقعات محدثة للنمو الاقتصادي والتضخم، والتي سيراقبها المتداولون عن كثب بحثًا عن أي تلميحات بشأن موعد حدوث رفع آخر لأسعار الفائدة.

خلال فعالية صندوق النقد الدولي (IMF) يوم الجمعة، امتنع رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش عن الإشارة إلى ما إذا كان سيكون هناك رفع آخر لأسعار الفائدة في اجتماع السياسة في أكتوبر/تشرين الأول.

"أنا لا أستبق الاجتماعات. لا أؤمن بالقول الآن بما قد أفعله في الاجتماعات التي لدينا فيما تبقى من هذا العام," قال وارش، مجددًا معارضته لاستخدام التوجيهات المستقبلية للأسواق التي ينبغي أن تعتمد على تفسير البيانات.

يجذب الدولار الأمريكي بعض البائعين عقب خطاب وارش. ومع ذلك، فإن مؤشرات التضخم الأكثر سخونة في الولايات المتحدة قد تساعد في الحد من خسائر الدولار الأمريكي. وكشف مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة قفز بنسبة 6.3٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقابل ارتفاع سابق بنسبة 5.6٪ (جرى تعديلها من 5.4٪). وسجل هذا الرقم أكبر زيادة منذ عام 2022 وكان أعلى من التوقعات البالغة 5.3٪.

استقرار معنويات الين مع تحذير كوييدا من الإفراط في الصبر بشأن الزيادات

تلاحظ Societe Generale أن الخطاب المتعلق بالسياسة لا يزال محركًا رئيسيًا لمعنويات الين، مشيرة إلى تعليقات عضوة مجلس إدارة بنك اليابان كوييدا، التي "تحذر من الإفراط في الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة." ويشير البنك إلى أن هذا النبرة الأكثر صلابة بشأن التطبيع تساعد في تشكيل التوقعات القريبة الأجل لمسار سياسة بنك اليابان إلى جانب المستويات السائدة لزوج USD/JPY والانخفاض الأخير في فروق العائد بين الولايات المتحدة واليابان.

كويدا من بنك اليابان BoJ يلمّح إلى ارتفاع المعدل المحايد، مما يبقي الثيران على الين في حالة نشاط

تتوافق درجة خطاب كويدا البالغة 8.2/10 مع المتوسط التاريخي على FXS Speechtracker، ما يشير إلى نبرة متسقة ولكن مع ميل متشدد واضح مقارنة بحذر بنك اليابان BoJ في السابق. إن التوجيه بأن المعدل المحايد "أعلى بكثير من 1%"، واستقرار التضخم الأساسي حول 2%، والحاجة إلى تعديل السياسة في ضوء المخاطر الصعودية للأسعار، تشير مجتمعة إلى أن بنك اليابان BoJ أصبح أكثر ارتياحًا لمزيد من التشديد، حتى من دون وتيرة محددة مسبقًا لرفع معدلات الفائدة.

إن الالتزام بمنع التضخم الأساسي من تجاوز 2%، وشرح أن رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول يعكس بيانات اقتصادية مرنة، يعززان التحيز نحو مزيد من التطبيع. ومن خلال التأكيد على أن البيئة النقدية كانت تيسيرية وأن الأوضاع المالية يجب تقييمها بشكل شامل إلى جانب الطلب على التمويل، يدعم كويدا خلفية إيجابية للين، إذ يمكن للأسواق أن تسعّر مسارًا أعلى للمعدل النهائي وتراجعًا في تباين السياسة مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى.

التحليل الفني: USD/JPY يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الرئيسي

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على نبرة محدودة مع بقاء السعر الفوري دون خط الوسط لنطاق بولينجر لمدة 20 فترة، وأدنى بكثير من المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم (MA). ويظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 51.1 محايدًا، مما يشير إلى محدودية القناعة الاتجاهية على المدى القريب.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند خط الوسط لنطاق بولينجر بالقرب من 157.95، تليها الحدود العلوية حول 158.85، مع اعتبار المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 159.45 حاجزًا أقوى يجب استعادته لإحياء الزخم الصعودي. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 157.05، وسيؤدي كسر حاسم دون هذه الأرضية إلى فتح الباب أمام مرحلة تصحيح أعمق نحو القيعان اليومية الأدنى.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)