الين الياباني يضعف قبيل خطاب وارش من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• زوج دولار/ين USD/JPY يكتسب زخماً إلى قرب 158.10 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
• ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI بأكبر وتيرة في أربع سنوات ونصف في سبتمبر/أيلول.
• حذرت كوييدا من بنك اليابان BoJ من الإفراط في الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة.

يكتسب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مزيدًا من القوة إلى حوالي 158.10 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويرتفع الدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني (JPY) بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الأكثر سخونة من المتوقع. وسيكون خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش أبرز الأحداث في وقت لاحق من يوم الجمعة.

أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ارتفع بنسبة 6.3٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، وهي أكبر زيادة منذ 2022. وجاءت هذه القراءة بعد ارتفاع بنسبة 5.6٪ في أغسطس/آب (تمت مراجعتها من 5.4٪) وكانت أعلى من التوقعات البالغة زيادة قدرها 5.3٪.

كما جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الأخيرة أعلى من التوقعات، مما يدعم مبررات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ويدفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فإن العقود الآجلة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية تسعّر احتمال إجراء رفع واحد على الأقل بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام، وقد ارتفعت احتمالات هذا السيناريو بشكل حاد خلال الشهر الماضي.

من ناحية أخرى، قد تؤدي التعليقات المتشددة من صناع السياسة في بنك اليابان (BoJ) إلى دعم الين الياباني (JPY) وتشكّل رياحًا معاكسة للزوج. وقالت عضوة مجلس إدارة بنك اليابان جونكو كوييدا يوم الخميس إن البنك المركزي لا ينبغي أن يصبح حذرًا بشكل مفرط بشأن رفع أسعار الفائدة، مشيرة إلى احتمال رفع قريب في تكاليف الاقتراض.

وأضافت كوييدا أن البنك المركزي الياباني ينبغي أن يعدل سعر الفائدة الأساسي في الوقت المناسب مع أخذ النطاق المقدر لسعر الفائدة المحايد في الاعتبار.

الين يجد دعمًا مع نبرة بنك اليابان المتشددة التي تعزز الحركة الهبوطية في زوج دولار/ين USD/JPY

يشير محللو MUFG إلى أن الين استفاد من "مزيد من ظروف التداول التي تتجنب المخاطرة خلال الليل"، مع "تراجع زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما دون مستوى 158.00"، رغم أن أداءه كان "أكثر تباينًا مقابل العملات غير المرتبطة بالدولار الأمريكي." كما أن قوة الين كانت "مدعومة أيضًا بالتعليقات المتشددة من عضوة مجلس إدارة بنك اليابان جونكو كوييدا." وفي خطاب أمام قادة محليين في كوماموتو خلال الليل، قالت إن "نظرًا لوجود مخاطر صعودية كبيرة على الأسعار بالإضافة إلى استمرار الظروف المالية التيسيرية، لا ينبغي للبنك أن يصبح حذرًا بشكل مفرط بشأن رفع سعر الفائدة الأساسي." ويؤكد MUFG أن كوييدا "تعتقد أيضًا أن مستوى سعر الفائدة المحايد أعلى بكثير من 1٪"، وهو رأي "يشير إلى أنها لا تزال ترى مجالًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة مع سعر الفائدة الحالي عند 1.25٪." وفي ضوء ذلك، خلص MUFG إلى أن: "ما زلنا نتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر، لكنه سيرفعها مرة أخرى قبل نهاية هذا العام في ديسمبر/كانون الأول، مما يوفر مزيدًا من الدعم للين."

كوييدا من بنك اليابان تشير إلى ارتفاع سعر الفائدة المحايد، مما يبقي الين مدعومًا

تتوافق درجة خطاب كويدا البالغة 8.2/10 مع المتوسط التاريخي على FXS Speechtracker، مما يشير إلى نبرة متسقة ولكن مع ميل واضح نحو التشديد مقارنة بالخلفية التيسيرية الراسخة منذ فترة طويلة. إن التركيز على مخاطر ارتفاع الأسعار، وسعر فائدة محايد "أعلى بكثير من 1٪"، والحاجة إلى تعديل السياسة حتى لا يتجاوز التضخم الأساسي 2٪، يعزز التوقعات بأن بنك اليابان يستعد لتهيئة الأسواق لمزيد من التطبيع، مما يدعم الين على أساس فروق أسعار الفائدة.

إن الإشارة إلى أن رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول يعكس بيانات اقتصادية مرنة، إلى جانب الرأي القائل بأن البيئة النقدية كانت تيسيرية، يشير إلى وجود مجال لمزيد من التشديد حتى من دون وتيرة محددة مسبقًا لرفع أسعار الفائدة. ومن خلال التأكيد على نطاق للسعر المحايد وتقييم شامل للأوضاع المالية والطلب على التمويل، يدعم كويدا تحيزًا يعتمد على البيانات لكنه يميل بوضوح نحو التشديد، وهو ما ينبغي أن يحد من هبوط الين ويبقي المخاطر الصعودية للعوائد اليابانية في دائرة الاهتمام.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على تحيز مقيد بينما يصمد فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) والحد العلوي لنطاق بولينجر. تتماسك الأسعار فوق خط منتصف نطاق بولينجر مباشرة، بينما يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 53.23 في المنطقة المحايدة، مما يشير إلى أن الزخم الاتجاهي محدود ويفشل حتى الآن في تحدي المعروض العلوي بشكل حاسم.

في الاتجاه الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر حول 158.85، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 159.45، حيث ستكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام لإعادة فتح مرحلة صعودية أكثر إيجابية. وفي الاتجاه الهابط، يقع الدعم الأولي عند خط منتصف نطاق بولينجر قرب 157.95، قبل الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 157.05، حيث إن الهبوط عبر هذه المنطقة سيعزز الرؤية القائلة بعودة ضغوط البيع نحو مستويات أدنى.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)