الين الياباني: زيادة الأجور تبرز احتمالات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان – MUFG

الين أقوى بشكل معتدل مقابل الدولار هذا الصباح على الرغم من أن هذا يعكس ضعف الدولار الأمريكي أكثر، وانخفاض زوج دولار/ين USD/JPY ليس أكبر من انخفاضات الدولار مقابل العملات الأخرى في مجموعة العشر. لقد كان هناك رد فعل محدود من السوق على إنهاء اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان التي شهدت توقيع الرئيس ترامب على أمر تنفيذي يحدد تعريفة تجارية بنسبة 15٪ على معظم الواردات، بما في ذلك السيارات. وهذا يقلل من تعريفة السيارات اليابانية من 27.5٪ وهو خبر جيد لقطاع السيارات، كما أفاد محلل العملات الأجنبية في MUFG ديريك هالبيني.

قد يكون الين في طريقه لفترة من الأداء المتفوق

"لقد كان هناك أيضًا رد فعل محدود من السوق على بيانات الأجور الأقوى التي صدرت اليوم. قفزت إجمالي أرباح العمل النقدية من 2.5٪ على أساس سنوي في يونيو إلى 4.1٪ في يوليو. أصبحت الزيادات التي تتجاوز 4.0٪ أكثر انتظامًا، وكانت قراءة يوليو هي المرة الثالثة منذ يونيو من العام الماضي وتؤكد أقوى فترة لزيادة الأجور منذ أوائل التسعينيات. ساعدت زيادة بنسبة 7.9٪ على أساس سنوي في الأرباح النقدية الخاصة (المكافآت الصيفية) في تعزيز الزيادة العامة الأقوى، لكن الأجور الأساسية أيضًا زادت، من 2.6٪ إلى 2.8٪."

"التفاصيل تتماشى بالتأكيد مع رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة مرة أخرى. كانت الحذر المستمر وعدم اليقين الناتج عن التهديد لموقف رئيس الوزراء إيشيبا من العوامل التي أدت إلى انخفاض تسعير السوق لرفع سعر الفائدة في أكتوبر إلى 8 نقاط أساس فقط. علاوة على ذلك، بينما يساعد توقيع اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان في تقليل عدم اليقين، ستستمر عدم اليقين التجارية بشكل عام بلا شك. ولكن بالنسبة لبنك اليابان، فإن أكبر قضية تتعلق برفع سعر الفائدة في أكتوبر هي السياسة الداخلية. سنعرف المزيد الأسبوع المقبل عندما تتخذ الحزب الليبرالي الديمقراطي قرارها يوم الاثنين، بناءً على تصويت داخلي، بشأن تقديم انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي."

"ستجرى انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي المبكرة في أواخر سبتمبر / أوائل أكتوبر، مما يعني أن رئيس وزراء جديد سيكون في منصبه فقط، وستكون التكهنات حول انتخابات عامة مرتفعة. ليس هذا هو الخلفية المناسبة لرفع سعر الفائدة. لا يزال الأمر قريبًا، وتساعد زيادة نسبة الموافقة عليه، لكن الزخم يبدو أنه يشير إلى فقدان مستمر تدريجي للدعم. تخبرنا بيانات الأجور اليوم أن الأسس موجودة لرفع سعر الفائدة وهناك مجال لإعادة تسعير في سوق الفائدة إذا تمكن رئيس الوزراء إيشيبا من التمسك بموقفه وتعزيز التكهنات حول رفع سعر الفائدة في أكتوبر. سيكون الين بعد ذلك في طريقه لفترة من الأداء المتفوق من المستويات الضعيفة الحالية."