الين الياباني: مدعوم من مخاطر التدخل في مقابل الدولار الأمريكي – كومرتس بنك

يؤكد مايكل فستر أن التعليقات الصادرة عن وزير الخزانة الأمريكي بشأن امتلاكه "معلومات غير متماثلة" بشأن تحركات البنك المركزي الياباني BoJ تهدف إلى ردع تسبب مراكز المضاربة في مزيد من الضعف في الين الياباني JPY. بينما تم تسعير رفع معدلات الفائدة بشكل كامل خلال الأسبوع المقبل، مع توقع مزيد من التشديد، فإنه يحذر من أن التوقعات المرتفعة تحد من ارتفاع الين إلى أن تتجسد إجراءات البنك المركزي الياباني BoJ.

إشارات لفظية وتوقعات البنك المركزي الياباني BoJ

"في اللحظة التي تعتقد فيها أنك رأيت كل شيء، يظهر شيء جديد. ادعى وزير الخزانة الأمريكي مؤخرًا أنه يمتلك "معلومات غير متماثلة" بشأن الخطوات التالية للبنك المركزي الياباني BoJ، ملمحًا إلى أنه هو "الملاذ" وأنه ينبغي على المشاركين في السوق أن يشعروا بحرية الرهان ضده على ضعف الين. مثل هذه التصريحات غير معتادة إلى حد ما، حتى في سياق التطورات خلال الأسابيع القليلة الماضية (بما في ذلك التدخلات المشتركة في سوق صرف العملات الأجنبية من جانب اليابان ووزارة الخزانة الأمريكية)."

"النية، بالطبع، واضحة. فإذا لم يكن المشاركون في السوق متأكدين من أنه سوف يتم إيقاف استمرار ضعف الين من خلال تدخل قوي، وهو ما سوف يؤدي إلى خسائر، فسوف يتوخون الحذر عند وضع مراكز التداول الخاصة بهم في الوقت الحالي. هذا سوف يمنع، على الأقل في الوقت الحالي، أي ارتفاع محتمل متجدد في زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY."

"تم بالفعل تسعير رفع معدلات الفائدة خلال الأسبوع المقبل بشكل كامل، مع توقع تشديد بمقدار 90 نقطة أساس بحلول منتصف العام المقبل. بينما من المرجح أن يقوم المسؤولون بتسريع وتيرة رفع معدلات الفائدة - بعد أن كانت مرة واحدة كل ستة أشهر - فمن غير المرجح أن يلتزموا بهذه الوتيرة السريعة."

"أكدنا بشكل متكرر أن الين لن يرتفع بشكل مستدام إلا إذا تم دعم ذلك من خلال عوامل الأساسيات الاقتصادية. وبالتالي، من المرجح أن تضمن تصريحات وزير الخزانة الأمريكي عدم التخلي عن المكاسب الأخيرة بهذه السرعة."

"ومع ذلك، وبالنظر إلى التوقعات المرتفعة المحيطة بالبنك المركزي الياباني BoJ، فمن المرجح أن تظل احتمالية الين الأقوى محدودة في الوقت الحالي، على الأقل حتى تبدأ أولى زيادات معدلات الفائدة في التحقق فعليًا. لكي ينخفض زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY بشكل أكبر، سوف يحتاج بيسنت إلى دعم كلماته من خلال تنفيذ أفعال."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)