الين الياباني: هيمينو يشير إلى تحول متشدد - MUFG

يشير ديريك هالبيني من MUFG إلى أن رد فعل الين الياباني على خطاب نائب المحافظ هيمينو كان محدودًا، حتى مع توافق تعليقاته مع توقعات السوق برفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في سبتمبر/أيلول. ويُنظر إلى بنك اليابان على أنه يتجه نحو وتيرة أسرع من التشديد، مع تزايد أهمية تطورات سوق العملات الأجنبية في توقعاته للتضخم، بينما يرسم جاكسون هول ومشاركة ناوكي تامورا ملامح السردية القريبة الأجل للسياسة النقدية.

تظل توقعات رفع بنك اليابان لسعر الفائدة مرتفعة

"من المرجح أن يتبع تثبيت الفائدة من قبل الفيدرالي في 16 سبتمبر/أيلول رفع من بنك اليابان. اليوم، ألقى نائب المحافظ هيمينو خطابًا مهمًا، ومع تسعير رفع سعر الفائدة عند أكثر من 80٪، كان من المهم أن تُفهم تعليقاته على أنها تأييد لذلك. وكانت تعليقاته متسقة بشكل عام مع مجلس سياسة يبدو أنه يغير استراتيجيته ويفكر في وتيرة أسرع لرفع أسعار الفائدة."

"ضعف الين ردًا على خطابه، ما يشير إلى بعض خيبة الأمل لأن هيمينو لم يكن أكثر وضوحًا، لكن رغم أنه لم يرسل بشكل صريح إشارة إلى رفع الفائدة الشهر المقبل، فإن نبرته العامة كانت بالتأكيد تميل نحو التشديد. ألقى هيمينو خطابًا ثم عقد مؤتمرًا صحفيًا لاحقًا، وفي المناسبتين أكد أن بنك اليابان بحاجة إلى "إيلاء اهتمام أكبر لمخاطر التضخم الصعودية مقارنة بالماضي". وهذا، من وجهة نظرنا، أقرب ما يمكن أن تحصل عليه من توجيه بأن وتيرة رفع أسعار الفائدة قد تتسارع."

"وأكد هيمينو أيضًا أن بنك اليابان لا يحتاج إلى امتلاك البيانات الكاملة لتقييم أثر الزيادات السابقة في أسعار الفائدة قبل التحرك مرة أخرى. كما زاد بنك اليابان من التركيز على أهمية سوق العملات الأجنبية بالنسبة لتوقعات التضخم، وهو ما يظهر توافقًا مع وزارة المالية في عدم الرغبة في استمرار ضعف الين."

"ومع بقاء معظم تسعير رفع الفائدة قائمًا بعد الاجتماع، نقول إن بنك اليابان قام بالمهمة من خلال إعطاء إشارة واضحة بشأن نواياه. والآن ستتجه الأنظار إلى جاكسون هول، وسيتوجه ناوكي تامورا إلى جاكسون هول بدلًا من المحافظ أويدا. ويُعد اختياره للحضور مثيرًا للاهتمام نظرًا لأنه من أبرز المؤيدين لوتيرة أسرع من التشديد النقدي، إذ قال في يونيو/حزيران إن رأيه كان رفع سعر الفائدة "على فترات تمتد لبضعة أشهر" للوصول بسعر الفائدة إلى المعدل المحايد عند حوالي 2.00٪ بشكل أسرع."

"لا توجد بيانات اقتصادية من الدرجة الأولى اليوم، لذا نتوقع يومًا هادئًا للأسواق قبل خطاب وارش في جاكسون هول غدًا عند 15:00 بتوقيت BST."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)