التضخم الأمريكي: توقف التقدم – كومرتس بنك

ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 0.2٪ في أكتوبر/تشرين الأول مقارنة بشهر سبتمبر/أيلول، وبنسبة 0.3٪ باستثناء الطاقة والغذاء. وكان هذا متماشيًا مع التوقعات في كلتا الحالتين. ومع ذلك، أصبح من الواضح أن الضغط التضخمي يتراجع ببطء شديد. لا تقدم البيانات الحجة ضد المزيد من تيسير السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، لكنها يمكن أن تدعم أولئك الذين يريدون إبطاء وتيرة خفض معدلات الفائدة، حسبما أشار الاقتصاديان في كومرتس بنك الدكتور كريستوف بالز وبيرند فايدنشتاينر.

بنك الاحتياطي الفيدرالي سينفذ خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول

"بيانات أسعار المستهلك الأمريكية لشهر أكتوبر ليست كارثية، لكنها لا تظهر أي تقدم واضح أيضًا. وينطبق هذا بصفة خاصة على المعدل الأساسي، أي معدل التضخم باستثناء أسعار الطاقة والأغذية المتقلبة، مما يوفر مؤشرًا أفضل على الاتجاه. هنا، بلغ المعدل الشهري 0.3٪. كان هذا هو نفس المعدل الذي سجله في أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول ومرتفع للغاية بالنظر إلى هدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي."

"في الواقع، ارتفعت أسعار المستهلك باستثناء الطاقة والغذاء بمعدل سنوي قدره 3.6٪ في الأشهر الثلاثة الماضية، مما يعني أن الزخم ارتفع مرة أخرى. ومع ذلك، كانت هناك عدة مراحل من هذا القبيل في الماضي. وثبت أن هذه كانت مؤقتة فقط، وبالتالي فإن المعدل على أساس سنوي يميل إلى مزيد من الانخفاض. لذلك لن نعلن بعد نهاية الاتجاه الهبوطي في التضخم هذه المرة أيضًا."

"ومع ذلك، يبقى أن نرى ما إذا كان الوضع سيهدأ مرة أخرى هذه المرة. على أي حال، تدعم الأرقام تقييمنا بأن التضخم في الولايات المتحدة سيظل أعلى من هدف البنك المركزي على المدى الطويل. وهذا ينطبق أكثر في ضوء السياسة الناشئة للرئيس المستقبلي ترامب، الذي يعتمد بشكل كبير على التعريفات الجمركية وخفض الهجرة مما سيؤدي إلى تشديد سوق العمل."