يشير الاقتصاديان في ستاندرد تشارترد، كارول لياو وهنتر تشان، إلى أن الدعم المالي في الصين تراجع في الربع الثاني من عام 2026 بعد نشاط قوي في الربع الأول، مما أدى إلى تباطؤ حاد في الاستثمار الثابت في البنية التحتية على غرار النصف الثاني من عام 2025. ويتوقعان أن تسرّع الحكومة الإنفاق على البنية التحتية وإصدار السندات الخاصة للحكومات المحلية في النصف الثاني من عام 2026، باستخدام الحصص القائمة وربما تقديم إصدار عام 2027 إلى الأمام إذا ضعفت الصادرات أو الإسكان أكثر.
وتيرة المالية وآفاق البنية التحتية
"تراجع الدعم المالي من الحكومة الصينية في الربع الثاني بعد بداية قوية للعام. ففي أبريل/نيسان-مايو/أيار، انخفض إجمالي الإنفاق الواسع بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي حتى مع تسارع نمو الإيرادات الواسعة إلى 2.2٪ على أساس سنوي، مما قلّص العجز الواسع إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات. وبينما تُوزَّع الإعانات المقدمة للأسر بالتساوي على مدار العام، يبدو أن الإنفاق الاستثماري قد تباطأ، مما خفّض بشكل ملحوظ الاستثمار الثابت في البنية التحتية، في نمط مشابه للنصف الثاني من عام 2025."
"قد تكون الحكومة قد ضبطت وتيرة تنفيذ السياسة المالية عمدًا. فقد تجاوز نشاط الربع الأول توقعات السوق، مدعومًا بالدعم المالي المقدم مسبقًا وقوة الصادرات. وفي أبريل/نيسان-مايو/أيار، انخفض إنفاق الموازنة العامة بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي، رغم ارتفاع الإيرادات بنسبة 6.6٪ على أساس سنوي."
"في إطار موازنة صناديق الحكومة، تباطأ إصدار السندات الخاصة للحكومات المحلية بشكل ملحوظ في الربع الثاني. واستمرت إيرادات مبيعات الأراضي في التدهور خلال الربع الثاني، مما قيّد قدرة الحكومات المحلية على الإنفاق؛ وكان من الممكن أن يعوض تمويل السندات الخاصة للحكومات المحلية جزءًا من هذا الضغط لو لم يتباطأ الإصدار."
"نتوقع أن يعاود الدعم المالي التسارع في النصف الثاني، ولا سيما من خلال الاستثمار في البنية التحتية. ونظرًا لوجود هامش مالي مريح في النصف الثاني، نتوقع أن تسرّع الحكومة الإصدار للاستفادة الكاملة من الحصة القائمة قبل النظر في مزيد من التحفيز."
"إذا ضعفت الصادرات بشكل غير متوقع أو إذا فرض التراجع في سوق الإسكان عبئًا أكبر على تمويل الحكومات المحلية في الربع الثالث، فقد يستجيب صانعو السياسات بتقديم حصة إصدار السندات الخاصة للحكومات المحلية لعام 2027 إلى الأمام أو السماح بإصدار إضافي لسندات الحكومات المحلية من حصة الدين غير المستخدمة سابقًا."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يكافح لاستعادة مستوى 4100 دولار
ارتفع التضخم في الولايات المتحدة بأقل من المتوقع، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك. يدلي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بشهادته أمام الكونجرس، ولا يزال التركيز منصبًا على التضخم. تحول زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الاتجاه الصعودي على المدى القريب، لكنه لا يزال بحاجة إلى استعادة مستوى 4100 دولار.
توقعات سعر البيتكوين: التوترات الجيوسياسية وتدفقات الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة تُبقي البيتكوين تحت الضغط
تتداول البيتكوين قرب 62600 دولار يوم الثلاثاء بعد خسائر تجاوزت 2٪ في اليوم السابق وسط تصعيد جديد في الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. ينتظر المشاركون في السوق تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وشهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي وارش، والتي قد تقدم أدلة جديدة حول توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
٪0.4-: لماذا لم ينجح أكبر تراجع للتضخم منذ 2020 في إعادة رهانات خفض الفائدة
انخفض مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو بنسبة 0.4% على أساس شهري، مسجلًا أكبر تراجع شهري منذ أبريل 2020، ما أدى إلى انخفاض المعدل السنوي إلى 3.5% من 4.2% في مايو، منهياً سلسلة استمرت ثلاثة أشهر من تسارع التضخم.
إليك ما تحتاج إلى معرفته ليوم الأربعاء 15 يوليو
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بحوالي %0.4 إلى 100.90 يوم الثلاثاء بعد أن أضعفت بيانات التضخم الأمريكية (US) الأضعف من المتوقع الطلب على العملة الأمريكية. انخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري في يونيو/حزيران وتباطأ إلى 3.5% على أساس سنوي، في حين ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (Core CPI) دون تغيير شهريًا وتراجع إلى 2.6% سنويًا.
البيتكوين وسوق العملات المشفرة يسجلان مكاسب بعد قراءة تضخم أمريكي أضعف
سجل سوق العملات المشفرة مكاسب يوم الثلاثاء عقب صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يونيو/حزيران، والذي أظهر أن التضخم قد هدأ إلى ما دون توقعات السوق. ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، تباطأ التضخم السنوي إلى 3.5٪ في يونيو/حزيران من 4.2٪ في مايو/أيار، مسجلاً أول انخفاض له خلال خمسة أشهر وجاء أقل من توقعات الإجماع عند 3.8٪