يشير HSBC لإدارة الأصول إلى أن السندات المحلية المقومة بالعملة المحلية في الأسواق الناشئة حققت عوائد قوية خلال السنوات الأربع الماضية، بدعم من السياسات الموثوقة والعوائد الحقيقية الجذابة، لكن الأداء منذ بداية العام حتى تاريخه قد تراجع مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتقلص الفوارق في أسعار الفائدة الحقيقية بين الأسواق الناشئة والولايات المتحدة. ويرى الفريق أن الحالة الاستراتيجية للدين المحلي في الأسواق الناشئة لا تزال قائمة، لكنه يتوقع أن تعتمد المرحلة التالية أكثر على اختيار البلدان بدلاً من التعرض الواسع للبيتا.
سندات الأسواق الناشئة تواجه فجوة سعر فائدة أضيق
"حققت السندات المحلية المقومة بالعملة المحلية في الأسواق الناشئة (EM) عوائد قوية خلال السنوات الأربع الماضية، بدعم من تحسن مصداقية السياسات، والعوائد الحقيقية الجذابة، والخلفيات الاقتصادية الكلية المرنة."
"لكن الزخم منذ بداية العام حتى تاريخه قد ضعف. وقد ساهمت حالة عدم اليقين الأكبر بشأن مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، بينما تقلصت الفجوة بين أسعار الفائدة الحقيقية في الأسواق الناشئة والولايات المتحدة في العديد من الأسواق. وهذا يقلل من المجال أمام المزيد من التيسير النقدي، مما يحد من إمكانات الصعود في أداء سندات الأسواق الناشئة."
"والخبر الجيد هو أن العديد من أسواق أمريكا اللاتينية، بما في ذلك البرازيل والمكسيك، دخلت هذه الدورة بسجل قوي في مكافحة التضخم بعد تشديد السياسة في وقت مبكر من 2021-2022، مما يمنح بنوكها المركزية مرونة أكبر مع اعتدال التضخم. وعلى النقيض من ذلك، تواجه أجزاء من آسيا، ولا سيما تايلاند والفلبين، مفاضلة أكثر صعوبة في السياسة مع بقاء مخاطر التضخم مرتفعة."
"ولا تزال الحالة الاستراتيجية للدين المحلي في الأسواق الناشئة قائمة، لكن المرحلة التالية من الدورة ينبغي أن تكافئ الانتقائية، مع احتمال أن يعتمد الأداء المستقبلي أكثر على اختيار البلدان بدلاً من التعرض الواسع."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: الدببة يهيمنون رغم تراجع العوائد الأمريكية قبيل انتخابات التجديد النصفي
هبط الذهب إلى مستوى منخفض جديد في عام 2026 دون 3900 دولار، رغم بدء الأسبوع على نغمة صعودية. تشير الصورة الفنية على المدى القريب إلى توقعات هبوطية. ستشهد الأجندة الاقتصادية الأمريكية صدور بيانات رئيسية، فيما ستُجرى انتخابات التجديد النصفي يوم الثلاثاء.
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: اختراق أمني في بينانس وتشدد الفيدرالي يدفعان بيتكوين إلى الهبوط
تراجعت بيتكوين بأكثر من 3% هذا الأسبوع، متداولةً دون 78,000 دولار يوم الجمعة، ومتجهةً نحو تسجيل خسارة أسبوعية رابعة على التوالي. تؤجج التوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب الاختراق الأمني لمنصة بينانس، عزوف المستثمرين عن المخاطرة، وتؤدي إلى تصفية واسعة النطاق لمراكز الشراء.
توقعات الأسبوع المقبل: انتخابات التجديد النصفي الأمريكية وبيانات الوظائف وبنك إنجلترا في دائرة الضوء
استعاد الدولار الأمريكي (USD) بريقه هذا الأسبوع، معوضًا تراجعين متتاليين، ومتداولًا بالقرب من متوسطه المتحرك البسيط الرئيسي لـ200 أسبوع. وجاء تعافي العملة الأمريكية في أعقاب الارتفاع المستمر في أسعار النفط الخام، في ظل غياب أي مؤشرات على التوصل إلى حل للأزمة في الشرق الأوسط.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 30 أكتوبر:
تشهد الأسواق بعض التقلبات المرتفعة في وقت مبكر من يوم الجمعة مع تقييم المستثمرين لآخر قرارات البنوك المركزية وإصدارات بيانات الاقتصاد الكلي، مع مراقبة دقيقة للحركة في العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية. وفي وقت لاحق من الجلسة، ستتضمن الأجندة الاقتصادية بيانات التضخم الأولية لشهر أكتوبر/تشرين الأول من ألمانيا، وقراءات الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثالث من منطقة اليورو وبيانات مؤشر تكلفة التوظيف للربع الثالث من الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، من المقرر أن يُلقي صناع السياسات من البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي خطابات.
لم يعد بإمكان الفيدرالي المتشدد رفع الدولار الأمريكي أكثر
يتداول ريبل (XRP) حول 1.25 دولار يوم الجمعة، مرتفعا من مستوى دعم قصير الأجل تم تحديده عند 1.20 دولار. يأتي هذا التصحيح الصعودي الطفيف بعد عمليات بيع حادة، حفزتها تقارير عن هجوم اختراق على منصة بينانس أثّر على ما يقرب من 6.3 مليار دولار. وقد دفع هذا الهجوم سوق العملات المشفرة الأوسع إلى حالة من التوتر، إذ علقت بينانس كلًا من الإيداعات والسحوبات لاحتواء الوضع.