الرينغيت الماليزي: حالة مرساة مالية – MUFG

يستعرض لويد تشان من MUFG ميزانية ماليزيا 2027، مشيرًا إلى أن الإصلاحات المالية السابقة وترشيد الدعم يوفران حاجزًا أمام ارتفاع أسعار النفط. ويجادل التقرير بأن الانضباط في إعداد الميزانية، والدعم الموجه للأسر، وحماية الإنفاق التنموي ينبغي أن يحافظ على الثقة في الأوراق المالية الحكومية الماليزية والرينغيت، مما يعزز الأساس الهيكلي للسندات الماليزية وMYR رغم التقلبات العالمية.

الإصلاحات المالية تدعم الأصول الماليزية

"توفر الإصلاحات المالية السابقة حاجزًا مناسبًا في الوقت المناسب ضد صدمة النفط. ومن شأن ارتفاع الإيرادات وتوفير 15.5 مليار رينغيت سنويًا من الدعم أن يساعدا في تخفيف تكاليف الطاقة المرتفعة، مما يسمح بأن يتباطأ التوحيد المالي بدلًا من أن ينعكس."

"ينبغي أن تظل ميزانية 2027 منضبطة ماليًا، مع انتقال التركيز من الإصلاحات الجديدة إلى التنفيذ. وعلى صعيد الإيرادات، فإن تحسن تحصيل الضرائب وتوسيع ضريبة المبيعات والخدمات SST يقللان الحاجة إلى إصلاح ضريبي كبير آخر، ما يضع تركيزًا أكبر على الامتثال وكفاءة التحصيل. وعلى صعيد الإنفاق، ينبغي أن يعتمد التوحيد أكثر على تحسين الاستهداف والكفاءة بدلًا من التقشف الواسع."

"ستظل هناك حاجة إلى تخفيف العبء عن الأسر، لكن العودة إلى الدعم الشامل تبدو غير مرجحة. ونتوقع أن يظل الدعم موجهًا عبر BUDI MADANI وSTR/SARA وغيرها من الإجراءات، بما يخفف صدمة تكلفة المعيشة دون رفع الإنفاق بشكل هيكلي."

"سيكون حماية الإنفاق التنموي أمرًا أساسيًا لتحويل طفرة الاستثمار إلى دورة صعودية في الإنتاجية. ونتوقع أن تحافظ ميزانية 2027 على الإنفاق التنموي أو تزيده، مع أولويات تشمل رأس المال البشري، والربط، والبنية التحتية الرقمية والصناعية، والطاقة، بما يساعد على ترجمة الاستثمار إلى قيمة مضافة محلية وإنتاجية وأجور حقيقية أعلى."

"ينبغي أن توفر المصداقية المالية مرساة لسندات الحكومة الماليزية MGS والرينغيت وسط التقلبات العالمية. وإذا ظل ارتفاع الدعم استجابة مؤقتة لصدمة النفط بينما بقي الإصلاح المالي والاستثمار المنتج على المسار الصحيح، فمن شأن الميزانية أن تعزز الأساس الهيكلي للسندات الماليزية والرينغيت."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)