الريال البرازيلي: قد تدعم تخفيضات أسعار الفائدة BRL مقابل الدولار الأمريكي - سوسيتيه جنرال

يرى استراتيجيون في سوسيتيه جنرال أن الريال البرازيلي (BRL) تجاهل إلى حد كبير بيانات التضخم الأضعف، والتي لا تزال تدعم خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي البرازيلي (BCB) في سبتمبر، يليه توقف مؤقت حتى الانتخابات. وقد يجذب مسار تيسير أوسع تدفقات إلى السندات ويدعم الريال البرازيلي، مع توقع بقاء زوج USD/BRL ضمن نطاق ضيق، مع الإشارة إلى دعم رئيسي حول 5.05/5.04.

التضخم الضعيف يدعم دورة التيسير

"في أمريكا اللاتينية، تجاهل الريال البرازيلي إلى حد كبير بيانات التضخم الإيجابية التي تبقي البنك المركزي البرازيلي على المسار لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ونعتقد أن ذلك سيتبعه توقف مؤقت حتى الانتخابات. وقد تباطأ تضخم IPCA في منتصف أغسطس إلى 4.24٪ من 4.52٪ في منتصف يوليو."

"يشير اقتصاديونا إلى أن انخفاض التضخم كان واسع النطاق باستثناء السلع المنزلية والاتصالات. وكان التراجع البالغ -0.4٪ على أساس شهري هو الأكبر في أربع سنوات، وقد يكون دليلاً على ضعف الطلب إلى جانب عودة أسعار الغذاء إلى طبيعتها."

"ينبغي أن يعزز المفاجأة السلبية قرار خفض من البنك المركزي البرازيلي الشهر المقبل، ويفتح آفاقًا لدورة تيسير أطول، وهو ما سيكون داعمًا لتدفقات محافظ السندات والريال البرازيلي. وقد تراجع عائد BRLGB لأجل 10 سنوات إلى 14.50٪ من 14.80٪ في وقت سابق من هذا الشهر. ومن المرجح أن تظل توقعات التضخم متوسطة الأجل مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بنتائج الانتخابات."

"كما يمكن أن يستمد الريال البرازيلي دعمًا من وضع التجارة الخارجية والصادرات الزراعية للبلاد إذا تسبب إل نينيو في اضطرابات لمحاصيل الحصاد العالمية"

"رفع بنك المكسيك (Banxico) توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 إلى 1.5٪ من 1.1٪، وأرجأ الجدول الزمني لوصول التضخم إلى هدف 3٪ إلى الربع الرابع 2027 من الربع الثاني 2027 في تقريره الفصلي أمس."

"بالنسبة لزوج USD/BRL، قد يسود النطاق الضيق على المدى القصير مع اختيار المستثمرين الاحتفاظ بانكشاف محدود حتى ما بعد التصويت الرئاسي؛ ويُعد القاع الذي تحقق في وقت سابق من هذا الشهر حول 5.05/5.04 مستوى دعم رئيسيًا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)