الروبية الإندونيسية ترتفع رغم حذر السوق

• قد يرتد زوج USD/IDR مع حفاظ الدولار الأمريكي على مكاسبه وسط حذر السوق قبيل خطاب كيفن وارش، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في جاكسون هول.
• أدت بيانات التضخم القوية إلى رفع احتمالات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 74٪، بينما من المرجح أن تظل أسعار الفائدة في سبتمبر دون تغيير.
• قد يواجه الروبية الإندونيسية صعوبة بسبب احتجاجات جاكرتا ومخاطر التضخم.

يفقد زوج USD/IDR زخمه لليوم الثاني على التوالي، ويتداول حول 17,750 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. ومع ذلك، قد يظل الجانب الهبوطي للزوج محدودًا مع حفاظ الدولار الأمريكي (USD) على مكاسبه، إذ يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا قبيل الخطاب المرتقب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش في الندوة السنوية لجاكسون هول، حيث تأمل الأسواق في الحصول على وضوح بشأن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية.

كما يتلقى الدولار الأمريكي دعماً من بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد عززت أرقام التضخم المرتفعة توقعات السوق برفع آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام، حيث تشير أداة CME FedWatch Tool حاليًا إلى احتمال بنسبة 74٪ لرفع الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وعلى العكس من ذلك، يتوقع المتداولون أن يبقي البنك المركزي على موقفه في اجتماعه القادم في سبتمبر/أيلول، مع تسعير احتمال بنسبة 65٪ بأن تظل أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الحالي.

تحرك مدفوع بالنفط يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للارتفاع على مختلف الآجال

يشير محللو دويتشه بنك إلى أنه، "في ظل تلك الخلفية، ارتفعت عوائد السندات قليلاً أمس، رغم أن ذلك كان مرتبطًا بشكل أكبر بارتفاع أسعار النفط والغاز منه بتعليقات الفيدرالي." ويضيفون أن "عوائد سندات الخزانة شهدت زيادات معتدلة على مختلف الآجال، حيث ارتفع عائد السندات لأجل عامين (+2.2 نقطة أساس) إلى 4.23٪، وعائد السندات لأجل 10 سنوات (+2.9 نقطة أساس) إلى 4.68٪، وعائد السندات لأجل 30 عامًا (+2.6 نقطة أساس) إلى 5.19٪."

علاوة على ذلك، قد يواجه الروبية الإندونيسية (IDR) رياحًا معاكسة محتملة مع بقاء معنويات السوق المحلية هشة. ويعود حذر المستثمرين بشكل أساسي إلى الاحتجاجات الكبيرة التي تتكشف في جاكرتا، والتي أثارت مخاوف بشأن احتمال حدوث اضطرابات سياسية تذكر باضطرابات السوق السابقة.

وفي الوقت نفسه، يراقب المشاركون في السوق عن كثب البيانات الاقتصادية والتطورات السياسية المقبلة. وتشمل البيانات الرئيسية على الرادار أرقام التضخم لشهر أغسطس/آب، حيث أدت مخاطر الطقس المرتبطة بظاهرة النينيو إلى زيادة المخاوف من ارتفاع تكاليف الغذاء، وبيانات التجارة لشهر يوليو/تموز، بعد تقارير يونيو/حزيران التي أبرزت الضغوط المستمرة الناجمة عن تقلبات أسواق الطاقة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، ينتظر المستثمرون الإعلانات الرسمية من مجلس النواب بشأن تأكيد المرشح لمنصب محافظ بنك إندونيسيا.

الترابط بين السياسات يحظى بالاهتمام مع استعداد القيادة الجديدة لبنك إندونيسيا لولاية مدتها خمس سنوات

يرى DBS Group Research أن جلسات الاستماع أبرزت كيف أن "التحديات الاقتصادية المتطورة تتطلب تنسيقًا أوثق بين السلطات المالية والنقدية، بالنظر إلى طبيعة الصدمات التي تمتد من الجغرافيا السياسية إلى السياسات التجارية التدخلية إلى التقلبات في الأسواق المالية." ومن وجهة نظرهم، فإن تصريحات المحافظ المرشح "بدت وكأنها تؤكد أن الترابط بين السياسات يجب أن يعزز مصداقية البنك المركزي، لا أن يضر بها، مما يتطلب توازنًا دقيقًا"، مع إشارة DBS أيضًا إلى أن المحافظ المنتظر من المتوقع أن "يخدم الولاية الكاملة البالغة خمس سنوات على رأس البنك المركزي."