الروبية الهندية تستقر مع تراجع الدولار الأمريكي وسط انخفاض رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• قد تواجه الروبية الهندية تحديات عقب قرار بنك الاحتياطي الهندي بإنهاء مبادلة العملات الأجنبية لودائع FCNR مبكرًا.
• من المتوقع أن يتداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بين 95.00 و95.50 هذا الأسبوع وسط الطلب المتوقع على ودائع FCNR قبل 31 أغسطس.
• يتراجع الدولار الأمريكي مع تلاشي احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية أضعف من المتوقع.

تتداول الروبية الهندية (INR) على ارتفاع مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين بعد يومين من الخسائر، مع تداول زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR حول 95.50 وقت كتابة هذا التقرير. ومع ذلك، قد تواجه الروبية الهندية (INR) صعوبة في الفترة المقبلة، مما قد يدفع الزوج إلى الارتفاع، عقب إعلان بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إغلاق نافذة مبادلة العملات الأجنبية لودائع FCNR قبل موعدها بشهر. وأظهرت البيانات الصادرة بالتزامن مع القرار أن إجراءات السياسة التي اتخذها البنك المركزي، بما في ذلك نافذة مبادلة الودائع، نجحت في جذب ما يقرب من 57 مليار دولار.

يتوقع متداولو السوق أن يتذبذب زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بين 95.00 و95.50 هذا الأسبوع. ويتوقع البعض اندفاعًا قصير الأجل من العملاء في الخارج الساعين لتأمين ودائع بالعملات الأجنبية قبل الإغلاق الرسمي للنافذة في 31 أغسطس/آب، بينما ستواصل تدفقات المحافظ الأجنبية وأنشطة التحوط الروتينية توجيه حركة العملة.

سيراقب المستثمرون عن كثب صدور محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الهندي في أغسطس/آب، والذي أبقى خلاله أسعار الفائدة دون تغيير. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع معظم المحللين أن يبدأ بنك الاحتياطي الهندي إما دورة محدودة لرفع أسعار الفائدة بدءًا من ديسمبر/كانون الأول أو أن يبقي على التوقف طوال ما تبقى من عام 2026.

ارتفاع التضخم في الهند يدعم موقف بنك الاحتياطي الهندي الثابت بشأن السياسة

يشير محللون في Société Générale إلى أن خلفية التضخم في الهند لا تزال محتواة إلى حد كبير، مشيرين إلى أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي "ارتفع بشكل طفيف إلى 4.45٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز من 4.38٪ في يونيو/حزيران"، وهي خطوة يقولون إنها "تعزز القرار الأخير لبنك الاحتياطي الهندي بالإبقاء على السياسة دون تغيير."

يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية على خسائره مع انخفاض الدولار الأمريكي (USD) وسط بيانات اقتصادية أمريكية أضعف من المتوقع وتغير توقعات البنوك المركزية. وأفاد مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الجمعة بأن مبيعات التجزئة انخفضت بنسبة 0.6٪ على أساس شهري في يوليو/تموز، بعد ارتفاع بنسبة 0.2٪ في يونيو/حزيران، وجاءت دون إجماع السوق البالغ 0.1٪ نموًا. وعلى أساس سنوي، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 5.0٪ في يوليو/تموز مقارنة بـ 6.8٪ في الشهر السابق.

قلص المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد سلسلة من البيانات الأمريكية الأضعف، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلكين CPI ومؤشر أسعار المنتجين PPI ومبيعات التجزئة. وتقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنسبة 33.1٪ لرفع سعر الفائدة الشهر المقبل، انخفاضًا من 44٪ الأسبوع الماضي وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

يُتوقع أن يبقي الفيدرالي الصقور تحت السيطرة مع تزايد أدلة انحسار التضخم

يرى استراتيجيون في Scotiabank أن بيانات الأسبوع الماضي ربما قدمت قدراً كافياً من الطمأنينة على صعيد التضخم لتبرير موقف أكثر صبراً من جانب صناع السياسة. ويشيرون إلى أنه "من المرجح أن تكون هناك أدلة كافية على انحسار التضخم في بيانات الأسبوع الماضي (إلى جانب مؤشرات على تباطؤ سوق العمل) للسماح لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش بإبقاء صقور التضخم تحت السيطرة," مما يعزز التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يمكنه مقاومة الضغوط للعودة المبكرة نحو ميل أكثر تشدداً في السياسة النقدية.

التحليل الفني: الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR يبقى فوق المتوسطات المتحركة ضمن قناة صاعدة

يحافظ زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR على خسائره بعد يومين من المكاسب، ويتداول حول 95.50 وقت كتابة التقرير. ويشير التحليل الفني للرسم البياني اليومي إلى أن الزوج لا يزال داخل القناة الصاعدة، مما يدل على استمرار التحيز الصعودي.

بالإضافة إلى ذلك، يحتفظ زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية USD/INR بتحيز بنّاء طفيف مع بقاء السعر الفوري فوق كل من المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة تسع فترات عند 95.4418 والمتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 فترة عند 95.3913، مما يشير إلى أن التراجعات القريبة الأجل يتم احتواؤها بواسطة دعم ديناميكي.

يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يوماً دون مستوى 50 بقليل عند 49.2، ما يشير إلى زخم متوازن إلى حد كبير بعد التراجع الأخير، بينما تضيف القراءة الأخيرة لمؤشر FXS لمعنويات الفيدرالي عند نحو 134.6 خلفية كلية داعمة بشكل طفيف دون أن تترجم بعد إلى اختراق اتجاهي واضح على الرسم البياني.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)