الروبية الهندية: مؤشرات مديري المشتريات تظهر النمو ومخاطر التضخم – كومرتس بنك

تشير قسم الهند في كومرتس بنك إلى أن مؤشرات مديري المشتريات السريعة لشهر سبتمبر/أيلول تشير إلى نشاط أقوى في نهاية الربع الثالث، مع بقاء مؤشري التصنيع والخدمات فوق مستوى 50 بكثير. الطلب المحلي قوي، لكن ارتفاع أسعار المدخلات والمخرجات، خاصة في قطاع التصنيع، يبقي مخاطر التضخم الصعودية مرتفعة. ويتوقع البنك أن يبقى بنك الاحتياطي الهندي حذرا وفي وضع الانتظار والترقب، بينما يحظى زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بالدعم من قوة الدولار الواسعة وتدفقات الخروج من المحافظ الاستثمارية.

زخم نمو مع ضغوط سعرية

"ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي لشهر سبتمبر/أيلول إلى 55.7 من 52.8 في أغسطس/آب. وسجلت هذه القراءة أعلى مستوى لها في سبعة أشهر، مدفوعة بقوة الطلب المحلي. وظل المؤشر فوق عتبة الحياد 50 وبفارق مريح، وفوق متوسطه طويل الأجل. وتسارعت الطلبات الجديدة وتجاوزت نمو قطاع الخدمات. وقاد هذا التوسع طلب أقوى على الإلكترونيات والأدوية والمنتجات الغذائية."

"ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأولي إلى 55.8 من 54.1 في أغسطس/آب، مسجلا أعلى مستوى في ثلاثة أشهر. ومع ذلك، ظل دون ذروة مايو/أيار 2026 البالغة 59.8. وتعزز نمو الأعمال الجديدة، مدعوما بصلابة الطلب على خدمات النقل والبرمجيات. إلا أن نمو الطلبات الجديدة للتصدير تراجع وبقي دون نمو قطاع التصنيع."

"بشكل عام، تشير مؤشرات مديري المشتريات السريعة لشهر سبتمبر/أيلول إلى أن النشاط الاقتصادي استعاد زخمه في نهاية الربع الثالث، مدعوما بمرونة الطلب المحلي في كل من قطاعي التصنيع والخدمات. وفي الوقت نفسه، فإن ضغوط أسعار المدخلات والمخرجات المرتفعة، ولا سيما في قطاع التصنيع، تشير إلى أن مخاطر التضخم الصعودية الأساسية لا تزال مرتفعة."

"في حين بلغ متوسط تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI منذ بداية العام 3.8٪، وهو أقل من توقعات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) للسنة المالية 2026-2027 البالغة 5.0٪، فإن استمرار ضغوط التكاليف يشير إلى أن صانعي السياسة من المرجح أن يحافظوا على موقف حذر. وهذا يدعم وجهة نظرنا بأن بنك الاحتياطي الهندي سيبقى في وضع الانتظار والترقب، مع استمرار ارتفاع أسعار النفط الخام العالمية ووجود أدلة على آثار الجولة الثانية في تشكيل مخاطر صعودية على توقعات التضخم."

"في سوق العملات، ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية بنسبة 0.2٪ إلى 95.93 أمس، مدعوما بقوة الدولار الواسعة وتدفقات الخروج من المحافظ الأجنبية. وكان المستثمرون الأجانب بائعين صافين بقيمة 338 مليون دولار في الأسهم و134 مليون دولار في السندات حتى الآن هذا الأسبوع. ومع ذلك، قالت نائبة محافظ بنك الاحتياطي الهندي بونام غوبتا إن هناك "حالة عادلة" لارتفاع الروبية الهندية، مشيرة إلى التقييمات المرتفعة في الأسواق الأجنبية، وقوة الميزانيات العمومية للبنوك المحلية، واحتمال إدراج السندات الهندية في المؤشرات العالمية كعوامل داعمة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)