الرسوم الجمركية الأمريكية: مفارقة السياسة النقدية تضغط على الدولار – NBC

تحلل جوسلين باكيه من البنك الوطني الكندي (NBC) التطورات الأخيرة المتعلقة بالتعريفات الجمركية الأمريكية بعد أن ألغت المحكمة العليا التعريفات المفروضة بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA)، مما أدى مؤقتًا إلى خفض المعدل المتوسط قبل أن تعيد إدارة ترامب فرض رسوم جمركية أعلى من خلال تعريفات عالمية بنسبة 15%. يسلط التقرير الضوء على الآثار المترتبة على الاستدامة المالية الأمريكية، ومدفوعات الفائدة الصافية، ومشاعر سوق السندات، مما يبرز التوترات بين الفوائد الاقتصادية للتعريفات المنخفضة والاحتياجات المالية.

تقلبات التعريفات والمخاوف المالية الأمريكية

"يوم الجمعة الماضي، ألغت المحكمة العليا الأمريكية التعريفات التي فرضتها إدارة ترامب العام الماضي بموجب قانون صلاحيات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA). وقد أدى هذا القرار إلى خفض متوسط التعريفة على السلع المستوردة من %13.6 إلى %6.4. لو كانت هذه التخفيضات دائمة، لكانت ستقلل بشكل كبير من عبء التعريفات على الشركات وقد تخفف من ضغوط الأسعار في قطاع السلع، وهو ما أصبح مصدر قلق متزايد مؤخرًا."

"ومع ذلك، كان من الممكن أن يسهم ذلك أيضًا في انخفاض كبير في إيرادات الرسوم الجمركية للحكومة الفيدرالية، من حوالي 335 مليار دولار سنويًا إلى 155 مليار دولار سنويًا. نشك في أن هذا كان سيلقى قبولًا جيدًا من قبل متداولي السندات، الذين لديهم بالفعل أسباب وجيهة للتشكيك في المسار المالي للحكومة الأمريكية."

"استجابةً لحكم المحكمة العليا، فرضت إدارة ترامب تعريفات عالمية بنسبة 15% بموجب القسم 122 من قانون التجارة لعام 1974، وذلك من أجل طمأنة سوق السندات وتحفيز الإنتاج المحلي. وقد أعاد هذا المعدل الفعلي للتعريفات إلى %12.0 وزاد من إيرادات التعريفات إلى حوالي 290 مليار دولار سنويًا، مع إمكانية معالجة العجز المتبقي من خلال جولة جديدة من التعريفات القطاعية."

"بينما قد لا يكون النقطة النهائية المالية مختلفة كثيرًا عما كان عليه الوضع الأسبوع الماضي، فإن الأحداث التي شهدتها الأيام القليلة الماضية - وخاصة الاندفاع لطمأنة الأسواق بأن إيرادات التعريفات لن تنخفض - تبرز التناقض في السياسة الذي تجد الإدارة نفسها فيه حاليًا، حيث من المحتمل أن يُنظر إلى أي تخفيض في التعريفات بشكل إيجابي من الناحية الاقتصادية ولكنه سلبي من الناحية المالية."

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)