النفط: صدمة الإمدادات المدفوعة من الصراع تُعيد تشكيل مسار السوق – بنك نيويورك BNY

يقول بوب سافاج من بنك نيويورك BNY أن أسواق النفط سوف تكون مدفوعة من توافر الناقلات، قدرة التكرير ومدة الصراع، مع كون النفط الخام فوق مستويات 80 دولار للبرميل يُعدّ عاملاً أساسياً في مخاطر التضخم وتدمير الطلب. يشير إلى أن العودة إلى مستويات 60 دولار للبرميل قد تستغرق من ثلاثة إلى خمسة أشهر، حيث أن قيود الشحن، تكاليف التأمين والمخزونات غير الشفافة في دول مجلس التعاون الخليجي GCC تبطئ عملية التطبيع وتحافظ على أسعار المنتجات مرتفعة.

الحرب، الناقلات والتطبيع البطيء

“من المرجح أن تركز الأسواق على توافر ناقلات النفط وقدرة التكرير خلال الأشهر المقبلة، حيث يوازن المستثمرون بين مخاطر التضخم وتدمير الطلب. لا تزال الصدمات الاقتصادية الكاملة للصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران غير واضحة. واحدة من القضايا سوف تكون مرتبطة بتكاليف البنزين ووقود الطائرات والديزل. مدى بقاء النفط الخام فوق مستويات 80 دولار للبرميل أمر هام، وكذلك وتيرة تغير الأسعار، التي تؤدي إلى تقلبات عبر فئات الأصول. من المرجح أن يظل المستثمرون في وضع دفاعي لفترة أطول طالما يستمر الصراع. وحهة نظر الإجماع تشير إلى أن الولايات المتحدة سوف تُنهي الصراع في أقرب وقت ممكن - من أربعة إلى خمسة أسابيع كحد أقصى، مع عودة النفط إلى مستويات 55 إلى 60 دولار.”

“سوف تعتمد أسواق النفط على قدرة نقل النفط الخام الفائض من دول مجلس التعاون الخليجي GCC إلى المصافي العالمية لمعالجة نقص المنتجات. كانت حركة الأسعار خلال الأسبوع الماضي متقلبة، متذبذبة بين الصعود والهبوط، حيث أصبحت تحركات تتراوح بين 5% إلى 10% “طبيعية.” لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان يمكن إبقاء مضيق هرمز مفتوحًا أمام النفط والغاز والشحنات الأخرى.”

“بوجه عام، أفضل تقدير للعودة إلى مستويات 60 دولار للبرميل هو من ثلاثة إلى خمسة أشهر - وهو جدول زمني قد لا يتماشى مع ضغوط انتخابات التجديد النصفي. لا يوجد مسار سريع لتلبية احتياجات المنتجات في المصافي مع استمرار الصراع.”

“نراقب أدوات السياسة - مزيد من الإفراج عن الاحتياطيات من جانب وكالة الطاقة الدولية IEA، إعادة توجيه خطوط الأنابيب - وأي تخفيف في قيود الناقلات كعوامل محفزة للتطبيع. على العكس من ذلك، إذا استمر النفط فوق مستويات 80 دولار للبرميل خلال الصيف، فمن المتوقع تسريع تدمير الطلب، التحول نحو السندات وعوائد فروق معدلات الفائدة ومرونة نسبية في منصات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للبيانات. تظل إدارة المخاطر النشطة والشراء التدريجي في حالات الاضطراب حكيمة حتى تتحسن الرؤية.”

(تم كتابة هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)