النفط: نقاط الاختناق في البحر الأحمر تعيد تشكيل مخاطر صادرات السعودية – TD Securities

يحلل ريان مكاي، كبير استراتيجيي السلع في TD Securities، كيف تعيد الاضطرابات حول مضيق هرمز وباب المندب تشكيل مخاطر تصدير النفط الخام السعودي وقدرة التجاوز، مع تداعيات على ضيق إمدادات النفط. يوضح التقرير التدفقات عبر ينبع، وتوجيه ناقلات النفط العملاقة (VLCC)، وقيود قناة السويس وخط أنابيب SUMED، والتعرض المحتمل للبراميل السعودية لهجمات الحوثيين.

تدفقات التجاوز السعودية ومخاطر الاضطراب الحوثي

“تم إيقاف تدفق ما يصل إلى 16-17 مليون برميل يوميًا من النفط الخام عبر مضيق هرمز. حوالي 7 مليون برميل يوميًا من تلك التدفقات قادرة على تجاوز المضيق. تمتلك السعودية حوالي 5-5.5 مليون برميل يوميًا من القدرة الاحتياطية مقارنة بمستويات ما قبل الحرب المتاحة على خط الأنابيب الشرقي-الغربي لتصدير النفط عبر البحر الأحمر.”

“يبدو أن خط الأنابيب الشرقي-الغربي السعودي يعمل بكامل طاقته، وتظهر موانئ ينبع 13 مليون برميل يوميًا من تحميلات النفط الخام المجدولة للتصدير هذا الأسبوع وأكثر من 5 مليون برميل يوميًا الأسبوع المقبل.”

“استنادًا إلى الجداول الحالية، يمكن أن تواجه حوالي 70-75% من صادرات ينبع مخاطر الاضطراب إذا شهد البحر الأحمر تدخل الحوثيين. من صادرات ينبع، من المقرر تحميل 90% على ناقلات النفط العملاقة (VLCC)، ومن المحتمل أن يتجه على الأقل 80% من ذلك إلى الأسواق الآسيوية أو مصفاة جازان السعودية على الساحل الغربي. عندما تكون محملة بالكامل، لا يمكن لناقلات النفط العملاقة عبور قناة السويس، مما يشير إلى أن هذه التدفقات ستحتاج إلى عبور مضيق باب المندب.”

“يمكن أن تتجنب ما يصل إلى 2-2.5 مليون برميل يوميًا من تدفقات VLCC المجدولة تهديدات الحوثيين بالتوجه شمالًا. نظرًا للزيادة الأخيرة في الواردات المصرية من النفط الخام السعودي، نتوقع أن تصل قيمة تحميلات VLCC المجدولة إلى 2-2.5 مليون برميل يوميًا إلى ميناء عين السخنة، الذي يستخدم خط أنابيب SUMED بسعة 2.5-2.8 مليون لنقل النفط إلى محطة سيدي كرير على البحر الأبيض المتوسط حيث يتم تصديره إلى أماكن أخرى. من المحتمل أن يتجنب هذا المسار مخاطر الحوثيين، لكن يبدو أن أكثر من 2 مليون برميل يوميًا هو الحد الأقصى لهذا الطريق.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)