النفط: التفاؤل في السوق يواجه مخاطر العرض – كومرتس بنك

تحذر فريق السلع في كومرتس بنك، بقيادة باربرا لامبريخت، من أن الانخفاضات الأخيرة في أسعار النفط قد تكون مؤقتة حيث أن حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز تتعافى تدريجيًا فقط ومخزونات الولايات المتحدة أقل بكثير من المعدلات الموسمية. ويؤكد البنك أن التوقعات بتعافي سريع لإمدادات الشرق الأوسط مبالغ فيها وقد تنعكس إذا خيبت الشحنات وإنتاج أوبك الآمال.

حركة المرور في المضيق والمخزونات مفتاحان رئيسيان

«انخفضت أسعار السلع بشكل حاد عبر جميع الأسواق هذا الأسبوع: في سوق النفط، يعود ذلك إلى توقعات تعافي الإمدادات من منطقة الخليج. النفط الآن بالكاد أغلى مما كان عليه قبل بدء الحرب في إيران. ومع ذلك، نخشى أن يكون المشاركون في السوق متفائلين للغاية.»

«يبدو أن السوق يتوقع بقوة عودة شحنات النفط من الشرق الأوسط إلى وضعها الطبيعي بسرعة، على الرغم من أن بيانات حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز لم تعكس ذلك بعد.»

«إذا لم يزد عدد العبور بشكل أقوى الأسبوع المقبل أيضًا، فمن المرجح أن يزداد التشكيك في السوق، مما يجعل سعر النفط يرتفع مرة أخرى.»

«الدعم الإضافي للأسعار يأتي من التقرير الأسبوعي عن المخزونات الأمريكية: مخزونات الولايات المتحدة – النفط الخام والبنزين والمنتجات المقطرة المتوسطة مجتمعة – أقل الآن بنسبة 7% من المعتاد في هذا الوقت من العام.»

«أدى الانخفاض الحاد في أسعار النفط أيضًا إلى تحول ملحوظ في منحنى برنت الآجل. فقد تقلصت فروق الوقت، أي الفروق السعرية بين تواريخ استحقاق العقود المختلفة، بشكل كبير. في الطرف الأمامي، مثلاً، بين أول عقدين آجلين (1شهر/2شهر)، أصبح المنحنى الآجل الآن مائلًا قليلاً إلى الأعلى، أي في حالة كونتانغو.»

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)