النفط الخام يجد نقطة الرسوم داخل ممر هرمز

• ينعكس خام غرب تكساس الوسيط WTI بأكثر من 3.50 دولار من أدنى مستوى خلال الجلسة، ليتداول فوق 82.00 دولار.
• انخفضت عمليات العبور عبر مضيق هرمز إلى أربع عمليات دخول ولا شيء للخروج يوم الاثنين.
• تشترط إيران إعادة الفتح الكامل على مذكرة يونيو/حزيران التي انتهت صلاحيتها.

يتداول النفط الخام فوق 82.00 دولار بقليل وبارتفاع 1.78٪ خلال الجلسة، وهو ليس المسار الذي كان يسلكه. افتتح خام غرب تكساس الوسيط دون 81.00 دولار، ووسع تراجعه لثلاث جلسات إلى أدنى مستوى دون 79.50 دولار بقليل في الصباح الأوروبي، ثم انعكس بأكثر من 3.50 دولار إلى أعلى مستوى خلال الجلسة دون 83.00 دولار بعد الساعة 16:00 بتوقيت جرينتش. كان البيع ردًا على عنوان يتعلق بمضيق هرمز، وكان الشراء ردًا على قراءة ما يقوله ذلك العنوان فعليًا.

باع السوق العنوان واشترى الشروط من جديد

أعلنت إيران وعُمان عن ممر بحري مشترك مؤقت عبر المضيق مع إرفاق إزالة الألغام به، وتخلى البرميل على إثره بنحو 6٪ عبر ثلاث جلسات. وصفت وكالات الأنباء ذلك بأنه تراجع في علاوة الحرب. لكن الشروط المنشورة إلى جانب الإعلان لا تدعم هذه القراءة.

يوصف الممر بأنه مؤقت ومشترك، ما يعني أن طهران تبقي يدًا على حركة المرور بدلًا من التخلي عنها. وقال نائب وزير الخارجية الإيراني في اليوم نفسه إن الممر المائي لن يُعاد فتحه بالكامل حتى تفي واشنطن بالتزاماتها بموجب مذكرة يونيو/حزيران، وهي اتفاقية انتهت صلاحيتها منذ ذلك الحين. إن ممرًا مشروطًا بأن يلتزم الطرف الآخر بوثيقة ميتة هو موقف تفاوضي، وليس جدولًا للإمدادات.

أما مسألة الرسوم فهي الجزء الذي لاحظه السعر في النهاية. فقد أدارت طهران نظام إذن ودفع عبر الإغلاق، مع رسوم مبلغة تتراوح بين 1 مليون دولار و2 مليون دولار للرحلة، وتصفها بأنها رسوم خدمة بدلًا من رسوم عبور لأن القانون البحري يحظر فرض رسوم عبور على مضيق دولي بينما يسمح بفرض رسوم على الخدمات المقدمة فعليًا. وتريد مسقط أن تكون أي رسوم من هذا النوع طوعية، بينما تريدها طهران إلزامية، ولا تزال هذه الفجوة قائمة.

الجهة التي ستتولى التحصيل من الجانب الإيراني تم تصنيفها في مايو/أيار، لذا فإن ممرًا مرتبطًا برسوم يطلب من مستأجر ملتزم التعامل مع طرف خاضع للعقوبات قبل أن يطلب أي شيء من مكتب الشحن. وهذه مشكلة قانونية أكثر منها مشكلة شحن، ولا تُحل ببيان مشترك.

سار عدد العبور في الاتجاه الخاطئ

الرقم الذي يحسم الجدل ليس السعر بل عدد العبور، وقد تحرك في الاتجاه المعاكس للشاشة. فقد تراجعت السفن العابرة لمضيق هرمز منذ 22 أغسطس/آب، من ما يصل إلى 20 عملية دخول و14 عملية خروج وثلاث عمليات عبور في الوضع المعتم إلى ما لا يزيد عن أربع عمليات دخول ولا شيء للخروج وثلاث عمليات معتمة بحلول يوم الاثنين، مقابل مرجع ما قبل الحرب الذي يتجاوز 100 يوميًا.

اقتطع السوق 6٪ من البرميل عبر ثلاث جلسات بينما تراجع التدفق المادي عبر نقطة الاختناق إلى الصفر في اتجاه الخروج. وحوالي 65٪ من النفط الخام الخارج عبر المضيق يتجه إلى الصين، لذا فإن الجزء الأكثر أهمية بالنسبة للأرصدة البحرية هو الجزء الذي توقف. العناوين تحرك الشاشة والهياكل تحرك البراميل، وهذا الأسبوع كان الاثنان يسيران في اتجاهين متعاكسين.

فقد تم كسر المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA) قرب 81.50 دولار أثناء الهبوط ثم استعادته أثناء الارتداد، مما جعله نقطة ارتكاز بدلًا من كونه خط اتجاه للمرة الثانية هذا الشهر. ولم يتم اختبار المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم قرب 78.50 دولار منذ الأسبوع الأول من أغسطس/آب. وكل ما حدث اليوم كان داخل نطاق أغسطس/آب الممتد تقريبًا بين 74.00 دولار و87.00 دولار، لذا فإن انعكاسًا بمقدار 3.50 دولار هو ضجيج على مستوى النطاق ومعلومة على مستوى السرد

ما الذي لا يزال على الأسبوع أن يسعّره

الجانب المحلي من البرميل أصبح أكثر صلابة اليوم بدلًا من أن يلين. ارتفعت أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسية (PCE) بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي مقابل إجماع عند 3.6٪، وارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.4٪ مقابل 0.3٪، وجاءت كل خطوط الأسعار في مراجعة الربع الثاني أعلى من التوقعات، بما في ذلك القراءة الأساسية الفصلية التي رُفعت إلى 3.7٪ من 3.4٪. وعودة البرميل فوق 82.00 دولار في ظل ذلك تمثل مشكلة تمرير تكاليف أكثر من كونها ارتياحًا.

يأتي يوم الخميس ببيانات طلبات إعانة البطالة الأولية في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن تسجل 208 ألفًا مقابل 206 ألفًا، ولا شيء يذكر غير ذلك. أما يوم الجمعة فيتضمن مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI) في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش عند إجماع 57 مقابل 57.6، قبل حزمة بيانات في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش تشمل الكلمة الرئيسية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في وايومنغ، ومعنويات ميشيغان النهائية لشهر أغسطس/آب المتوقعة عند 51، وتوقعات التضخم للأسر لمدة عام واحد مقابل قراءة سابقة عند 4.3٪. وهذا الرقم الأخير هو ما يهدده البرميل القوي.

المستويات والانحياز

المقاومة: قمة الجلسة دون 83.00 دولار هي الخط الأول وقد تراجع السعر منها بالفعل مرة واحدة. وفوق ذلك، فإن الرف الواقع قرب 84.50 دولار في منتصف أغسطس/آب هو المستوى الذي سيؤكد الانعكاس، مع قمة أغسطس/آب قرب 87.00 دولار وقمة أواخر يوليو/تموز فوق 92.00 دولار قليلًا كسقف بعيد.

الدعم: المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا قرب 81.50 دولار هو المستوى الذي يجب الحفاظ عليه الآن بعد استعادته. وتحته، 80.00 دولار هو الرقم الدائري التالي، وأدنى مستوى للجلسة دون 79.50 دولار بقليل هو الخط الذي يرتكز عليه هذا الانعكاس بالكامل. وتحت ذلك، يشكل المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 78.50 دولار الأرضية الهيكلية الأولى.

الانحياز: صعودي فوق أدنى مستوى للجلسة دون 79.50 دولار بقليل، لأن السوق الذي باع إعادة الفتح لثلاث جلسات واستعاد 3.50 دولار داخل أربع ساعات قد أعاد تسعير الشروط بدلًا من العنوان الرئيسي، كما أن مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 73 يتجه صعودًا بدلًا من أن يكون ممتدًا. والأهداف هي الرف الواقع قرب 84.50 دولار في منتصف أغسطس/آب ثم 87.00 دولار. ويأتي الإبطال عند إغلاق يومي دون 79.50 دولار، وهو ما سيعيد المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 78.50 دولار إلى الواجهة.

الرسم البياني اليومي لخام غرب تكساس الوسيط