لإمساك خنجر ساقط: أدوبي، ذا تريدي ديسك وأكسنتشر

• باول يخيف السوق بالحديث عن تقييمات الأسهم المرتفعة.
• سهم أدوبي يقدم نقطة دخول جيدة عند 275 دولارًا إذا استمرت الأسهم في الانخفاض.
• بعد انخفاض بنسبة 60٪ منذ بداية العام، تعتبر The Trade Desk رهانًا جيدًا عند 40 دولارًا.
• يجب على الثيران الضغط على زر الشراء في أكسنتشر عند 213 دولارًا.

تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء بعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن سوق الأسهم كانت "مُقدّرة بشكل مرتفع نسبيًا". في خطاب له في غرفة تجارة غرايتر بروفيدنس، ذكر باول أن ارتفاع التضخم وضعف سوق العمل قد أديا إلى وضع لا يوجد فيه "مسار خالٍ من المخاطر".

تراجعت الأسواق على هذا الخبر، مما أدى إلى تحويل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) وS&P 500 (SPX) من مكاسب إلى أداء -0.3% و-0.6%. كما انخفض ناسداك (IXIC)، الذي كان يتجه بالفعل نحو الانخفاض، إلى تراجع بنسبة -1.0%.

ومع ذلك، فإن الكثير من هذا التشاؤم يحيط بالأسهم ذات النمو المرتفع التي ارتفعت بسرعة منذ أدنى مستوياتها في أبريل. وقد حققت العديد من الأسهم القيمة مكاسب، مثل UnitedHealth Group (UNH)، حيث تُعتبر ملاذات آمنة في العاصفة. كما أن الذهب وسندات الخزانة الأمريكية تشهدان ارتفاعًا استجابة لذلك.

مع تزايد شكوك المتداولين بشأن الدخول في صفقات شراء للأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا، قد يكون الوقت قد حان للنظر في بعض الأسهم ذات النمو الطويل الأجل التي تقدم نقاط دخول أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يفضلون الشراء والاحتفاظ. إليك ثلاثة أسهم يتم النظر فيها من قبل هذه المجموعة.

Trade Desk (TTD)

تدير Trade Desk منصة إعلانات رقمية شهدت نموًا مستمرًا على مدار العقد الماضي. على مدار السنوات التسع الماضية، ارتفع سهم TTD بنحو 1600% على الرغم من انهياره بنسبة 60% منذ بداية العام. وقد دفع هذا التراجع الممتد أسهم Trade Desk من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا فوق 141 دولار إلى أدنى مستوياتها الأخيرة بالقرب من 43 دولار.

السبب هو تباطؤ النمو وعدد من الرياح المعاكسة المتعلقة بالمنافسة من منصات إعلانات أخرى مثل أمازون (AMZN).

في وقت سابق من هذا الشهر، خفضت مورغان ستانلي هدفها السعري من 80 دولارًا إلى 50 دولارًا، مشيرة إلى أن "الشكوك الأساسية، والمقارنات الصعبة حتى عام 26، والرياح المعاكسة من الويب المفتوح تجعلنا نرى أن هناك ارتفاعًا محدودًا ومكافأة مخاطر أكثر توازنًا من هنا".

ومع ذلك، تشير توجيهات المحللين إلى أن The Trade Desk ستنمو في الأرباح والإيرادات بنسبة مرتفعة في خانة العشرات في السنة المالية 2026 و2027، ونسبة السعر إلى الأرباح الحالية للسهم بالقرب من 25 تعني أنها عند نقطة دخول أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل.

رسم بياني أسبوعي لسهم TTD

يظهر الرسم البياني الأسبوعي لـ TTD أنه بينما يتجه بالقرب من أدنى مستويات أبريل، هناك قاعدة دعم أكثر قوة بالقرب من 40 دولار. وقد صمد هذا المستوى في خمس مناسبات على الأقل طوال عام 2022. مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34، من المحتمل أن ينتظر المتداولون القيم حتى يحصلوا على جرعة أخرى من الاستسلام قبل الدخول في السهم.

أكسنتشر (ACN)

بدأت أكسنتشر عمليات تسريح جماعي في وقت سابق من هذا العام كجزء من نظام تقليص التكاليف الناتج عن ضعف بيئة الاستشارات. بالإضافة إلى فقدان العديد من العقود الفيدرالية طويلة الأجل عبر إدارة ترامب لوزارة الكفاءة الحكومية (DOGE)، لم يكن التنفيذيون معجبين بأعمالهم في استشارات الذكاء الاصطناعي.

بينما من المتوقع أن تنخفض الحجوزات الإجمالية بنحو 6% على أساس سنوي في الربع المالي الرابع، الذي سيتم إصداره في السوق قبل الافتتاح يوم الخميس، ارتفعت حجوزات الذكاء الاصطناعي بمقدار 100 مليون دولار على أساس ربع سنوي في الربع الثالث وتظهر على الأقل بعض النمو، على الرغم من عدم مقارنتها بما توقعه المحللون سابقًا.

لا يزال المحللون يتوقعون أن تسجل أكسنتشر نموًا في الأرباح والإيرادات بنسبة متوسطة إلى مرتفعة في خانة الأرقام الفردية على مدار العامين المقبلين، ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية الحالية للسهم بالقرب من 18 تجعلها تبدو رخيصة وفقًا للمعايير التاريخية.

الآن، يتم تداول السهم بانخفاض قدره 33٪ منذ بداية العام وعند أدنى مستوى له في خمس سنوات، والخطة بالنسبة لأكسنتشر هي السماح بحدوث تراجع كامل آخر قبل الدخول. بعد أن انخفض دون مستوى الدعم للعام الماضي عند 280 دولارًا، وكذلك مستوى الدعم لعام 2022/23 بالقرب من 242 دولارًا، فإن مستوى 213 دولارًا من نصف عقد مضى يلوح في الأفق. لقد كان هذا المستوى السعري بمثابة مقاومة في أوائل عام 2020 قبل تفشي كوفيد، ثم كمستوى دعم في عام 2021 قبل أن تطلق ACN ارتفاعًا صعوديًا مذهلاً. يجب أن يسمح مؤشر القوة النسبية الأسبوعي عند 31 بحدوث الموجة الأخيرة من الاستسلام، على الرغم من أنه قد يستغرق بعض الوقت.

رسم بياني أسبوعي لسهم ACN

أدوبي (ADBE)

وأخيرًا وليس آخرًا، انخفض سهم أدوبي بأكثر من 31% في العام الماضي وبنسبة تقارب 50% عن أعلى مستوياته في 2021 بالقرب من 700 دولار. حاول السهم الوصول إلى القمة في أوائل عام 2024 لكنه لم ينجح. ومنذ ذلك الحين، انخفض بشكل مستمر.

تجعل السلسلة الطويلة من القمم المنخفضة والقيعان المنخفضة على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية من الواضح أن ADBE ستعيد اختبار أدنى مستوى عند 275 دولارًا من سبتمبر 2022 قبل أن تطور أي نوع من الاتجاه الصعودي.

في مكالمات الأرباح الأخيرة، أعجب وول ستريت بأن أدوبي حققت هدفها مبكرًا في إنتاج 250 مليون دولار من الإيرادات المتكررة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي سنويًا. لكن الذكاء الاصطناعي يقاس بالمليارات، وكان لدى الثيران في سوق الأسهم العديد من الأسماء الأخرى الأكثر جاذبية لملاحقتها في هذا المجال في السنوات الأخيرة.

يتداول سهم أدوبي عند أكثر من 17 مرة من الأرباح المستقبلية غير المحاسبية، ولدى الشركة متوسط خمس سنوات من التداول عند 32 مرة من هذا الرقم. بينما تحتفظ بتقييم محايد، تضع سيتي هدفًا سعريًا قدره 400 دولار لأدوبي. يجب ألا يكون القاع بعيدًا الآن.

رسم بياني أسبوعي لسهم ADBE