المملكة المتحدة: مخاطر على الجنيه الإسترليني – ING

يصف الاقتصاديون في آي إن جي ING المالية العامة في المملكة المتحدة بأنها متوترة بسبب ضغوط الإنفاق المتزايدة وارتفاع فوائد الديون، على الرغم من ضبط الأوضاع المالية المستمر من خلال تجميد العتبات الضريبية وانخفاض إصدارات السندات الحكومية. ويحذرون من أن التحولات المحتملة في السياسة في عهد رئيس الوزراء بورنهام، بما في ذلك التغييرات في القواعد المالية أو الإعفاءات الضريبية، يمكن أن تزعج المستثمرين وتعيد تركيز الاهتمام على المخاطر المالية في المملكة المتحدة في ميزانية الخريف.

التشديد الآن، والأسئلة لاحقًا

"مثل كثير من أوروبا، هناك أسباب كثيرة للتشاؤم بشأن المالية العامة في المملكة المتحدة. ضغوط الإنفاق تتزايد - من الدفاع إلى الصحة والرعاية الاجتماعية. تكاليف فوائد الدين مرتفعة وتزداد، ولا يساعد في ذلك امتلاك بريطانيا مخزونا كبيرا من السندات المرتبطة بالتضخم واعتمادها المتزايد على المستثمرين الأجانب (وخاصة صناديق التحوط)."

"ومع ذلك، تُعد المملكة المتحدة أيضا مثالا نادرا لبلد يشهد بعض التشديد المالي الملموس. فمنذ عام 2021، تم تجميد حدود الضرائب بالقيم النقدية. وقد دفعت موجات التضخم اللاحقة المزيد والمزيد من الناس إلى شرائح ضريبية أعلى، مما زاد الإيرادات الضريبية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي."

"خلال الأسابيع الأخيرة، أصبح المستثمرون أكثر ارتياحا لتعيين برنهام، بعد تعهده بالالتزام بالقواعد المالية القائمة. ومن الناحية النظرية، يستبعد ذلك حزمة تحفيز هذا الخريف من شأنها إما أن تزيد إصدار السندات الحكومية بشكل ملموس أو تغير حسابات بنك إنجلترا (BoE)."

"لكن انفتاح برنهام الأخير على تغييرات أكبر - بما في ذلك رفع الإعفاء الضريبي وزيادة التمويل للرعاية الاجتماعية - يعني أنه لا يمكن استبعاد ميزانية أكثر جرأة. وسيكون المستثمرون حساسين بشكل خاص لأي عناوين تتعلق بتعديلات على القواعد المالية قبيل أول ميزانية لبرنهام في أكتوبر/تشرين الأول أو نوفمبر/تشرين الثاني."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)