لماذا قد يؤدي التضخم الأسترالي المرتفع إلى إعادة إشعال الجدل بشأن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي

يوازن الدولار الأسترالي (AUD) بين التضخم المحلي الأكثر ثباتًا من المتوقع وبين التقلبات الأوسع في الأسواق العالمية. وبينما قد تعيد بيانات التضخم للربع الثاني المقبلة إشعال الجدل حول رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على المدى القريب، فإن التراجع الأخير في أسهم التكنولوجيا والأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عالميًا قد أضعف شهية المخاطرة، مما دفع العملة عالية البيتا إلى الانخفاض. علاوة على ذلك، خففت اللهجة الحذرة من محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك من التوقعات بشأن تحرك فوري في السياسة، تاركة الأسواق تركز على احتمال رفع لاحق في العام.

توقعات CPI الأكثر سخونة تبقي الجدل حول رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي حيًا

وفقًا لاستراتيجيين في TD Securities، لا يزال التضخم المحلي مرتفعًا. ويتوقع البنك أن يرتفع متوسط التضخم الأساسي المقتطع المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي بنسبة 0.9٪ على أساس ربعي في الربع الثاني، متسارعًا من 0.8٪ في الربع الأول، ليدفع التضخم الأساسي السنوي إلى 3.7٪. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يسجل التضخم الرئيسي لشهر يونيو 4.2٪ على أساس سنوي، متجاوزًا إجماع السوق البالغ 4.0٪. ومع استمرار مكونات الإسكان مثل الإيجارات ومشتريات المساكن الجديدة في فرض ضغوط صعودية مستمرة، فإن قراءة تضخم مرتفعة ستبقي الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي للنظر في مزيد من التشديد في السياسة.

تشكل الإيجارات المرتفعة وتكاليف شراء المساكن الجديدة مخاطر صعودية على توقعاتنا، وسيؤدي متوسط CPI المقتطع المرتفع إلى إشعال الجدل حول رفع آخر على المدى القريب مع بقاء سوق العمل مرنًا.

تراجع قطاع التكنولوجيا والنبرة الحذرة من بنك الاحتياطي الأسترالي يخففان زخم AUD

تلاحظ MUFG أن الدولار الأسترالي تعرض للضغط مؤخرًا، إذ انخفض مع امتداد نبرة العزوف عن المخاطرة عالميًا إلى أسواق الأسهم. وبصفته عملة عالية البيتا استفادت بشكل كبير من التوسع العالمي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن AUD يظل عرضة بشكل خاص للتصحيحات في أسهم الرقائق والتكنولوجيا. وفي الوقت نفسه، امتنعت تصريحات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك عن الإشارة صراحة إلى رفع سعر الفائدة في أقرب وقت الشهر المقبل، مما خفف من المضاربات المتشددة الفورية وعزز التسعير لرفع واحد لأسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.

كما تعرض الدولار الأسترالي للضغط خلال الليل بسبب تصريحات محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك، التي امتنعت عن إرسال إشارة قوية إلى أنهم يخططون لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أقرب وقت الشهر المقبل.

البنوك تتوقع أن يدعم التضخم تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي، لكن تراجع شهية المخاطرة يحد من المكاسب

تتوقع البنوك بيئة تتصادم فيها الأساسيات المحلية القوية مع المعنويات العالمية المتغيرة. وتتوقع TD Securities أن يبقي التضخم الأساسي اللزج وضغوط تكاليف الإسكان بنك الاحتياطي الأسترالي في حالة تأهب قصوى، مما يترك الباب مفتوحًا أمام زيادات إضافية في أسعار الفائدة إذا جاءت بيانات CPI المقبلة أعلى من المتوقع. وفي الوقت نفسه، تؤكد MUFG أنه رغم احتفاظ الدولار الأسترالي بدعم قوي منذ بداية العام، فإن الاتجاه الصعودي على المدى القريب سيظل مقيدًا بتصحيحات التكنولوجيا العالمية وبالنهج المتدرج لبنك الاحتياطي الأسترالي، مما يبقي توقعات رفع الفائدة متمركزة في النصف الثاني من العام.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)