لماذا الين الياباني عند أدنى مستوياته خلال 40 عامًا بينما اقتصاد اليابان ينمو؟

لقد اخترق الين الياباني JPY بشكل حاسم مقاومة فنية استمرت لأربعة عقود، متجاوزًا مستوى 162.00 ليصل إلى قيم لم تُر منذ عام 1986. يتكشف هذا الانهيار الفني التاريخي في ظل خلفية معقدة من قوة الدولار الأمريكي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية بين بكين وطوكيو، واستمرار تدفقات رأس المال الخارجة، مما يعادل فعليًا البيانات التجارية المحلية القوية ويقفل الين في وضع دفاعي عميق.

قوة الدولار الأمريكي الواسعة تؤدي إلى تداعيات بين عملات آسيا والمحيط الهادئ

يؤكد الاستراتيجيون الكلييون في BNY أن قوة الدولار الأمريكي المتجددة تجبر المستثمرين الدوليين على إعطاء الأولوية لحماية المحافظ الاستثمارية على حساب الأسس الاقتصادية الأساسية. ويحذرون من أن اختراق المستويات الفنية الرئيسية في أزواج العملات الكبرى يعمل كمحفز نظامي، مهددًا بإرسال موجات صدمة تتجاوز سوق صرف العملات الأجنبية وتعطل فئات الأصول الآسيوية الأوسع.

إن كسرًا حاسمًا فوق مقاومة 162 الفنية سيزيد من مخاطر التداعيات السلبية عبر عملات آسيا والمحيط الهادئ، والأسهم، وأسعار الفائدة.

التوترات الجيوسياسية وتدفقات رأس المال تعاكس بيانات التجارة اليابانية القوية

يسلط BNY الضوء أيضًا على تصاعد النزاعات التجارية، مع قيام الصين بإدراج موجة من الشركات اليابانية في القائمة السوداء وتوسيع قوائم مراقبة الصادرات الصارمة. في حين سجلت بيانات المبيعات التجارية المحلية في اليابان لشهر مايو زيادة قوية بنسبة 5.0% على أساس سنوي، فإن هذه الأرقام الداعمة تُغمر تمامًا بهروب رأس المال المؤسسي ووضعيات البيع المكشوفة الممتدة على الين الياباني.

[تحرك بكين لوضع 20 منظمة يابانية في قائمة مراقبة الصادرات] يزيد من مخاطر سلسلة التوريد، خاصة بالنسبة للمعادن الأرضية النادرة وتصنيع الدفاع، ويمدد التوترات المرتبطة بتصريحات تايوان.

اختراق فني يمتد لعقود يدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى مناطق غير معروفة

تشير فريق الاستراتيجية في مجموعة UOB إلى أنه بالرغم من أن الزوج متجاوز بشكل أساسي، إلا أن مسار المقاومة الأقل يبقى مائلًا نحو الأعلى. وعلى الرغم من أن مؤشرات الزخم مثل مؤشر الماكد اليومي MACD تظهر تباينًا سلبيًا واضحًا، مما ينبئ مبكرًا بأن الارتفاع الحالي يعاني من إرهاق هيكلي، فإن الانهيار سيواجه تحديًا جديًا فقط إذا فشلت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل الرئيسية في الصمود.

مع وجود زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY في مناطق غير معروفة، هناك نقاط فنية مرجعية قليلة واضحة يمكن اعتبارها مقاومة ذات مغزى. وبناءً عليه، قد تكون مستويات المقاومة الدائرية هي أكثر مستويات المقاومة عملية.

البنوك تتوقع اتجاهًا ضعيفًا قصير الأجل للين الياباني

تشير هذه البنوك إلى أن الين الياباني لا يزال عرضة بشدة للخسائر الممتدة. تحافظ BNY على موقف حذر للغاية، موضحة أن تدفقات رأس المال السلبية، ووضعيات البيع المكشوفة المستمرة، وتصاعد مخاطر سلسلة التوريد بين الصين واليابان ستبقي العملة مقيدة هيكليًا رغم البيانات القوية للبيع بالتجزئة والجملة. 

تماشيًا مع هذا التوقع الأساسي الضعيف، تعزز مجموعة UOB أن وتيرة الانخفاض الفني للين تبدو مفرطة، لكن الاختراق التاريخي إلى مناطق غير معروفة فوق 162.00 يعني أن العملة من المرجح أن تستمر في الاتجاه نحو الأرقام النفسية الدائرية طالما حافظت على موقعها فوق منطقة الدعم الحرجة عند 161.00.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)