الليرة التركية: تخفيف محدود من تضخم يونيو – كومرتس بنك

يتوقع تاتا غوش من كومرتس بنك أن يظهر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في تركيا لشهر يونيو مفاجأة متواضعة في تراجع التضخم، مع تراجع طفيف في معدلات التضخم الرئيسي والأساسي واحتمال أن يكون التضخم الشهري أقل من %1. ويحذر من أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا، وأن التراجع التضخمي العالمي يقدم مساعدة محدودة، وأن الضغوط المحلية الراسخة تعني أن أسعار الفائدة لا يمكن خفضها بأمان دون المخاطرة بضعف جديد في الليرة.

التضخم الأساسي المرتفع يبقي الليرة معرضة للخطر

“سيصدر مكتب الإحصاءات التركي (Turkstat) بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين لشهر يونيو في وقت لاحق اليوم. يتوقع إجماع المحللين أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي عند %32.1 على أساس سنوي والأساسي عند %30.1 على أساس سنوي، وكلاهما أضعف قليلاً من الشهر السابق. نرى احتمال حدوث مفاجأة متشائمة في البيانات.”

“نرى احتمال حدوث مفاجأة متشائمة في البيانات. على السطح، سيتم وصف ذلك بأنه تأكيد لتراجع التضخم ومن المحتمل أن يستشهد صانعو السياسات به كدليل على أن استراتيجيتهم تعمل.”

“أولاً، بعد التعديل الموسمي، سيظل مثل هذا الرقم يعني معدل زيادة شهري بنسبة %1.8 – وهو ما يعادل تضخمًا أساسيًا سنويًا يقارب %24 – ومن المرجح أن يثبت هذا أنه أدنى مستوى مؤقت قبل أن يبدأ معدل التضخم الشهري في الارتفاع مرة أخرى.”

“ثانيًا، هذا التراجع المتوقع في تركيا سيفقد أهميته وسط المفاجآت التضخمية السلبية الواسعة الانتشار من أماكن أخرى في أوروبا، بما في ذلك بولندا، حيث انخفض التغير الشهري في الأسعار إلى سالب صريح. بعبارة أخرى، يحدث تراجع تضخمي عالمي بوضوح، لكنه يساعد تركيا بشكل ضعيف فقط.”

“هذا الاختلاف مهم. إذا كانت مشكلة التضخم في تركيا لا تزال مدفوعة محليًا وراسخة في التوقعات، وليست مستوردة فقط، فلا يمكن خفض أسعار الفائدة بأمان وستظل الليرة عرضة لضغوط متجددة إذا أشار البنك المركزي التركي إلى أن خفض أسعار الفائدة مسألة توقيت لا مسألة وجود.”

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)