الليرة التركية: مسار التيسير وجاذبية تداولات الاستفادة من فارق العوائد – ING

يتوقع فرانتيسك تابورسكي من مجموعة ING أن يحافظ البنك المركزي لجمهورية تركيا CBRT على معدلات الفائدة في السياسة النقدية عند 37٪ في الوقت الحالي، بعد تطبيع السيولة وخفض معدل التمويل الفعلي. من شأن الناتج المحلي الإجمالي GDP الأضعف للربع الثاني والتراجع التدريجي في التضخم أن يسمحا بإجراء خفضين بمقدار 100 نقطة أساس إلى 35٪ في الربع الرابع، مع قيام الأسواق بالفعل بتسعير مسار يميل نحو التيسير حتى نهاية العام. ترى مجموعة ING أن استمرار تراجع التضخم سوف يدفع إلى المزيد من إعادة التسعير، وتحافظ على توقعاتها لأسعار زوج دولار أمريكي/ليرة تركية USD/TRY عند منطقة 52 بحلول نهاية العام وعند منطقة 63 بحلول نهاية عام 2027.

البنك المركزي لجمهورية تركيا CBRT يحافظ على موقفه قبل خفض تدريجي

"نتوقع أن يحافظ البنك المركزي لجمهورية تركيا CBRT على معدلات الفائدة دون تغيير عند 37٪ اليوم. من المبكر جدًا استئناف التيسير بعد أن أعاد البنك مزادات عمليات إعادة الشراء الأسبوعية وخفّض معدل الفائدة على التمويل الفعلي من 40٪ إلى معدلات الفائدة في السياسة النقدية."

"ومع ذلك، فإن الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثاني الأضعف من المتوقع والاستمرار في الانخفاض التدريجي للتضخم ينبغي أن يسمحا بإجراء خفضين في معدلات الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس إلى 35٪ في الربع الرابع."

"مع تطبيع أوضاع السيولة، أصبح تسعير السوق أكثر تحيزاً نحو التيسير واقترب من توقعاتنا لنهاية العام. يتم الآن تسعير معدلات الفائدة في البنك المركزي لجمهورية تركيا CBRT عند 34.50٪ بحلول نهاية العام."

"لكن الأسواق لا تزال متشككة بشأن نطاق التيسير في العام المقبل، حيث لا تُسعّر سوى ما يقرب من 100 نقطة أساس من التخفيضات. قد يؤدي استمرار تراجع التضخم إلى المزيد من إعادة تسعير التيسير في هذا الجزء من المنحنى."

"تظل النظرة المستقبلية لسوق أسعار صرف العملات الأجنبية دون تغيير إلى حد كبير. عادت مراكز الشراء على الليرة التركية بالفعل إلى مستويات ما قبل الصراع الأمريكي-الإيراني، على الرغم من موقف البنك المركزي لجمهورية تركيا CBRT المائل نحو التيسير في أغسطس/آب واحتمالية استئناف التيسير. في الوقت نفسه، ينبغي أن يدعم استمرار تعافي احتياطيات النقد الأجنبي لدى البنك المركزي طلب المستثمرين على تداولات الاستفادة بفارق معدلات الفائدة بالليرة التركية. نتوقع أن يصل زوج دولار أمريكي/ليرة تركية USD/TRY إلى منطقة 52 بحلول نهاية العام ومنطقة 63 بحلول نهاية العام المقبل."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)