الجنيه الإسترليني يواجه صعوبة في تمديد مكاسب الارتداد مقابل الين الياباني

• يواجه التعافي القوي للجنيه الإسترليني مقابل الين حواجز بعد مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو وإعلان سياسة بنك اليابان BoJ.
• يوم الخميس، أدى تدخل وزارة المالية اليابانية MoF إلى رفع الين الياباني.
• يقلص المتداولون رهاناتهم المتشددة على بنك انجلترا BoE مع عدم ظهور تصريحات البنك المركزي البريطاني بشأن التضخم مثيرة للقلق.

يواجه الجنيه الإسترليني (GBP) عقبات في تمديد التعافي المبكر مقابل الين الياباني (JPY) فوق 216.33 خلال جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. وارتفع الزوج بقوة عند الافتتاح مع قيام جني الأرباح بالضغط على الين الياباني (JPY)، بعد هبوط حاد في اليوم السابق.

وتراجع الزوج بنحو 1.7% يوم الخميس بعد أن تدخلت وزارة المالية اليابانية (MoF) لدعم العملة المحلية.

ويكافح الزوج لتمديد المكاسب بعد افتتاح قوي مع استعادة الين الياباني بعض الأرض، عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو لشهر يوليو/تموز التي جاءت أقوى من المتوقع، وإبقاء بنك اليابان (BoJ) على خطاب متشدد بشأن آفاق أسعار الفائدة بعد تركها دون تغيير عند 1%.

وجاء مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو باستثناء الغذاء الطازج أعلى عند 1.9% على أساس سنوي (YoY). وكان معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك CPI أسرع من التقدير البالغ 1.7% والقراءة السابقة البالغة 1.6%.

وعلى الرغم من تدخل اليابان، وارتفاع نمو مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو، والموقف النقدي المتشدد لبنك اليابان BoJ، يشكك خبراء السوق في أن قوة الين الياباني ستكون طويلة الأمد.

ويشير محللو كومرتس بنك إلى أن "الظروف كانت مهيأة" قبل أحدث قرارات السياسة في اليابان، إذ "أظهر تدخل الأمس في سوق الصرف الأجنبي من قبل وزارة المالية (MoF) بوضوح أن الحكومة قلقة من ضعف الين الياباني أكثر من اللازم." ويضيفون أن "الدعم من وزارة الخزانة الأمريكية أشار أيضًا إلى أن هذه الخطوة من المرجح أن تلقى ردًا إيجابيًا على الصعيد الدولي."

في ظل هذه الخلفية، تشير كومرتس بنك إلى أن "بيانات التضخم الصادرة هذا الصباح لمنطقة طوكيو الكبرى تظهر أيضًا أن التضخم يستقر الآن ببطء عند 2٪، وأن الزخم خلال الأشهر الأخيرة يميل أكثر نحو خطر صعودي." ومع ذلك، فإن بنك اليابان "تمسك بمساره هذا الصباح وتصرف بحذر (مفرط)." ووفقًا للبنك، "ظل سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير، لكن كان ذلك متوقعًا. كما ظهرت تلميحات طفيفة نحو سياسة نقدية أكثر تشددًا،" مع الإشارة في التوقعات الاقتصادية على الأقل إلى "بعض المخاطر الصعودية المتعلقة بالتضخم."

"لكن، في المحصلة، يمكن القول إن هذا على الأرجح لن يكون كافيًا لكي يغير السوق توقعاته بشأن بنك اليابان," كما يجادل كومرتس بنك. ومن وجهة نظرهم، "من المرجح أن يكون كل ذلك غير كافٍ لمنع الين الياباني من التداول أضعف مرة أخرى خلال الأيام والأسابيع المقبلة." وتشير الأنماط الأخيرة إلى أنه "في حين أن وزارة المالية (MoF) مستعدة للتدخل في سوق الصرف الأجنبي، فإن سعر الصرف الذي يطلق مثل هذا التدخل يبدو أنه يتحرك تدريجيًا إلى مستويات أعلى نحو ين ياباني أضعف،" مما يترك "سببًا ضئيلًا للاعتقاد بأن هذا سيتغير خلال الأسابيع المقبلة."

وفي الوقت نفسه، تتداول العملة البريطانية على انخفاض عام مع قيام المتداولين بخفض توقعاتهم بشأن معدلات الفائدة في بنك إنجلترا (BoE).

تقلص الأسواق المالية رهاناتها المتشددة على بنك إنجلترا بعد أن أشارت تصريحات المحافظ أندرو بيلي في مؤتمره الصحفي إلى أن الضغوط التضخمية لا تبدو مثيرة للقلق كثيرًا. وقال بيلي: "من المشجع أن مؤشر أسعار المستهلكين CPI أقل مما كنا نعتقد أنه سيكون عليه"

تسارع إعادة تسعير بنك إنجلترا مع تقليل دويتشه بنك من مخاطر الرفع

يشدد محللو دويتشه بنك على أن بنك إنجلترا لم يكن، بحسب تعبيرهم، "يقترب من رفع سعر الفائدة"، رغم التصويت المنقسم في لجنة السياسة النقدية MPC. ويشيرون إلى أن الأسواق "خفضت توقعاتها لرفع بنك إنجلترا استجابة لذلك," مع هبوط الاحتمال الضمني لتحرك في سبتمبر بشكل حاد، إذ "انخفض تسعير رفع سبتمبر [من] 60٪ إلى 30٪ و31 نقطة أساس من الرفع المسعّر بحلول نهاية العام (-11.4 نقطة أساس خلال اليوم)."