الجنيه الإسترليني يضعف مع ارتفاع الدولار الأمريكي رغم تراجع احتمالات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• تراجع الجنيه الإسترليني مع اكتساب الدولار الأمريكي زخما قبيل بيانات مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM الرئيسية.
• أدت بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة لشهر سبتمبر/أيلول إلى خفض التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول إلى 77.9٪.
• ألمح مسؤولو بنك إنجلترا إلى زيادات مستقبلية في أسعار الفائدة لمواجهة التضخم المستمر المدفوع بأسعار الطاقة.

تراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD بشكل طفيف بعد تسجيله مكاسب متواضعة في اليوم السابق، ليتداول حول 1.3240 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. ويتعرض الزوج لضغوط هبوطية مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) قوة قبيل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM الأمريكي المرتقبة.

ومع ذلك، قام المشاركون في السوق بتقليص توقعاتهم بشأن رفع وشيك لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مدفوعين بضعف البيانات الأخيرة في سوق العمل الأمريكي. وتسعر الأسواق المالية الآن احتمالا بنحو 77.9٪ بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة القياسية دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول، ارتفاعا من 74٪ قبل تقرير الوظائف.

ويأتي هذا التحول في معنويات السوق عقب أداء ضعيف بشكل مفاجئ في سوق العمل، حيث ارتفعت الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) بمقدار 29 ألفا فقط في سبتمبر/أيلول. وجاءت هذه القراءة أقل بكثير من توقعات الإجماع البالغة 90 ألفا، وتمثل تباطؤا حادا مقارنة بالزيادة المعدلة بالخفض في أغسطس/آب والبالغة 133 ألفا. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.2٪، رغم أن معدل المشاركة في القوى العاملة ارتفع قليلا إلى 61.8٪.

وعلى الجانب البريطاني، يقوم المستثمرون حاليا بتسعير نحو 30 نقطة أساس من زيادات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا (BoE) حتى نهاية العام، إلى جانب نحو 90 نقطة أساس من التشديد التراكمي حتى عام 2027. وقد أشار صناع السياسة في بنك إنجلترا، بمن فيهم المحافظ أندرو بيلي، إلى استعداد متزايد لرفع أسعار الفائدة لمواجهة مخاطر التضخم التي تفاقمت بفعل ارتفاع أسعار الطاقة.

السرد الإيجابي للجنيه مدعوم مع رفع MUFG لتوقعات النمو في المملكة المتحدة

يشير المحللون في MUFG إلى أن خلفية النمو في المملكة المتحدة قد تحسنت، موضحين أن موظفي بنك إنجلترا رفعوا توقعاتهم للربع الحالي. ووفقا لذلك، أفاد MUFG/BTMU بأنهما "رفعا توقعاتهما للنمو في الربع الثالث إلى 0.4٪ من توقعهما السابق البالغ 0.1٪ الذي وضع في يوليو/تموز"، مما يعزز الرأي القائل بأن النشاط المحلي المرن قد يساعد في دعم الجنيه حتى مع تداوله بالقرب من أدنى مستوياته منذ بداية العام مقابل الدولار.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج استرليني/دولار GBP/USD حول 1.3240، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون كل من المتوسطين المتحركين الأسيين (EMAs) لمدة تسع فترات. ويشير تمركز الزوج دون هذه المتوسطات الرئيسية إلى أن الارتفاعات من المرجح أن تواجه سقفًا، بينما يلمح مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا بالقرب من 35 إلى استمرار الضغوط الهبوطية بدلًا من حالة تشبع بيعي واضحة.

على الجانب الصاعد، تتمركز المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة تسع فترات قرب 1.3259، مع حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 فترة حول 1.3399، وهو ما يعزز البنية الهبوطية الأوسع. ومع عدم وجود دعم فني واضح مستمد من المؤشرات المقدمة، فإن أي هبوط إضافي سيجعل المتداولين يراقبون مستويات دعم أفقية جديدة من القيعان الأخيرة، بينما سيكون الإغلاق اليومي فوق 1.3259 أول إشارة إلى أن ضغوط البيع بدأت تتراجع.

ميل لوغان المتشدد يرفع توقعات الفيدرالي ويدعم الدولار

حصل خطاب لوغان من الفيدرالي على 9.2/10 في FXS Speechtracker، وهو مفاجأة متشددة واضحة مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، مع التأكيد المتكرر على أن السياسة ليست تقييدية بعد ويجب أن تكون "مشدودة بشكل معتدل". إن الملاحظة الرئيسية بأن ارتفاع العوائد قد يعكس ارتفاع علاوات الأجل وبالتالي يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، تطغى عليها الدعوات الصريحة إلى رفع أسعار الفائدة بما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية وإلى عدة خطوات لعكس التخفيضات التي جرت في الخريف الماضي، مما يعزز سردية أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول. وبشكل عام، فإن الجمع بين قوة التوسع الاقتصادي، وسوق عمل متوازن جيدًا، والتزام راسخ بإحياء استقرار الأسعار يشير إلى مخاطر صعودية للدولار مع تسعير الأسواق لتحرك أكثر عدوانية من الفيدرالي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)