الجنيه الإسترليني: ميل بنك إنجلترا نحو التشديد يدعم ارتفاع أسعار الفائدة – UOB

تشير لي سو آن من UOB إلى أن بنك إنجلترا قد استأنف التشديد، رافعًا سعر الفائدة الأساسي إلى 4.00٪ ومشيرًا إلى تحول يميل نحو التشديد مع عودة مخاطر التضخم للظهور. ويتوقع تقرير السياسة النقدية لشهر نوفمبر أن يقترب مؤشر أسعار المستهلكين CPI من 5.0٪ بحلول منتصف عام 2027، وأن يعود إلى الهدف فقط في الربع الثالث من عام 2028. وتتوقع UOB الآن رفعًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25٪ في فبراير، مع ميل المخاطر نحو مزيد من التشديد.

بنك إنجلترا يستأنف التشديد مع ارتفاع مخاطر التضخم

"لم نعد نرى تحرك نوفمبر على أنه خطوة لمرة واحدة وانتهت. وبينما يظل ديسمبر مطروحًا، نرى أن فبراير هو التوقيت الأكثر ترجيحًا للرفع التالي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25٪، مع ميل المخاطر نحو مزيد من التشديد إذا ثبت أن ضغوط التضخم أكثر استمرارية."

"يعكس تحول السياسة ارتفاعًا كبيرًا في توقعات التضخم منذ اجتماع سبتمبر. وأشار بنك إنجلترا إلى أن الصراع المطول في الشرق الأوسط استمر في دفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع."

"ويُظهر أحدث تقرير للسياسة النقدية لشهر نوفمبر الآن أن التضخم سيصل إلى نحو 5.0٪ بحلول الربع الثاني من عام 2027 قبل أن يعود تدريجيًا نحو الهدف. وشدد بنك إنجلترا على أنه بينما تظل التأثيرات المباشرة للطاقة هي المحرك الرئيسي، فإن بقاء أسعار الطاقة مرتفعة لفترة أطول يزيد من خطر تمرير الشركات للتكاليف وطلب العمال تسويات أجور أعلى، مما يولد استمرارًا أوسع نطاقًا للتضخم."

"وفي ظل هذه الخلفية، من المتوقع الآن أن يرتفع المؤشر العام لأسعار المستهلكين CPI من متوسط 3.1٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2026 إلى ما يقرب من 5.0٪ بحلول منتصف عام 2027، قبل أن يعود إلى هدف 2٪ فقط في الربع الثالث من عام 2028. وبالمقارنة مع التوقعات الواردة في تقرير السياسة النقدية لشهر يوليو، من المتوقع أن يبلغ التضخم ذروته أعلى بنحو 1.5-2.0 نقطة مئوية وأن يظل فوق الهدف لفترة أطول بكثير."

"وبالنظر إلى المستقبل، لم نعد نرى تحرك نوفمبر على أنه رفع تأميني من نوع "مرة واحدة وانتهى". ومن المتوقع أن يبتعد التضخم أكثر عن الهدف خلال الأرباع المقبلة وأن يظل فوق الهدف حتى الربع الثالث من عام 2028."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)