الجنيه الإسترليني: مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة تدعم الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي – MUFG

تسلط MUFG الضوء على أن ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية يعيد إحياء مخاطر التضخم، مما قد يدفع بنك إنجلترا نحو رفع آخر لأسعار الفائدة ويدعم الجنيه الإسترليني. وبينما يظل النفط الخام تحت السيطرة، فقد قفزت العقود الآجلة للغاز الطبيعي في المملكة المتحدة، ويشير البنك إلى أن هذا التباين في ديناميكيات الطاقة قد يدعم كلًا من اليورو والجنيه الإسترليني مقابل نظرائهما.

ارتفاع الغاز الطبيعي يدعم مخاطر رفع بنك إنجلترا للفائدة

"كما أشرنا هذا الأسبوع، فإن خلفية الغاز الطبيعي في أوروبا تشير بالتأكيد إلى مخاطر تضخمية صعودية. كانت أسعار النفط الخام أكثر استقرارًا، لكن سعر العقد الآجل الأمامي للغاز الطبيعي في المملكة المتحدة ارتفع 62.5٪ منذ بداية يوليو/تموز، وكان الإغلاق أمس هو الأعلى منذ يناير/كانون الثاني 2023، وذلك عقب الارتفاع في الأسعار بعد بدء الصراع الروسي الأوكراني."

"في تقرير السياسة النقدية لشهر يوليو/تموز، استخدم بنك إنجلترا كعادته منحنى العقود الآجلة خلال فترة 15 يومًا حتى تاريخ معين قبل الإصدار (في تقرير يوليو/تموز كان 20 يوليو/تموز)، والذي أظهر أساسًا أن أسعار العقود الآجلة للغاز الطبيعي بلغت ذروتها عند ما يزيد قليلًا عن 123 بنسًا في الربع الرابع قبل أن تنخفض إلى ما دون 60 بنسًا في نهاية فترة التوقعات."

"ومع ذلك، فإن المتشددين في لجنة السياسة النقدية، مثل كاثرين مان، سيشيرون بلا شك إلى مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة التي ساءت بالفعل، وبالتالي أصبح من الأصعب تجاهلها بسبب تعويضها بضعف الأوضاع الاقتصادية المحلية."

"بالنسبة لبنك إنجلترا، لا تبدو الخلفية ملحة إلى هذا الحد، وتوفر البيانات مجالًا مستمرًا لبنك إنجلترا ليظل أكثر صبرًا من البنك المركزي الأوروبي. ولا يبدو أن موضوع جلسة اليوم يشير إلى أن كاثرين مان ستستغل هذه الفرصة لتقديم تحديث بشأن وجهات نظرها حول السياسة النقدية، لكن بالنظر إلى ميولها المتشددة، فمن المرجح أن يركز أي تعليق على الحاجة المحتملة للتحرك."

"يتم تسعير رفع بنك إنجلترا للفائدة بحلول نهاية العام، ويبدو ذلك أكثر واقعية بالنظر إلى خلفية أسعار الغاز الطبيعي. وستغذي تحركات أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا التباين وتوفر الدعم لليورو والجنيه الإسترليني."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)