الاحتياطي الفيدرالي يستعد للإبقاء على معدلات الفائدة دون تغيير، والتركيز منصب على البيانات وسياسات ترامب

• من المتوقع على نطاق واسع أن يترك مجلس الاحتياطي الفيدرالي إعدادات السياسة النقدية دون تغيير فيما بعد اجتماع يناير/كانون الثاني.
• يمكن أن توفر الجلسة الصحفية لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول أدلة مهمة حول توقعات أسعار الفائدة.
• يمكن أن يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية إذا ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي احتمالية خفض أسعار الفائدة في مارس/آذار قائمة.  

سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (بنك الاحتياطي الفيدرالي) عن قرارات السياسة النقدية بعد الاجتماع الأول للسياسة النقدية لهذا العام اليوم الأربعاء. يتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأمريكي إعدادات السياسة النقدية دون تغيير بعد خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى النطاق 4.25% - 4.5% في ديسمبر/كانون الأول.

تظهر أداةFedWatch التابعة لمجموعة CME أن المستثمرين لا يرون فعليًا أي احتمالية لخفض معدلات الفائدة في يناير/كانون الثاني، بينما يسعرون احتمالية بنسبة 33% لخفض الفائدة بواقع 25 نقطة أساس في مارس. ومن ثم، فإن لغة البيان وتعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يمكن أن تدفع تقييم الدولار الأمريكي (USD) بدلا من الإعلان عن قرار السياسة النقدية. 

قال محللون لدى TD Securities ضمن استعراضهم لحدث بنك الاحتياطي الفيدرالي: "من المتوقع على نطاق واسع أن تحافظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على موقفها السياسي دون تغيير عند 4.25% -4.50% الأسبوع المقبل، إذ من المتوقع أن ينقل الرئيس باول ما يمكن أن يكون عملية حذرة لصنع السياسات في الأفق القريب، مع الاستمرار في تبني تحيز التيسير". وأضافوا: "من وجهة نظرنا، فإن قرارات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي - على الرغم من أنها لا تزال تعتمد بشكل كبير على البيانات - ستتحول بشكل متزايد إلى اعتماد أكبر على سياسات ترامب".

متى سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر على زوج اليورو/الدولار EUR/USD؟

من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن معدلات الفائدة وينشر بيان السياسة النقدية اليوم الأربعاء في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. وسيتبع ذلك المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بدءًا من الساعة 19:30 بتوقيت جرينتش. 

أظهر الملخص المنقح للتوقعات الاقتصادية (SEP) - المعروف أيضا باسم مخطط النقاط - الذي نُشر بعد اجتماع السياسة في ديسمبر/كانون الأول أن صناع السياسات يتوقعون تخفيضين في أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس خلال العام 2025. في المؤتمر الصحفي، أوضح الرئيس باول أن النمو الاقتصادي القوي والبطالة المنخفضة والتوقعات بارتفاع التضخم كانت الأسباب الرئيسية لتوقع مسار التباطؤ في وتيرة تيسير السياسة.

السيناريو الأكثر ترجيحًا هو إعادة تأكيد الاحتياطي الفيدرالي على نهجه المعتمد على البيانات في اتخاذ قرارات السياسة وأن ينتظر المسؤولون حتى تتبلور السياسات التجارية والاقتصادية الأخرى للرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وقد صرح باول في المؤتمر الصحفي في ديسمبر: "نتوقع تغييرات كبيرة في السياسة، ونحتاج إلى معرفة ماهيتها وآثارها للحصول على صورة أوضح". 

في حالة تبني باول لهجة متفائلة بشأن توقعات التضخم بعد امتناع ترامب عن فرض تعريفات جمركية في اليوم الأول وأعرب عن استعداده للعمل مع الصين بشأن القضايا التجارية، يمكن للأسواق أن ترى ذلك كعلامة تشير إلى خفض معدلات الفائدة في مارس وتؤثر على الدولار الأمريكي في رد الفعل الفوري. من ناحية أخرى، يمكن للمستثمرين تبني موقف حذر إذا تحدث باول عن الآثار المحتملة غير المرغوب فيها للتعريفات الجمركية المقترحة بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك - وهما من أكبر الدول المصدرة للولايات المتحدة - على التضخم. في هذا السيناريو، يمكن أن يكتسب الدولار الأمريكي قوته ضد منافسيه.

يقدم إرين سينجيزر، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية قصيرة الأجل لزوج اليورو/الدولار EUR/USD:

"لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD صعوديًا من الناحية الفنية على الرسم البياني اليومي، حيث ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 60 لأول مرة منذ أواخر سبتمبر،أيول. بالإضافة إلى ذلك، يستقر الزوج فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 يومًا و20 يومًا (SMA)."
"على الجانب الصعودي، يعمل مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للاتجاه الهبوطي لأكتوبر/تشرين الأول ويناير/كانون الثاني كأول مستوى مقاومة عند 1.0580 قبل 1.0670-1.0700 (تصحيح فيبوناتشي 50%، والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم). في حالة انخفاض الزوج إلى ما دون 1.0440 (المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، ومستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6%) والبدء في استخدام هذا المستوى كمقاومة، يمكن للبائعين الفنيين اتخاذ إجراء وفتح الباب أمام انزلاق ممتد نحو 1.0350 (المتوسط المتحرك البسيط 20 يوما) و1.0200 (نقطة نهاية الاتجاه الهبوطي).