الحكومة الأمريكية تغلق، والأسواق تتفاعل – BBH

أغلقت الحكومة الأمريكية رسميًا. انخفض الدولار الأمريكي والعقود الآجلة للأسهم الأمريكية. إذا كانت فترة الإغلاق قصيرة، فسيتجاهلها الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن الإغلاق المطول (أكثر من أسبوعين) يزيد من المخاطر السلبية على النمو ويزيد من احتمالية أن يكون الاحتياطي الفيدرالي أكثر تيسيرًا. يمكن أن يؤثر ذلك بشكل أكبر على الدولار الأمريكي، وفقًا لتقرير محللي BBH FX.

مخاطر الاحتياطي الفيدرالي تميل نحو التيسير في حالة الإغلاق المطول

"استمر الإغلاق الأخير 34 يومًا بين ديسمبر 2018 ويناير 2019. خلال هذه الفترة، كان الدولار الأمريكي أضعف بشكل طفيف، وارتفع مؤشر S&P500، وكانت سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ثابتة. تقدر مكتب الميزانية في الكونغرس أن الإغلاق في 2018-2019 قد خفض مستوى الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الأول من عام 2019 بنسبة 0.2%، والتي تم تعويضها في الغالب في الأرباع التالية. يعني الإغلاق الحالي أن إصدار التقارير الاقتصادية الرئيسية مثل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر يوم الجمعة متوقف. تؤدي تأجيل بيانات سوق العمل إلى تعكير المياه بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، مما يحرمها من مؤشر مهم لتتبع المخاطر السلبية على الاقتصاد في الوقت الحالي."

"كانت بيانات JOLTS لشهر أغسطس التي صدرت أمس مختلطة. زادت فرص العمل بشكل غير متوقع إلى 7227 ألف (التوقعات: 7200 ألف) مقابل 7208 ألف في يوليو (تم تعديلها من 7181 ألف). ومع ذلك، انخفضت نسبة فرص العمل إلى العمال العاطلين عن العمل بمقدار 0.02 إلى 0.98، وهو الأدنى منذ أبريل 2021، مما يتماشى مع تباطؤ نمو الأجور في المستقبل ويشكل عائقًا أمام نشاط الإنفاق الاستهلاكي."

"لا يوجد دوامة تسريح قيد التنفيذ، لكن الطلب على العمالة يتراجع. ظلت نسبة التسريح ثابتة عند 1.1% للشهر الثالث على التوالي في أغسطس، بينما انخفضت نسبة التوظيف بمقدار 0.1 نقطة إلى 3.2%، مما يتماشى مع أدنى مستوى في يونيو 2024."