الغاز الطبيعي: استمرار علاوة المخاطر على خلفية اضطرابات الخليج – رابوبنك

تسلط فلورنس شميت من رابوبنك الضوء على أن الغاز الطبيعي TTF لا يزال مدعومًا بانخفاض المخزونات الأوروبية وتعطل تدفقات الغاز الطبيعي المسال من الخليج. ويُبقي غياب أي تقدم ملموس بين الولايات المتحدة وإيران علاوة المخاطر الهيكلية في الأسعار، مع توقع أن يبلغ متوسط TTF لعام 2026 نحو 60 يورو/ميغاواط ساعة في الربع الرابع. وبالنسبة لعام 2027، فإن الحالة الأساسية هي 42 يورو/ميغاواط ساعة، لكن الأضرار التي تلحق بالبنية التحتية قد تدفع TTF إلى نطاق 50–60 يورو/ميغاواط ساعة.

مخاطر هرمز تبقي TTF مدعومًا

"بالنسبة لأسواق الغاز، فإن القضية الرئيسية ليست ما إذا كانت سفينة عرضية يمكنها المرور عبر هرمز، بل ما إذا كانت المفاوضات قادرة على إنتاج إطار مستقر يعيد صادرات الغاز الطبيعي المسال القطرية على أساس مستدام."

"ما دامت لا توجد مفاوضات ذات معنى بين الولايات المتحدة وإيران، فلن تكون هناك زيادة ذات معنى في تدفقات الغاز الطبيعي المسال الخارجة من الخليج."

"سيواصل نمط التوقف والانطلاق للشحنات ترك أوروبا تتنافس على الإمدادات الهامشية من الأطلسي في وقت لا تزال فيه المخزونات منخفضة ويقترب الطلب الشتوي."

"ذلك يبقي أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية مرتفعة: إذ يمكن لأي تقدم مؤقت على أي نوع من الممرات عبر هرمز أن يطلق عمليات بيع قصيرة الأجل، لكن الاتفاق السياسي الموثوق وحده الذي يعيد الثقة في الشحن يمكنه إزالة علاوة المخاطر الهيكلية من TTF."

"لذلك، يظل توقعنا البالغ 42 يورو/ميغاواط ساعة لعام 2027 هو الحالة الأساسية، بينما إن سيناريو الأضرار التي تلحق بالبنية التحتية وتؤخر تعافي التدفقات سيجعل من المرجح أكثر أن يتداول TTF في نطاق 50–60 يورو/ميغاواط ساعة خلال معظم العام المقبل."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)