الفورنت المجري: صندوق النقد الدولي IMF يحث على الإصلاحات قبل الجدول الزمني لاعتماد اليورو – كومرتس بنك

يستعرض تاتا جوش من كومرتس بنك تقييم المادة الرابعة الصادر عن صندوق النقد الدولي IMF بشأن المجر، مؤكدًا أن اعتماد اليورو لا يمكن أن يحل محل الإصلاحات الهيكلية والمالية. يدعو صندوق النقد الدولي IMF إلى تنفيذ عملية ضبط مالي مسبقة والتخلص التدريجي من السياسات النقدية المشوهة، مع الترحيب بتوقف البنك الوطني المجري MNB عن خفض معدلات الفائدة وبهدف التضخم الجديد البالغ 2.5٪. يذكر جوش أن الجمع فقط بين السياسة المالية والهيكلية والسياسة النقدية التشديدية يمكن أن يعزز الفورنت بشكل مستدام.

مطالب الإصلاح وتوقعات الفورنت

"كان تقييم المادة الرابعة الصادر حديثًا عن صندوق النقد الدولي IMF بشأن المجر مفيدًا في عدة موضوعات، وخاصة الحاجة إلى إصلاحات أعمق وضبط مالي (يقدر صندوق النقد الدولي IMF العجز المالي عند 7-7.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي GDP في هذا العام). قدم التقييم أيضاً اختبارًا للواقع بشأن سعي المجر إلى الإعلان عن جدول زمني لاعتماد اليورو."

"في ظل السياسات النقدية غير المتغيرة، سوف يظل العجز أعلى من متطلبات معاهدة ماستريخت على المدى المتوسط، بينما سوف يواصل الدين العام الارتفاع."

"يدعو صندوق النقد الدولي IMF إلى ضبط مالي موثوق ومواتي للنمو ومُسبق، يجمع بين خفض الدعم والإنفاق الإداري مع إصلاح ضريبي."

"السياسة النقدية لا تقل أهمية. يرحب صندوق النقد الدولي IMF بقرار البنك الوطني المجري MNB بالتوقف عن خفض معدلات الفائدة، ويشير إلى أن مستهدف التضخم الجديد البالغ 2.5٪ اعتبارًا من يناير/كانون الثاني 2028 يتطلب موقفًا أكثر تشديدًا."

"لكن نقطة صندوق النقد الدولي IMF واضحة: يمكن لليورو أن يوفر نهج محوري للإصلاح، ولكنه ليس بديلًا عن الإصلاحات نفسها؛ وبعبارة أخرى، يمكن النظر إلى اعتماد اليورو بمثابة حل محتمل متوسط الأجل، وليس كحل قريب الأجل للمشكلات الاقتصادية أو مشكلات سوق أسعار صرف العملات الأجنبية في المجر."

"لكن هذا لن يكون كافيًا لتعزيز تقييم الفورنت المجري HUF بشكل مستدام: الإصلاح المالي والهيكلي فقط، مقترنًا بسياسة نقدية تشديدية بالشكل المناسب (حيث يتسارع التضخم على أساس شهري بشكل حاد)، هو الذي من شأنه أن يحفز قوة في الفورنت."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)