الفورنت المجري: مفاجأة التضخم وديناميكيات الفورنت المجري – ING

يشير فرانتيشيك تابورسكي من مجموعة ING إلى أن التضخم في المجر ارتد إلى 1.3٪ في أغسطس/آب ولكنه ظل أقل من التوقعات وتوقعات البنك الوطني المجري NBH، مع توقع بقاء نمو الأسعار فيما دون المستهدف لهذا العام. تركز الأسواق على توقف مؤقت محتمل في خفض معدلات الفائدة ومستهدف تضخم أقل قبل تطبيع اليورو، بينما قد يتحرك زوج يورو/فورنت مجري EUR/HUF مرة أخرى فوق منطقة 364 إذا أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى كبح قوة الفورنت المجري الأخيرة.

تضخم معتدل ولكن مع مراقبة السياسة النقدية

"أكدت بيانات اليوم الارتداد المتوقع في التضخم المجري، من 1.2٪ في يوليو/تموز، وهي أدنى المستويات خلال ما يقرب من 10 سنوات، إلى 1.3٪ في أغسطس/آب، على الرغم من أنه جاء مرة أخرى فيما دون توقعات السوق. ومع ذلك، نتوقع أن يظل التضخم فيما دون مستهدف البنك المركزي خلال بقية العام. كان البنك الوطني المجري NBH قد توقع قراءة عند 1.8٪ لشهر أغسطس/آب، مما يشير إلى فارق عن التوقعات قدره 0.5 نقطة مئوية، مقارنة بـ 0.7 نقطة مئوية في يوليو/تموز."

"تظل توقعات التضخم معتدلة، ولكن نهج البنك الوطني المجري NBH أصبح أكثر إقناعًا منذ أن ذكرت وكالة بلومبرج خلال الأسبوع الماضي أن البنك المركزي كان يدرس التوقف عن خفض معدلات الفائدة في سبتمبر/أيلول من أجل تمهيد الطريق أمام مستهدف تضخم أقل قبل تطبيع اليورو."

"تشير تعليقات البنك الوطني المجري NBH اللاحقة إلى أن أي تحول في السياسة النقدية سوف يتعين أن ينتظر حتى اجتماع سبتمبر/أيلول وتوقعاته الجديدة. منذ الأسبوع الماضي، تم استقرار منحنى العائد بشكل حاد وتم تعزيز الفورنت المجري، وهي تحركات من غير المرجح أن تعكسها بيانات اليوم."

"نتوقع أن تتقلص فروق العوائد في منطقة اليورو بشكل أكبر، على الرغم من أن ارتفاع أسعار الطاقة العالمية قد يحد من تسجيل مزيد من المكاسب في الفورنت المجري. انخفض زوج يورو/فورنت مجري EUR/HUF إلى ما دون منطقة 364، ولكن إذا واصلت أسعار الغاز والنفط الارتفاع، فقد نعود للتداول فوق هذه المنطقة مرة أخرى بالنظر إلى أن الفورنت المجري قد عاد مؤخرًا إلى سلوكه السابق شديد التقلب وعالي الحساسية لشهية المخاطرة."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)