الفورنت المجري: الموقف الصعودي في سوق العملات الأجنبية يواجه رياحًا معاكسة عالمية – ING

يرى فريق ING أن الفورنت مدعوم بتوقعات ترسيخ الضبط المالي والخطوات نحو اعتماد اليورو، لكنه يحذر من أن العوامل العالمية مثل ارتفاع أسعار الطاقة وقوة الدولار الأمريكي وضغوط سوق السندات في منطقة اليورو قد تحد من المكاسب. وعلى الرغم من هشاشة وضع المراكز والمخاطر، لا يزال التوقع بشأن الفوركس للفورنت صعوديًا خلال الأشهر المقبلة.

توقعات صعودية للفوركس تخففها المخاطر

"لا تزال المجر القصة الرئيسية في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية، مع أكبر وضع مراكز شراء بفارق كبير عبر فئات الأصول، مدفوعًا بالسرد الخاص لما بعد الانتخابات وآفاق اعتماد اليورو. وفي الوقت الحالي، ينصب التركيز الأساسي في السوق على السياسة المالية ومشروع الموازنة للعام المقبل، وليس على السياسة النقدية نفسها. ومن وجهة نظرنا، فإن توقعات السوق بشأن عجز المالية العامة للعام المقبل تتجه نحو الانخفاض، ونعتقد أن درجة مفرطة من التفاؤل قد تم تسعيرها بالفعل."

"نعتقد أن هذا يعكس جزئيًا التوقعات المرتفعة المحيطة بالخطط المالية، مع ترقب الأسواق لترسيخ مبكر للضبط المالي واستهداف عجز دون 5٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2027. ورغم أن ذلك يبدو طموحًا، فإننا نعتقد أنه قابل للتحقق، وإن لم يكن تلقائيًا بأي حال."

"أثبت الفورنت قدرًا أكبر من المرونة أمام موجات البيع العالمية الأخيرة مقارنةً بما كان عليه في فترات سابقة. وبينما اقترب زوج يورو/فورنت EUR/HUF لفترة وجيزة من 370، ثبت أن هذا المستوى كان سقفًا صلبًا. وبعد التقلبات التي شهدها مطلع أكتوبر/تشرين الأول، استعاد الفورنت توازنه وارتفع مجددًا إلى ما دون 364."

"في ظل الوضع العالمي ووضع مراكز الشراء الضخم، تبدو الأسواق هشة؛ ومن وجهة نظرنا، لا معنى كبيرًا لأن يختبر البنك الوطني المجري NBH السوق في مثل هذه البيئة. وتشير تسعيرات السوق إلى خفض إضافي واحد لأسعار الفائدة، بافتراض أن يعود سعر BUBOR إلى مستوى أعلى من سعر السياسة الرئيسي بحلول نهاية دورة التيسير. ومع وصول أسعار الطاقة العالمية إلى مستويات قياسية جديدة، لن يكون من المستغرب أن تقوم السوق بتسعير هذه الرهانات المتبقية على خفض الفائدة خارجًا، خاصةً بالنظر إلى التسعير المتشدد بوضوح في أماكن أخرى من المنطقة، رغم أننا نُبقي على خفض الفائدة في توقعاتنا الخاصة."

"ينبغي أن يكون الموقف السوقي الأكثر تشددًا، إلى جانب الخطوات المستمرة التي تتخذها الحكومة نحو اعتماد اليورو، إيجابيًا للفورنت. ومن ناحية أخرى، لا يمكن تجاهل الظروف العالمية السلبية، مثل ارتفاع أسعار الطاقة وقوة الدولار الأمريكي والمشكلات داخل سوق السندات في منطقة اليورو. هذه العوامل تجعل تحقيق مكاسب للفورنت أمرًا صعبًا، ومع ذلك لا يزال توقعنا للفوركس صعوديًا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)