الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يواجه صعوبة من أجل الارتداد مع تقييم الأسواق لإعلانات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 2 مايو/أيار:

عانى الدولار الأمريكي USD من خسائر كبيرة في مقابل نظرائه الرئيسيين في أواخر الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء، حيث تبين أن لغة بيان البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتعليقات رئيسه جيروم باول لم تكن تميل نحو التشديد كما كان يُخشى. سوف يتم عرض المراجعات النهائية لمؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاع التصنيع في ألمانيا ومنطقة اليورو من بنك HCOB في الأجندة الاقتصادية الأوروبية. في وقت لاحق من اليوم، سوف يتم مراقبة بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتكاليف وحدة العمل للربع الأول من الولايات المتحدة بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق.

ترك البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة دون تغيير عند 5.25٪-5.5٪ كما كان متوقعًا. في بيان سياسته، أقر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بأنه كان هناك خلال الفترة الأخيرة عدم إحراز مزيد من التقدم نحو مستهدف التضخم البالغ 2٪. فيما يتعلق باستراتيجية التشديد الكمي، أشار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى أنهم سوف يبطئون تراجع الميزانية العمومية من خلال خفض سقف استرداد سندات الخزانة إلى 25 مليار دولار شهرياً من 60 مليار دولار اعتباراً من 1 يونيو/حزيران. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنع رئيس مجلس الإدارة باول عن التلميح بشأن توقيت الحركة المحورية في السياسة، ولكنه قال إنه من غير المرجح أن تكون الخطوة التالية في معدلات الفائدة هي الرفع. أوضح: "لكي نرفع معدلات الفائدة، نحتاج أن نرى أدلة بأن السياسة ليست مقيدة بما فيه الكفاية - وهذا ليس ما نراه".

بعد التذبذب الشديد خلال المؤتمر الصحفي، تحول مؤشر الدولار الأمريكي DXY نحو الانخفاض وترلجع بأكثر من 0.6% على أساس يومي يوم الأربعاء. في وقت مبكر من يوم الخميس، تحرك المؤشر صعودًا وهبوطًا داخل قناة سعرية ضيقة فوق منطقة 105.50. في الوقت نفسه، يظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات في المنطقة السلبية أعلى بقليل من مستويات 4.6%، وتتداول العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية على ارتفاع طفيف.

أسعار الدولار الأمريكي هذا الأسبوع

يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الدولار الأمريكي USD في مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي هو الأضعف في مقابل الين الياباني.

تُظهر الخريطة الحرارية التغيرات المئوية للعملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروض في المربع سوف تمثل زوج يورو EUR (الأساس) / ين JPY (التسعير).

بحلول نهاية الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء، انخفض زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY بنحو 400 نقطة خلال أقل من ساعة. على الرغم من عدم وجود تصريحات رسمية حتى الآن، إلا أن المشاركين في السوق يرون أن هذه الحركة نتيجة لتدخل آخر. بعد انخفاضه إلى منطقة 153.00، ارتد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY خلال ساعات التداول الآسيوية وشوهد آخر تداول حول منطقة 155.50.

سجل زوج يورو/دولار EUR/USD ارتداداً حاسمًا يوم الأربعاء وقام بمحو جميع خسائر يوم الثلاثاء. يستقر الزوج أعلى بقليل من منطقة 1.0700 في وقت مبكر من الصباح الأوروبي يوم الخميس.

قضى زوج استرليني/دولار GBP/USD معظم اليوم فيما دون منطقة 1.2500 يوم الأربعاء ولكنه أغلق فوق هذه المنطقة، مدعومًا من ضعف الدولار الأمريكي. يظل الزوج في مرحلة تماسك حول منطقة 1.2520 خلال الجلسة الأوروبية.

استفاد الذهب من ضغوط البيع المحيطة بالدولار الأمريكي وتراجع عوائد سندات الخزانة يوم الأربعاء واستقر فوق منطقة 2300 دولار. يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة من أجل الحفاظ على الزخم الصعودي ويتداول في المنطقة الحمراء أدنى بقليل من منطقة 2310 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس.
 

الأسئلة الشائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

 

ماذا يفعل الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

 

يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.

 

كم مرة في الغالب يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed اجتماعات السياسة النقدية؟

 

يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.

 

ما هو التيسير الكمي QE وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

 

في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

 

ما هو التشديد الكمي QT وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

 

التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.