الفضة تتماسك قرب قمة 14 عامًا حيث تعزز بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة رهانات خفض الفائدة الفيدرالي

• تتماسك الفضة بالقرب من 41.00 دولار، مع الحفاظ على مستوى أقل بقليل من ذروتها البالغة 14 عامًا مع بقاء الهيكل الصعودي سليمًا.
• تؤدي بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الضعيفة إلى تعزيز الرهانات على خفض الفائدة، مما يسحب الدولار الأمريكي وعوائد السندات الحكومية إلى الأسفل.
• تسعر الأسواق فرصة بنسبة 88% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس و12% لاحتمال خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر.

تتداول الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) بثبات حول 41.00 دولار يوم الجمعة بعد إعادة اختبارها لأعلى مستوياتها في عدة سنوات عقب بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) الضعيفة. بلغت ذروة المعدن 41.47 دولار يوم الأربعاء، وهو أقوى مستوى له منذ سبتمبر 2011، قبل أن يتراجع قليلاً يوم الخميس. أدى ضعف الدولار الأمريكي (USD) بشكل عام وانخفاض عوائد السندات الحكومية بعد تقرير الوظائف المخيب للآمال إلى تعزيز الاهتمام بالشراء، حيث أصبحت الأسواق الآن مقتنعة بشكل متزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيقوم بخفض الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر.

أضاف الاقتصاد الأمريكي 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس/آب، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات البالغة 75 ألف، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر 2021. استقر نمو الأجور عند 0.3% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي. أكدت البيانات الضعيفة أن سوق العمل يتباطأ، مما يعكس علامات سابقة من تراجع بيانات ADP للوظائف، وانخفاض فرص العمل وفقًا لتقرير JOLTS، وزيادة مطالبات البطالة الأولية، ومؤشرات التوظيف من ISM التي عالقة في منطقة الانكماش.

قبل البيانات، كان المتداولون يسعرون بالكامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر. بعد إصدار بيانات NFP الضعيفة، أصبحت الأسواق الآن تعطي حوالي 12% فرصة لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، مرتفعة من صفر سابقًا، بينما تظل احتمالية خفض 25 نقطة أساس قريبة من 88%. أثر إعادة التسعير بشكل كبير على الدولار الأمريكي، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أدنى مستوى له منذ 28 يوليو قبل أن يستقر قليلاً فوق 97.50.

تتوافق البيانات أيضًا مع تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول في أواخر أغسطس، حيث حذر من أن مخاطر سوق العمل تتزايد وأن الولاية المزدوجة للاحتياطي الفيدرالي تحت الضغط. أكد باول أن التضخم والتوظيف "مهيأان للتحرك في اتجاهات متعاكسة"، مما يشير إلى أن صانعي السياسات مستعدون لإعطاء الأولوية لاستقرار الوظائف وتعديل السياسة بشكل أكثر حدة إذا تدهورت ظروف التوظيف أكثر.

من منظور فني، تتماسك الفضة أسفل ذروتها الأخيرة البالغة 41.47 دولار، مما يحافظ على هيكلها الصعودي سليمًا. يظهر الدعم الفوري عند 40.50 دولار، بينما يوجد دعم أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط 50 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات بالقرب من 39.96 دولار. تم تحديد مستوى دعم آخر حول منطقة الاختراق عند 39.00 دولار. على الجانب العلوي، تتماشى المقاومة عند 41.50 دولار، تليها المستوى النفسي عند 42.00 دولار.

يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 60، مما يشير إلى أن الظروف إيجابية ولكنها ليست في منطقة ذروة الشراء، مما يترك مجالًا لمزيد من المكاسب. لا يزال مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية، على الرغم من أن الأشرطة الضيقة تشير إلى تباطؤ الزخم في المدى القريب. بشكل عام، طالما أن الفضة تتماسك فوق 40.50 دولار، من المحتمل أن تجذب الانخفاضات المشترين، مع التركيز على الاختراق فوق 41.50 دولار الذي قد يفتح الطريق نحو مستوى 42.00 دولار.