الفضة تنزلق دون 66 دولارا مع تقرير الوظائف غير الزراعية القوي الذي يعيد إحياء رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي

• تنخفض الفضة بنحو ٪0.8 يوم الاثنين، متأثرة بتجدد التوقعات بشأن التشديد النقدي في الولايات المتحدة.
• يدعم تقرير التوظيف الأمريكي القوي الدولار الأمريكي ويضع ضغطًا على المعادن الثمينة.
• تُبقي التوترات الجيوسياسية الطلب على الملاذ الآمن حيًا، بينما يتحول الاهتمام إلى بيانات التضخم الأمريكية.

تتداول الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) تحت الضغط يوم الاثنين، منخفضة بنسبة ٪0.79 خلال اليوم إلى حوالي 65.70 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير. ويتأثر المعدن الأبيض بوقع تقرير التوظيف الأمريكي القوي، الذي أعاد إحياء التوقعات برفع سعر الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويدعم الدولار الأمريكي (USD).

أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادر يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 162 ألف وظيفة في أغسطس/آب، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق البالغة 56 ألفًا. وظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.1٪، بما يتماشى مع التوقعات، بينما تباطأ نمو متوسط الأجر في الساعة السنوي قليلًا إلى ٪3.1 من ٪3.2 سابقًا.

تعزز هذه الأرقام الرأي القائل إن سوق العمل الأمريكي لا يزال قويًا بما يكفي للسماح للبنك الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على موقف السياسة النقدية التقييدي. كما أن مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة تساهم أيضًا في التوقعات بإمكانية رفع سعر الفائدة في أقرب وقت خلال الاجتماع المقبل للبنك المركزي.

إن احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية تمثل عاملًا سلبيًا للفضة، التي لا تقدم أي عائد. وفي الوقت نفسه، فإنها توفر دعمًا للدولار الأمريكي، مما يجعل المعدن الثمين أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.

ومع ذلك، فإن توقعات التشديد النقدي لا تزال تعتمد على البيانات الواردة. وقال محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إنه سيؤيد إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير إذا أكدت المؤشرات المقبلة أن الضغوط التضخمية تتراجع.

لذلك يتحول اهتمام المستثمرين إلى مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI)، المقرر صدورهما يومي الخميس والجمعة على التوالي. ومن شأن هذه الإصدارات أن توفر دلائل جديدة بشأن مسار التضخم وقد تلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل التوقعات بشأن قرار السياسة المقبل للبنك الاحتياطي الفيدرالي.

وفي الوقت نفسه، تُبقي التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز علاوة المخاطر الجيوسياسية مدمجة في الأسواق المالية. فقد ضربت القوات الأمريكية ثلاث ناقلات نفط إيرانية يوم السبت، بينما قالت قوات الحرس الثوري الإسلامي الإيراني إنها استهدفت ست سفن ردًا على ذلك.

ويثير تبادل الهجمات مخاوف بشأن أمن الشحن عبر الممر المائي الاستراتيجي وخطر الاضطرابات المطولة في إمدادات الطاقة من الشرق الأوسط. وتدعم هذه الخلفية أسعار الطاقة وتعزز مخاطر التضخم، مما قد يبقي التوقعات بشأن السياسة النقدية التقييدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة.

ومع ذلك، قد تحد التوترات الجيوسياسية من هبوط الفضة من خلال تغذية الطلب في الوقت نفسه على الأصول الآمنة. وبالتالي، لا تزال الفضة عالقة بين الدعم المحتمل من التدفقات الدفاعية والضغط الناتج عن ارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي.