الدولار الأسترالي يحافظ على قوته رغم البيانات الصينية الضعيفة وتراجع رهانات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي

• يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD حول 0.7030 يوم الجمعة، دون تغيير يُذكر خلال اليوم بعد وصوله إلى أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو/حزيران.
• تحد بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الرسمية الصينية الضعيفة من صعود الدولار الأسترالي، بينما يحد ضعف الدولار الأمريكي من ضغوط الهبوط.
• تواصل الأسواق تسعير تشديد الفيدرالي، بينما تراجعت بشكل كبير توقعات رفع آخر لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي RBA.

يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD حول 0.7030 في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، دون تغيير يُذكر خلال اليوم بعد الارتفاع القوي يوم الخميس. ولا يزال الدولار الأسترالي (AUD) يستمد الدعم من الضعف المستمر في الدولار الأمريكي (USD)، رغم أن البيانات الاقتصادية الصينية الأخيرة تحد من إمكانات صعود الزوج.

وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن قطاع التصنيع في الصين عاد إلى الانكماش في يوليو/تموز. وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي الصادر عن المكتب الوطني للإحصاء NBS إلى 49.2 من 50.3 سابقًا، دون توقعات السوق البالغة 50. وفي الوقت نفسه، تراجع مؤشر مديري المشتريات لغير التصنيع إلى 49، أيضًا دون التوقعات. وتسلط هذه الأرقام الضوء على تباطؤ النشاط في أكبر شريك تجاري لأستراليا، وهو تطور سلبي عادةً للدولار الأسترالي.

وفي الوقت نفسه، لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للولايات المتحدة (US) توسع بنسبة 1.5٪ فقط في الربع الثاني، انخفاضًا من 2.1٪ في الربع الأول وأقل من توقعات السوق البالغة 2.1٪. ولا تزال قراءة النمو الأضعف تضغط على الدولار الأمريكي.

ومع ذلك، تغيرت آفاق السياسة النقدية في أستراليا خلال الأيام الأخيرة. فبينما كانت الأسواق تتوقع سابقًا رفعًا آخر لأسعار الفائدة هذا العام بعد التعليقات المتشددة من محافظة بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) ميشيل بولوك، فإن بيانات التضخم الأخيرة للربع الثاني استبعدت عمليًا أي زيادة في اجتماع 11 أغسطس/آب. ويحد هذا التعديل في توقعات السياسة الآن من المزيد من المكاسب للدولار الأسترالي رغم الضعف المستمر في الدولار الأمريكي.

تراجع التضخم الأسترالي يخفف مخاطر رفع بنك الاحتياطي الأسترالي للفائدة

يشير محللو دويتشه بنك إلى أن قراءة التضخم الأسترالي الأخيرة جاءت أضعف من المتوقع، حيث "ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أستراليا بنسبة +0.6٪ على أساس ربع سنوي في الربع الثاني (مقابل +0.7٪ متوقعة و+1.4٪ في الربع الأول)، مدعومًا بتراجع أسعار الوقود." ويضيفون أن ضغوط الأسعار الرئيسية واصلت التراجع على أساس سنوي إذ "تباطأ التضخم السنوي من +4.0٪ إلى +3.8٪ على أساس سنوي."

وفي حين أظهر التضخم الأساسي ارتفاعًا طفيفًا، يؤكد دويتشه بنك أن "التضخم الأساسي السنوي ارتفع هامشيًا من +3.5٪ إلى +3.6٪، لكنه ظل دون تقدير الإجماع البالغ +3.7٪، مما يقلل من الحاجة الملحة إلى المزيد من رفع أسعار الفائدة بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي الفائدة ثلاث مرات بالفعل هذا العام." وفي أسواق الفائدة، يشيرون إلى أنه "بعد صدور البيانات، انخفضت عوائد السندات الحكومية الأسترالية لأجل عامين بمقدار -8.3 نقطة أساس إلى 4.49٪، مع تقليص الأسواق لاحتمال رفع الفائدة الشهر المقبل إلى 2٪ فقط، من 18٪ سابقًا."