الدولار النيوزيلندي يحقق مكاسب ليقترب من 0.5700 مع ارتفاع رهانات رفع سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ

• يتحرك زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD صعودًا إلى قرب 0.5700 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
• الأسواق تستعد لرفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ يوم الأربعاء.
• انخفض احتمال رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في أكتوبر/تشرين الأول، مما يعزز التوقعات بأن صانعي السياسة سيبقون معدلات الفائدة مستقرة.

يكتسب زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي NZD/USD قوة إلى حوالي 0.5700 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويتقدم الدولار النيوزيلندي (NZD) مقابل الدولار الأمريكي (USD) وسط توقعات متزايدة برفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ لأسعار الفائدة. وسيراقب المتداولون عن كثب قرارات أسعار الفائدة الصادرة عن بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ والبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed في وقت لاحق يوم الأربعاء.

يرى العديد من المحللين أن التضخم في نيوزيلندا سيتسارع إلى ما فوق 4% بشكل واضح في الربع الرابع، وقد يبقى خارج النطاق 1-3% الذي يستهدفه بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ لفترة أطول مما كان البنك المركزي قد توقعه سابقًا. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يقدم البنك المركزي النيوزيلندي رفعًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 3.00% في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية يوم الأربعاء.

"إن بقاء التضخم مرتفعًا لفترة أطول يمثل صداعًا كبيرًا لبنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ," قال مارك سميث، كبير الاقتصاديين في بنك ASB في أوكلاند، والذي يرى أن التضخم سيبقى فوق 3% حتى الربع الرابع من العام المقبل ويتوقع رفعًا للفائدة في 28 أكتوبر/تشرين الأول. وأضاف مارك: "نتوقع أن يقر بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ بأنه لا يزال أمامه المزيد من العمل وأن يحافظ على ميل مشروط نحو التشديد."

رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سعر الفائدة القياسي في سبتمبر/أيلول للمرة الأولى منذ نحو ثلاث سنوات. وبدأت توقعات المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة تتغير بعد أن اتخذ رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش لهجة حذرة مرارًا. وقال وارش في الاجتماع السنوي لصندوق النقد الدولي (IMF) إنه لن يستبق قرارات الفائدة المستقبلية.

وفي الوقت نفسه، قال نائب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed فيليب جيفرسون والمحافظ كريستوفر والر إنه لا توجد حاجة للتعجل في المزيد من الرفع. ووفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول من مستوى بلغ 70% إلى حوالي 9.4%.

توقعات NZD مدعومة باستمرار التضخم لكن تشديد Fed يحد من مكاسب الكيوي

يشير استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أنه، رغم قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسية الأضعف، فإن "التضخم الأساسي يشير إلى ضغوط سعرية مستمرة." ويبرزون أن نموذج العوامل القطاعية لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ "سجل 2.8% على أساس سنوي للربع الثاني على التوالي، بالقرب من الحد الأعلى لنطاقه المستهدف 1-3%"، بينما "ظل مؤشر أسعار المستهلك CPI باستثناء البنزين عند 3.2% على أساس سنوي للربع الرابع على التوالي"، مما يؤكد استمرار صلابة ديناميكيات الأسعار الأساسية.

وفي ظل هذه الخلفية، ترى BBH أن "التضخم فوق المستهدف وأسعار النفط التي لا تزال مرتفعة يبرران المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ." وتشير إلى أن "منحنى المقايضات يسعر احتمالًا بنسبة 85% لرفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.00% في 28 أكتوبر/تشرين الأول وأكثر من 100 نقطة أساس من التشديد خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة إلى 3.75% – بالقرب من الحد الأعلى للنطاق المحايد المقدر لدى بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ والبالغ 2.20%-4.10%." ومع ذلك، تحذر BBH من أن "الارتفاع في زوج NZD/USD يظل محدودًا لأن تشديد Fed يحد من نطاق تقارب السياسات،" مما يقيد قدرة الكيوي على الاستفادة الكاملة من الخلفية المحلية المائلة نحو التشديد.

وارش يلوّح بارتفاع الاستثمار والتركيز على الذكاء الاصطناعي لكنه يتجنب الالتزام المسبق بالسياسة

حصل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش على 5.6/10 على مؤشر FXS Speechtracker، وهو أضعف بشكل طفيف مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، مما يعكس لهجة حذرة رغم الإشارات المتفائلة إلى النمو الهيكلي وارتفاع الاستثمار. وتؤكد الإشارة إلى أنه كان "مُثقلًا بالندوب من الأزمة المالية العالمية" على استمرار الميل نحو إدارة المخاطر والاستقرار المالي، حتى مع إبراز وارش للذكاء الاصطناعي واستثمارات القطاع الخاص باعتبارهما محركين رئيسيين للارتفاع في الاقتصاد الحقيقي. كما أن رفض وارش استباق اجتماعي أكتوبر/تشرين الأول وديسمبر/كانون الأول والتركيز على تبلور البيانات المتعلقة بالإنتاج والتوظيف والتضخم يشيران إلى موقف يعتمد على البيانات، ما يبقي توقعات معدلات الفائدة للدولار مرنة ولكنها مرتبطة بالالتزام باستقرار الأسعار.

وظل مؤشر FXS Fed Sentiment دون تغيير، متحركًا 0.00 نقطة إلى مستوى لا يزال يميل نحو التشديد عند 127.51، مما يشير إلى أن الخطاب لم يغير بشكل ملموس تصورات السوق بشأن الميل السياسي للبنك الاحتياطي الفيدرالي. ويشير الجمع بين مستوى المؤشر المرتفع ودرجة الخطاب الأقل قليلًا من خط الأساس إلى أن تصريحات وارش، مقارنة بخط الأساس المعتمد، تحافظ على خلفية سياسية تميل نحو التشديد للدولار دون إضافة إشارات جديدة على مزيد من التشديد.

التحليل الفني: لا يزال زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD على نغمة هبوطية مع بقاء السعر الفوري مقيدًا دون المتوسط المتحرك (MA) لمدة 100 يوم والحد العلوي لنطاق بولينجر. ويستقر السعر فوق الخط الأوسط لنطاق بولينجر، مما يشير إلى بعض الاستقرار على المدى القريب ضمن الاتجاه الهابط الأوسع، بينما يظهر مؤشر القوة النسبية (14) عند 54.4 زخمًا محايدًا إلى إيجابيًا يخفف قليلًا من ضغط البيع الفوري دون أن يغير الميل الهيكلي الهبوطي.

في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 0.5710، قبل حاجز أقوى عند المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 0.5770، حيث من المرجح أن يستعيد البائعون السيطرة إذا حاول الزوج التعافي. وفي الاتجاه الهابط، يُرى الدعم عند الخط الأوسط لنطاق بولينجر قرب 0.5635، مع كسر هذا المستوى سيكشف الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 0.5560، وهي منطقة طلب أعمق ستدخل في المشهد إذا استأنف الضغط الهبوطي بشكل حاسم.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)