الدولار النيوزيلندي: من المتوقع أن يبقي RBNZ على سعر الفائدة دون تغيير في سبتمبر – كومرتس بنك

يجادل فولكمار باور من كومرتس بنك بأن بيانات التضخم الأضعف في نيوزيلندا تجعل رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول من قبل البنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) غير مرجح بعد تحرك يوليو/تموز. وبينما يتراجع التضخم الأساسي ويدعم التوقف المؤقت، من المتوقع أن يبقي البنك المركزي على نبرة تشديدية بالنظر إلى مخاطر الشرق الأوسط، مما يوفر بعض الدعم قصير الأجل للكيوي لكن مع استمرار ضعف الاقتصاد في الضغط عليه على المدى الأطول.

تباطؤ التضخم يقلل من خطر رفع الفائدة على المدى القريب

"بعد نحو أسبوعين، سيعقد البنك الاحتياطي النيوزيلندي اجتماعه المقبل للسياسة النقدية، واستنادًا إلى مؤشرات التضخم الصادرة هذا الصباح، يبدو من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة للمرة الثانية على التوالي بعد رفع يوليو/تموز."

"على الرغم من أن بيانات التضخم الكاملة تصدر فقط مرة كل ربع سنة في نيوزيلندا، فإن إحصاءات نيوزيلندا Stats NZ تنشر كل شهر مؤشر أسعار مختارًا لنحو نصف إجمالي الأسعار، والذي يعكس عادةً اتجاه بيانات التضخم الكاملة بشكل جيد للغاية. وقد انخفض هذا المؤشر الشهري إلى 3.5٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، من 4.9٪ في يونيو/حزيران."

"إذا استثنينا الارتفاع الحاد في أسعار البنزين والديزل، فإن المعدل كان في الواقع 2.2٪ فقط في يوليو/تموز، منخفضًا من 2.8٪ في يونيو/حزيران. وكانت الأسعار العالمية للنفط والمنتجات النفطية أقل في يوليو/تموز مما كانت عليه في أغسطس/آب. ومع ذلك، وبسبب انهيار وقف إطلاق النار وتجدد الحصار في مضيق هرمز، فمن المؤكد أن الارتفاع الطفيف في أغسطس/آب متوقع. ومع ذلك، فإن التراجع في المعدل الأساسي على وجه الخصوص ينبغي أن يكون مصدر ارتياح للبنك المركزي."

"أما الأرقام الإيجابية لمبيعات بطاقات الائتمان والخصم الشهرية الإجمالية، فمن ناحية أخرى، فتمنح سببًا للثقة بأن الاقتصاد لن يتعرض لانتكاسة شديدة للغاية. فبعد أن تباطأت المبيعات الأساسية (باستثناء المبيعات في محطات الوقود وللمركبات) بشكل حاد في يونيو/حزيران ولم ترتفع سوى 0.4٪ على أساس سنوي، عادت لترتفع بنسبة 3.5٪ في يوليو/تموز."

"وبشكل عام، نتوقع لذلك أن يستغل البنك المركزي تراجع التضخم كفرصة للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، وفي ضوء التصعيد المتجدد في الشرق الأوسط، سيتبنى نبرة تشديدية لإبقاء جميع الخيارات مفتوحة. ومن شأن ذلك أن يوفر بعض الدعم للكيوي خلال الأسابيع المقبلة. غير أن البيئة الاقتصادية الضعيفة من المرجح أن تواصل الضغط على العملة خلال الأشهر المقبلة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)