الدولار الأمريكي يتمسك بمكاسبه على خلفية بيانات أمريكية قوية

• استعاد الدولار الأمريكي قوته مع تراجع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تهديده بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع، مدعومًا بتضخم ثابت وعوائد مستقرة للسندات.
• تشير إشارات الاختراق الفني إلى زخم صعودي، مع أهداف صعودية عند 99.50 والمستوى النفسي 100.00.

اكتسب الدولار الأمريكي (USD) زخمًا إيجابيًا يوم الخميس، مستعيدًا عافيته بعد تذبذب طفيف في وقت متأخر من يوم الأربعاء بعد ظهور تقارير تفيد بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كان يفكر في إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول. تراجعت التوترات في السوق بعد أن تراجع ترامب عن التهديد، مشيرًا إلى أنه من "غير المحتمل للغاية" أن يقوم بإقالة باول. كما يجد الدولار دعمًا من بيانات مبيعات التجزئة التي جاءت أقوى من المتوقع، مما يبرز إنفاق المستهلكين المرن ويقلل من احتمالية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القريب.

يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، على استقراره حيث تبقي البيانات الاقتصادية الإيجابية آمال خفض سعر الفائدة تحت السيطرة. بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له عند 98.93 في وقت سابق من اليوم، يتراجع المؤشر قليلاً ليتداول حول 98.63، على الرغم من أنه لا يزال في المنطقة الإيجابية، مرتفعًا بنسبة %0.33 خلال اليوم.

قدمت أحدث البيانات الاقتصادية الأمريكية مزيدًا من الأدلة على قوة الطلب الاستهلاكي وسوق العمل. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6٪ على أساس شهري في يونيو، متجاوزة التوقعات البالغة 0.1٪، بعد تراجع حاد بنسبة 0.9٪ في مايو. كما ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية، التي تستثني السيارات والغاز، بنسبة 0.5٪، مرتفعة من 0.2٪ سابقًا. انخفضت طلبات إعانة البطالة إلى 221,000 الأسبوع الماضي، أقل من المتوقع البالغ 235,000، مما يشير إلى استمرار الضيق في سوق العمل. في الوقت نفسه، فاجأ مؤشر التصنيع في فيلادلفيا السوق بالارتفاع، حيث قفز إلى 15.9 في يوليو من -4.0 في يونيو، متجاوزًا توقعات السوق البالغة -1.

يمكن أن يؤدي التدخل السياسي في الاحتياطي الفيدرالي إلى خلق مشاكل خطيرة للأسواق المالية. إذا أُقيل باول، فقد تهتز الثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. قد يتبنى رئيس جديد نهجًا مختلفًا بشأن أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى خفضها بشكل أسرع. يمكن أن يهز هذا الثقة في الدولار الأمريكي ويؤدي إلى زيادة التقلبات في الأسهم والسندات. وقد حذر العديد من كبار التنفيذيين في وول ستريت من أنه إذا تم إضعاف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، فقد يضر ذلك بالاقتصاد الأمريكي على المدى الطويل ويقوض مكانة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية عالمية.

بينما أظهرت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأخيرة علامات على التراجع، مع ارتفاع أسعار المستهلكين في يونيو بوتيرة أبطأ وثبات أسعار المنتجين على أساس شهري، لا يزال الاتجاه العام للأسعار ثابتًا. بالإضافة إلى ذلك، حافظ العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على نبرة حذرة يوم الأربعاء، مشيرين إلى مخاطر التضخم المتزايدة المرتبطة بالتعريفات التجارية الأخيرة. وهذا يعطي الاحتياطي الفيدرالي سببًا للتريث في خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي.

العوامل المؤثرة في السوق: تصاعد التوترات التجارية، وارتفاع التضخم، واستبعاد خفض الفائدة

• نشر الرئيس ترامب على منصة تروث سوشيال بعد فترة وجيزة من صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، بما في ذلك مبيعات التجزئة الأقوى من المتوقع وانخفاض طلبات إعانة البطالة. مشيرًا إلى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بـ "متأخر جدًا" في منشور على تروث سوشيال: "متأخر جدًا: أرقام رائعة صدرت للتو. خفضوا المعدل!!! DJT." تعكس التعليق انتقادات ترامب المستمرة لموقف باول الحذر في السياسة، حيث يواصل الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتقديم تخفيضات حادة في المعدلات على الرغم من علامات الاقتصاد القوي.
• ظل مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي ثابتًا في يونيو، حيث لم يظهر أي نمو شهري، مقارنة بزيادة 0.2٪ التي كانت الأسواق تتوقعها، وانخفض من ارتفاع بنسبة 0.3٪ في مايو. كانت المفاجأة في الضعف بسبب انخفاض تكاليف الخدمات، على الرغم من ارتفاع طفيف في أسعار السلع. على أساس سنوي، تباطأ مؤشر أسعار المنتجين إلى 2.3٪، أيضًا أقل من التوقعات البالغة 2.5٪ والقراءة السابقة البالغة 2.6٪. تشير البيانات إلى أن التضخم على مستوى المنتجين لا يزال تحت السيطرة، مما يخفف بعض المخاوف بشأن ضغوط الأسعار الناتجة عن التعريفات. ومع ذلك، فإن التضخم الأساسي الثابت يبقي نظرة الاحتياطي الفيدرالي للسياسة مائلة نحو التشديد، مما يحد من الاتجاه الهبوطي للدولار الأمريكي.
• تسارع التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة في يونيو، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري و2.7٪ على أساس سنوي، وكلاهما يتماشى مع التوقعات. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و2.9٪ على أساس سنوي. أظهرت البيانات علامات واضحة على ضغوط الأسعار المرتبطة بالتعريفات. وقد قلل ارتفاع التضخم الأقوى من المتوقع بشكل حاد من احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة في المدى القريب. الآن، تسعر الأسواق فقط فرصة بنسبة 2.6٪ للتيسير في يوليو و55.8٪ في سبتمبر، انخفاضًا من 70٪ الأسبوع الماضي.
• في يوم الأربعاء، حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز من أن التأثير الاقتصادي الكامل للتعريفات بدأ للتو، مقدرًا أنها قد تضيف حوالي نقطة مئوية واحدة إلى التضخم في النصف الثاني من عام 2025. وأكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك المخاوف، مشيرًا إلى أن حصة متزايدة من السلع الاستهلاكية تظهر زيادات في الأسعار تتجاوز 5٪، مما يشير إلى أن التضخم الأساسي قد يكون في طريقه للارتفاع.
• أشار الرئيس ترامب إلى موقف أكثر صرامة بشأن التجارة يوم الأربعاء، مؤكدًا أن التعريفة بنسبة 25٪ على الواردات اليابانية ستظل سارية. عندما سُئل عن صفقة محتملة، رد ترامب: "أعتقد أننا سنعيش على الأرجح وفقًا للحرف"، مما يعني أنه من غير المحتمل التوصل إلى اتفاق في المدى القريب. كما أعلن ترامب عن خطط لإرسال رسائل إلى أكثر من 150 دولة صغيرة، محذرًا من أن معدلات التعريفة الخاصة بهم قد ترتفع إلى 10٪ أو 15٪. وأشار إلى أن هذه الدول "لا تقوم بالكثير من الأعمال" مع الولايات المتحدة وأن المعدلات الجديدة ستكون "نفس الشيء للجميع، لتلك المجموعة."
• مع اقتراب موعد التعريفة في 1 أغسطس، حصلت فقط المملكة المتحدة وفيتنام وإندونيسيا على اتفاقيات تجارية رسمية مع الولايات المتحدة، بينما توصلت الصين فقط إلى "اتفاق تجاري أولي". وتفيد التقارير أن الولايات المتحدة "قريبة جدًا" من إنهاء اتفاق مع الهند وترى إمكانية للتوصل إلى صفقة مع الاتحاد الأوروبي، على الرغم من أن كلاهما لا يزال قيد التفاوض.

التحليل الفني: استعادة الثيران السيطرة بعد اختراق القناة الهابطة لمؤشر الدولار الأمريكي

يظهر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) علامات مبكرة على انعكاس صعودي بعد اختراقه من نمط القناة الهابطة الذي قيّد الحركة السعرية لأكثر من شهرين. يشير هذا الاختراق إلى أن الزخم الهبوطي يضعف، وأن المشترين يستعيدون السيطرة تدريجياً. الآن، يختبر المؤشر منطقة مقاومة رئيسية قرب 98.70-98.80، والتي تتماشى مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا. يمكن أن يؤكد الاختراق الواضح والإغلاق اليومي فوق هذه المنطقة الزخم الصعودي ويفتح الطريق نحو منطقة 99.50، بالقرب من أعلى مستوى في 23 يونيو/حزيران، وقد يمتد نحو المستوى النفسي 100.00.

على الجانب الهبوطي، يستمر المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام عند 98.09 في العمل كدعم ديناميكي قصير الأجل، مائلًا للأعلى ويساعد في تخفيف الانخفاضات الطفيفة. كما يتماشى مع منطقة الدعم السابقة التي تحولت من مقاومة بالقرب من 98.00-97.80. يمكن أن يؤدي الاختراق دون هذه المنطقة إلى تقويض الزخم الصعودي ويعرض المؤشر لتراجع أعمق، مع رؤية الدعم التالي بالقرب من 97.50.

تدعم مؤشرات الزخم الميل الصعودي. يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) ويحوم بالقرب من 58 على الرسم البياني اليومي، مما يشير إلى زيادة الاهتمام بالشراء دون الوصول بعد إلى ظروف التشبع الشرائي. ومع ذلك، يبقى مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) منخفضًا عند 12.30، مما يعني أن الاتجاه لا يزال في طور التطور.