الدولار الأمريكي: توقعات رفع الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ومكاسب محدودة – MUFG

يشير لي هاردمان من MUFG إلى أن الدولار الأمريكي (USD) لم يرتفع إلا بشكل طفيف حتى مع تسعير الأسواق لرفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الأسبوع. وتدعم بيانات التضخم الأمريكية الأقوى وإعادة التسعير المتشددة في الطرف القصير من منحنى عوائد الولايات المتحدة الدولار، لكن مخاطر مصداقية السياسة، والتضخم المدفوع بالطاقة، وتوقيت انتخابات التجديد النصفي الأمريكية قد تحد من المكاسب على المدى القريب.

الدولار يتفاعل بحذر مع إعادة تسعير توقعات الفيدرالي

"ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف في بداية هذا الأسبوع، مدفوعًا بتزايد التوقعات بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية هذا الأسبوع. وقد ساعد ذلك على دفع مؤشر الدولار مرة أخرى فوق مستوى الدعم من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند حوالي 99.150. وقد تلقى الدولار الأمريكي دعمًا من إعادة التسعير المتشددة في الطرف القصير من منحنى عوائد الولايات المتحدة، والتي أثارتها بيانات التضخم الأمريكية الأقوى الأسبوع الماضي."

"بعد بيانات التضخم الأمريكية الأقوى، من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التشديد الخاصة به في وقت مبكر من هذا الأسبوع. وتُسعّر الأسواق حاليًا 22 نقطة أساس من الرفع في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الأسبوع، مقارنة بنحو 15 نقطة أساس قبل أسبوع. وخلال الفترة نفسها، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.3% فقط، ما يبرز أن الأثر الإيجابي على الدولار الأمريكي من إعادة التسعير المتشددة لتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي كان محدودًا بشكل مفاجئ حتى الآن."

"إذا لم يتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي إجراءً هذا الأسبوع لمعالجة مخاطر التضخم الصعودية، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع حادة للدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، من خلال تقويض الثقة في قدرته على السيطرة على التضخم. وقد يكون ذلك أحد الأسباب التي جعلت مكاسب الدولار الأمريكي محدودة حتى الآن على خلفية إعادة التسعير المتشددة لتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد ينتظر المشاركون في السوق تأكيد اتخاذ إجراء في السياسة قبل فتح المجال لمزيد من المكاسب للدولار الأمريكي."

"كما قد تُقيَّد قوة الدولار الأمريكي على المدى القريب بسبب اقتراب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. وحتى إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة اليوم، فقد يتردد في تنفيذ رفع متتالٍ في الاجتماع التالي في 28 أكتوبر، والذي يأتي مباشرة قبل انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر. وقد لا يتم الرفع التالي حينها حتى 9 ديسمبر."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)