الدولار الأمريكي: تجاوز السلطة التنفيذية - ING

تجعل عطلة عيد العمال الأمريكي وسوق الخزانة الأمريكية المغلقة من الصعب قليلاً استنتاج ما يعتقده المستثمرون بشأن حكم محكمة الاستئناف الفيدرالية يوم الجمعة الذي قضى بأن التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب كانت غير قانونية. يدعم هذا الحكم قرارًا صدر في مايو/أيار من محكمة التجارة الدولية الذي أكد أن الرئيس قد تجاوز سلطاته باستخدام قانون الطوارئ لدعم التعريفات. في صميم الحكم تكمن الحاجة إلى إشراف الكونغرس على القرارات الاقتصادية الكبرى مثل هذه. ماذا سيحدث الآن؟ قضت محكمة الاستئناف بأن التعريفات يمكن أن تبقى سارية في الوقت الحالي، لكن من غير الواضح ما إذا كانت القضية ستنتقل إلى المحكمة العليا أو إلى محكمة التجارة، كما يشير محلل العملات في ING كريس تيرنر.

قد يكسر مؤشر الدولار DXY مستوى الدعم 97.50

"لا شك أن الشركاء التجاريين العالميين سيجدون أنه من المبكر الاحتفال حتى الآن، لكننا سنكون مهتمين برؤية ما إذا كان سوق الخزانة سيتعرض لمزيد من الضغوط إذا كان على الولايات المتحدة إعادة إيرادات التعريفات الجمركية التي تم استلامها بالفعل. يأتي كل هذا في وقت يتعرض فيه الطرف الطويل لضغوط من سعي الرئيس وراء ليزا كوك من الاحتياطي الفيدرالي. بعيدًا عن السياسة، إنها أسبوع مهم لبيانات سوق العمل الأمريكي. يوم الأربعاء، ستصدر بيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTS، يليها تقرير التوظيف من ADP يوم الخميس، ثم تقرير الوظائف الكبير لشهر أغسطس/آب يوم الجمعة. تذكر أن تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز - وخاصة التعديلات الهبوطية البالغة 258 ألفًا - هو الذي عكس ارتفاع الدولار في يوليو وكان الحافز لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لفتح الباب أمام خفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول."

"تسعر السوق الآن احتمالية خفض سعر الفائدة بنسبة 88٪ في 17 سبتمبر. توقعات ING هي لثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام مقابل 56 نقطة أساس فقط من التيسير المسعّر حاليًا. إذا كنا على حق، فإن بيانات الوظائف لهذا الأسبوع قد تضيف إلى الضغط الهبوطي على أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل والدولار. مرة أخرى، توقع الكثير من التركيز على التعديلات الشهرية السابقة، نظرًا لأن 60٪ فقط من المستجيبين للاستطلاع يجيبون في الشهر الأول. حاليًا، يجلس الإجماع عند +75 ألف بشكل متواضع لرقم يوم الجمعة، ويرى أن معدل البطالة سيرتفع إلى 4.3٪ من 4.2٪."

"كما يتضمن الأسبوع قراءات مسح الأعمال من ISM وإصدار بيج بوك من الاحتياطي الفيدرالي (الأربعاء)، والذي قد يوفر مزيدًا من الرؤى حول ضغوط الأسعار وسوق العمل عبر 12 منطقة تابعة للاحتياطي الفيدرالي. قد تشهد بيانات هذا الأسبوع كسر مؤشر الدولار الأمريكي DXY لمستوى الدعم 97.50، حيث يقف فقط 97.20 بين مؤشر الدولار الأمريكي DXY واختبار أدنى مستوى لهذا العام عند 96.38."