الدولار الأمريكي: مخاطر رفع الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وعوائد السندات تعود إلى الواجهة – MUFG

وفقًا للي هاردمان من MUFG، فإن ارتفاع أسعار الطاقة يدفع توقعات السوق نحو مزيد من التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي، مع تسعير 17 نقطة أساس لاجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في 16 سبتمبر/أيلول، وبلوغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين أعلى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه. وقد يؤدي رفع الفائدة من قبل الفيدرالي في سبتمبر/أيلول إلى دعم الدولار، رغم أن علاوة المخاطر المرتبطة بالسياسة ومخاوف التآكل المرتبطة بعمليات إعادة الشراء يُنظر إليهما كعوامل موازنة

عوائد أعلى مقابل علاوة المخاطر المرتبطة بالسياسة

"إن ارتفاع أسعار الطاقة يشجع توقعات السوق بأن تقوم البنوك المركزية الكبرى الأخرى، بما في ذلك البنك الاحتياطي الفيدرالي، برفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقد صعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى أعلى مستوى جديد منذ بداية العام حتى تاريخه أمس عند 4.41٪، مما ساعد على تعزيز الدولار الأمريكي."

"هناك الآن 17 نقطة أساس من رفع الفائدة مسعرة لاجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في 16 سبتمبر/أيلول. وسيكون من الأصعب على البنك الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير إذا واصلت أسعار الطاقة الارتفاع قبل الاجتماع."

"تحدث محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار أمس وكرر الرسالة الصادرة من جاكسون هول. وقال إنه "إذا كانت الاتجاهات في البيانات تمنحني بعض الثقة بأن التضخم يتراجع على مسار نحو 2٪، فأعتقد أننا نستطيع أن نأخذ بعض الوقت الإضافي لتقييم موقفنا من السياسة النقدية."

"ومع ذلك، إذا بدا أن التضخم لا يتراجع بما فيه الكفاية، فأعتقد أنه ينبغي علينا التحرك بحزم لرفع أسعار الفائدة". ولا يزال رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول ليس أمرًا محسومًا بعد، لكن من المرجح أن تكون تقارير الوظائف غير الزراعية NFP ومؤشر أسعار المستهلك CPI الضعيفة لشهر أغسطس/آب مطلوبة لمنع حدوث رفع."

"إن رفع الفائدة من قبل الفيدرالي هذا الشهر سيشكل مخاطر صعودية على توقعاتنا للدولار الأمريكي، خاصة إذا كان ذلك يمثل بداية دورة تشديد. ولم تنتقل بعد بالكامل إلى الدولار الأمريكي أشكال الدعم الناتجة عن ارتفاع العوائد وارتفاع أسعار الطاقة، إذ ظل الدولار متأثرًا بتسعير علاوة مخاطر السياسة الأمريكية الأعلى."

"وقد أدت خطط وزارة الخزانة الأمريكية لعمليات إعادة شراء أكبر لسندات الخزانة الأمريكية بهدف تهدئة العوائد طويلة الأجل في الولايات المتحدة إلى تغذية مخاوف التآكل خلال الصيف، مما ضغط على الدولار الأمريكي. "

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)