الدولار الأمريكي: مدعوم لكن تحد من ارتفاعه مخاطر مؤشر أسعار المستهلك CPI – OCBC

يجادل الاستراتيجيان في OCBC، سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ، بأن الدولار الأمريكي (USD) لا يزال مدعومًا بارتفاع أسعار النفط، وثبات عوائد السندات الأمريكية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المرنة، لكنه لم يخترق بعد نطاقه الأخير. ويشيران إلى أن الأسواق تركز على الطاقة والتضخم الأمريكي والأرباح، مع احتمال أن يتطلب أي تحرك حاسم للدولار الأمريكي مفاجأة صعودية ملموسة في مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي. وتتمثل الحالة الأساسية في دولار أمريكي مدعوم لكنه محدود النطاق.

دعم الدولار مرتبط بمؤشر CPI الأساسي

"تظل حالتنا الأساسية أن الدولار الأمريكي يجب أن يبقى مدعومًا بشكل جيد. ومع ذلك، قد تشهد العملات الحساسة للمخاطر وتداولات المناقلة في الأسواق الناشئة فترة من الارتياح إذا استقرت أسعار الطاقة وتراجعت التوترات الجيوسياسية. لكننا لا نعتقد أن الظروف أصبحت مهيأة بعد لاختراق حاسم للدولار الأمريكي من نطاقه الأخير."

"تتوقع الأسواق حاليًا أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على الحياد في أكتوبر قبل أن ينفذ رفعًا لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تم تسعيره بالكامل في ديسمبر. والسؤال الرئيسي بالنسبة للدولار الأمريكي هو ما إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI المقبلة قادرة على تغيير هذا التسلسل من خلال تقديم توقعات تشديد إضافي إلى وقت أبكر. وتشير توقعات الإجماع إلى تضخم رئيسي أكثر ثباتًا بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، لكن من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي محتوى نسبيًا."

"إذا اعتدل التضخم الأساسي كما هو متوقع، فقد تقلص الأسواق أكثر توقعات التشديد الإضافي من جانب الاحتياطي الفيدرالي، مما يحد من نطاق المزيد من مكاسب الدولار الأمريكي. ومن وجهة نظرنا، قد يتطلب الأمر على الأرجح قراءة لمؤشر CPI الأساسي عند 0.4% على أساس شهري أو أعلى لتغيير تسعير السوق بشكل ملموس وتعزيز الحجة لصالح تحرك أبكر من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي مدعومًا لكنه لن يخترق صعودًا بشكل حاسم."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)